匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周四（1月30日）歐盤時(shí)段，美元/日元的看漲技術(shù)面正在迅速瓦解。該貨幣對(duì)跌破50日移動(dòng)平均線，且自去年9月以來的長(zhǎng)期上漲趨勢(shì)也面臨挑戰(zhàn)。隨著價(jià)格和動(dòng)量雙雙下行，大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)正在加大。本周末，美國(guó)和日本經(jīng)濟(jì)日程繁忙，不乏可能引發(fā)決定性突破的潛在催化劑。



美元兌日元走勢(shì)轉(zhuǎn)為看跌

日線圖來看，美元/日元走勢(shì)明顯沉重。自9月美聯(lián)儲(chǔ)開啟降息周期后，該貨幣對(duì)大幅反彈，如今已顯疲態(tài)。其走勢(shì)呈現(xiàn)出類似下降楔形，但與傳統(tǒng)走勢(shì)不同，價(jià)格走勢(shì)并未顯示出向上突破的跡象，反而暗示下行風(fēng)險(xiǎn)正在加大。

目前，美元/日元的楔形結(jié)構(gòu)仍然存在，但價(jià)格已連續(xù)數(shù)周下跌。相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)RSI（14）和MACD指標(biāo)也隨之走低，顯示出動(dòng)量方面的看跌信號(hào)。盡管本周早些時(shí)候，因DeepSeek資金回撤引發(fā)的看跌突破嘗試失敗，但這可能不足以阻止空頭再次嘗試。

若看跌突破成功，153.38的水平支撐位將受到關(guān)注。自11月初以來，該價(jià)位一直充當(dāng)支撐和阻力位，其附近的價(jià)格走勢(shì)意義重大。200日移動(dòng)平均線僅在下方約50點(diǎn)處，這也是過去一年中該貨幣對(duì)多次觸及的重要水平。再往下，直到12月3日的148.65的低點(diǎn)，才會(huì)有較為明顯的支撐。

基本面存在不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)？

從基本面角度分析，近年來推動(dòng)美元/日元上漲的兩大主要因素——不斷擴(kuò)大的利率差以及日元套利交易推動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)大幅增值——如今都已顯得愈發(fā)成熟。

自9月以來，美國(guó)利率前景已大幅轉(zhuǎn)向鷹派，而且包括美國(guó)科技股在內(nèi)的資產(chǎn)估值，如今可以說已處于完美定價(jià)狀態(tài)。考慮到已經(jīng)出現(xiàn)的走勢(shì)，從中短期來看，不難得出風(fēng)險(xiǎn)不對(duì)稱地下偏的結(jié)論。

充滿風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)環(huán)境

本周的主要風(fēng)險(xiǎn)事件——美聯(lián)儲(chǔ)利率決議——已塵埃落定，但在未來36小時(shí)內(nèi)，仍有一些風(fēng)險(xiǎn)事件可能挑戰(zhàn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)例外論的說法，進(jìn)而可能影響美元/日元走勢(shì)。


(美元/日元日?qǐng)D 來源：易匯通)

經(jīng)濟(jì)日程上滿是重要數(shù)據(jù)發(fā)布，日本方面亦是如此。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、家庭支出、工資和通脹數(shù)據(jù)極其重要，它們直接影響勞動(dòng)力市場(chǎng)趨勢(shì)，而政策制定者正密切關(guān)注這一趨勢(shì)。在美國(guó)方面，任何經(jīng)濟(jì)疲軟的跡象都將放大美元/日元下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

在太平洋彼岸，東京通脹數(shù)據(jù)若意外上行，將增加日本央行在上半年延續(xù)上周加息舉措的風(fēng)險(xiǎn)，這將給以日元低成本借貸為支撐的套利交易帶來壓力。

鑒于技術(shù)面和基本面情況，美元/日元多頭要重拾優(yōu)勢(shì)可能困難重重。特朗普政府可能實(shí)施大規(guī)模關(guān)稅的威脅，到目前為止一直抑制著美元的下跌。但如果關(guān)稅規(guī)模過大引發(fā)市場(chǎng)恐慌，情況可能適得其反。

北京時(shí)間18:59，美元/日元報(bào)154.456/469，跌幅0.46%。