匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周三(1月29日)，外匯市場在美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)利率決議公布前顯得謹(jǐn)慎，美元兌日元(USD/JPY)交投于155.319，日內(nèi)下跌0.11%。市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將維持利率不變，但投資者更關(guān)注其政策聲明中關(guān)于未來貨幣政策路徑的線索。與此同時(shí)，日本央行(BoJ)的加息預(yù)期繼續(xù)支撐日元，而美國總統(tǒng)特朗普的關(guān)稅言論也為市場增添了不確定性。

市場背景與行情概述

本周初，日元在觸及六周高點(diǎn)后出現(xiàn)回落，主要受到特朗普關(guān)稅言論的影響。特朗普周一晚間表示，計(jì)劃對進(jìn)口芯片、藥品和金屬加征關(guān)稅，以推動(dòng)企業(yè)增加國內(nèi)生產(chǎn)。這一言論引發(fā)市場對貿(mào)易政策可能加劇通脹壓力的擔(dān)憂，推動(dòng)美元從一個(gè)月低點(diǎn)反彈。然而，隨著美聯(lián)儲(chǔ)決議臨近，美元多頭顯得猶豫不決，導(dǎo)致美元兌日元回落至155.00心理關(guān)口附近。

日本央行12月會(huì)議紀(jì)要顯示，政策制定者強(qiáng)調(diào)需要謹(jǐn)慎調(diào)整貨幣政策，但市場對日本央行在2025年進(jìn)一步加息的預(yù)期升溫。此外，日本春季薪資談判可能再次帶來強(qiáng)勁漲薪，這為日本央行進(jìn)一步收緊政策提供了空間。相比之下，市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)今年將降息兩次，這一預(yù)期壓制了美元的上漲動(dòng)能。

美聯(lián)儲(chǔ)決議成焦點(diǎn)

美聯(lián)儲(chǔ)將于北京時(shí)間周四凌晨公布利率決議，市場普遍預(yù)期其將維持利率不變。然而，投資者更關(guān)注政策聲明中關(guān)于通脹和經(jīng)濟(jì)前景的表述。近期美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，12月耐用品訂單環(huán)比下降2.2%，遠(yuǎn)低于預(yù)期的0.8%增長。此外，1月消費(fèi)者信心指數(shù)從109.5降至104.1，顯示消費(fèi)者對經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂加劇。這些數(shù)據(jù)可能促使美聯(lián)儲(chǔ)在政策聲明中釋放鴿派信號，從而對美元構(gòu)成壓力。

日本央行加息預(yù)期支撐日元

日本央行12月會(huì)議紀(jì)要顯示，政策制定者對通脹前景持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，市場對日本央行進(jìn)一步加息的預(yù)期升溫。此外，日本春季薪資談判可能再次帶來強(qiáng)勁漲薪，這為日本央行進(jìn)一步收緊政策提供了支持。與美國相比，日本央行的政策立場更為鷹派，這進(jìn)一步縮小了美日兩國國債收益率差距，為日元提供了支撐。

特朗普關(guān)稅言論引發(fā)市場擔(dān)憂

特朗普的關(guān)稅言論再次引發(fā)市場對貿(mào)易政策不確定性的擔(dān)憂。盡管這些言論短期內(nèi)提振了美元，但其長期影響可能加劇通脹壓力，并削弱消費(fèi)者信心。此外，關(guān)稅政策可能對全球供應(yīng)鏈造成干擾，進(jìn)一步加劇市場波動(dòng)。

技術(shù)面分析

從技術(shù)面來看，美元兌日元本周跌破了一個(gè)多月以來的上升通道，日線圖上的振蕩指標(biāo)也略微偏空，這為看跌交易者提供了支持。如果匯價(jià)跌破155.00心理關(guān)口，可能會(huì)加速下行，測試154.55-154.50支撐區(qū)域，甚至進(jìn)一步下探154.00關(guān)口。若跌破153.70的周內(nèi)低點(diǎn)，下行目標(biāo)可能指向153.30和153.00。

另一方面，如果匯價(jià)反彈至156.00上方，可能會(huì)在156.60-156.70區(qū)域遇到強(qiáng)勁阻力。若突破157.00關(guān)口，可能引發(fā)空頭回補(bǔ)，推動(dòng)匯價(jià)進(jìn)一步上探157.45和158.00關(guān)口，甚至測試1月10日觸及的158.85-158.90區(qū)域的多月高點(diǎn)。

未來趨勢展望

短期內(nèi)，美聯(lián)儲(chǔ)決議將成為市場的主要驅(qū)動(dòng)力。如果美聯(lián)儲(chǔ)釋放鴿派信號，美元可能進(jìn)一步承壓，推動(dòng)美元兌日元下探155.00以下支撐區(qū)域。反之，若美聯(lián)儲(chǔ)政策聲明偏鷹派，美元可能獲得支撐，限制日元漲幅。

中長期來看，日本央行的加息預(yù)期和美國的降息預(yù)期可能繼續(xù)支撐日元。此外，特朗普的關(guān)稅言論可能加劇市場波動(dòng)，進(jìn)一步打壓美元?？傮w而言，美元兌日元的下行風(fēng)險(xiǎn)大于上行潛力，投資者需密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)政策聲明和日本央行動(dòng)向。