匯通財經(jīng)APP訊——各國央行繼續(xù)主導黃金市場，2024年連續(xù)第三年購買了超過1000噸黃金，約占去年總需求的20%。

在周三（2月5日）發(fā)布的年度和第四季度黃金需求趨勢報告中，世界黃金協(xié)會（World Gold Council）表示，2024年實物黃金總需求升至4974噸，創(chuàng)歷史新高。

報告指出，創(chuàng)紀錄的需求推動金價連續(xù)創(chuàng)下歷史新高。引用倫敦金銀市場協(xié)會（London Bullion Market Association）的價格數(shù)據(jù)，2024年第四季度黃金均價升至每盎司2663美元的創(chuàng)紀錄高位。2024年的平均價格上漲至每盎司2386美元，比2023年的平均價格上漲了23%。

“創(chuàng)紀錄的黃金價格使得第四季度創(chuàng)造了1110億美元的成交量。2024年，這一數(shù)字達到了有史以來最高的3820億美元?！?br>
報告稱，除了央行的需求外，黃金的投資需求也觸及四年高位，因為場外交易需求超過了對黃金支持的交易所交易基金（ETF）相對中性的需求。

分析師在報告中表示：“2024年是自2020年以來持有量基本保持不變的第一年，與此前三年的大量流出形成對比。”

總投資需求增加到1179.5噸，比2023年的945.5噸增加25%。



世界黃金協(xié)會市場策略師卡瓦托尼（Joseph Cavatoni）在接受采訪時表示，消費數(shù)據(jù)繼續(xù)顯示，黃金已重新確立了其作為重要全球金融資產(chǎn)的地位。

他說：“持有黃金的用途是明確而易懂的。”“當我們觀察央行的需求時，他們持有黃金的合理性仍然非常強。不斷增加的政府債務負擔和急劇變化的地緣政治格局表明，各國央行將繼續(xù)購買黃金?！?br>
展望未來，Cavatoni表示，特朗普新政府的不可預測性導致的地緣政治不確定性重新出現(xiàn)，為央行進一步的需求奠定了基礎(chǔ)。

“在連續(xù)三年給人驚喜之后，有更多證據(jù)支持這樣一種觀點，即各國央行可能在2025年再次重復1000噸以上的凈買入。然而，我們保留謹慎態(tài)度，將其反映在潛在的下行風險中，而不是我們的核心觀點中，”WGC分析師在報告中表示。“我們認為，武裝沖突轉(zhuǎn)向全球貿(mào)易和經(jīng)濟沖突，可能會支持央行的凈買入趨勢?！?br>
與此同時，股市不確定性上升、通脹壓力加大以及經(jīng)濟增長停滯，預計將推動多面手投資者通過ETF重新進入黃金市場。

“我們認為，利率普遍較低、股票估值高、美元走軟以及地緣政治風險（主要表現(xiàn)為貿(mào)易和經(jīng)濟的不確定性）對黃金ETF、場外交易和基于期貨的投資有利?！?br>
Cavatoni說，總的來說，更大的趨勢是，考慮到市場上所有的不確定性，到2025年，對黃金的需求將保持在高位，即使金價上漲。

雖然ETF市場預計將吸引新的投資者關(guān)注，但世界黃金協(xié)會預測，隨著價格上漲對消費者購買力的影響，金條和金幣的需求將保持健康，但較去年有所下降。

根據(jù)報告，全球金條和金幣需求總量為1186.3噸，與2023年的1189.8噸基本持平。世界黃金協(xié)會認為，2025年的前景與此類似。

“在西方，歐洲的經(jīng)濟低迷和高價格可能會對需求造成壓力，通脹擔憂和沖突風險也會下降，但較低的利率可能會在今年下半年吸引歐洲的經(jīng)濟活動。在美國，共和黨的總統(tǒng)任期歷來都伴隨著低于平均水平的金條和金幣需求；然而，地緣政治環(huán)境可能會緩和這種回調(diào)。”

珠寶行業(yè)是黃金市場的軟肋

盡管黃金市場在2024年出現(xiàn)了歷史性的需求，但全球貨幣創(chuàng)紀錄的價格對珠寶需求造成了影響。

報告稱，珠寶總需求降至1877.1噸，比2023年報告的2110.6噸下降了11%。

世界黃金協(xié)會表示：“除了受新冠疫情影響的2020年需求跌破1400噸外，我們需要回到2009年，才能找到黃金珠寶需求的最后一個可比年份。”

黃金市場一個有趣的方面是，印度再次成為全球最大的黃金消費國，因為亞洲大國的需求疲軟尤為明顯。

亞洲大國的珠寶需求降至479.3噸，比前一年的630.2噸下降了24%。

“整個2024年，亞洲大國珠寶需求的環(huán)境非常具有挑戰(zhàn)性，受到收入增長下降和金價飆升導致的消費者信心低迷的雙重打擊。珠寶零售行業(yè)面臨挑戰(zhàn)，商店全年關(guān)閉，”分析師們表示。

與此同時，印度的珠寶行業(yè)去年下降了2%，消耗了563.4噸黃金。

分析師表示：“在金價屢創(chuàng)新高的一年中，年度需求僅下降了2%，這一事實證明了印度黃金珠寶需求的彈性，突顯了對7月份關(guān)稅削減的反應力度，以及該國相對健康的經(jīng)濟增長?！?br>
人工智能的進化也在推動黃金需求

盡管科技板塊和人工智能在去年推動股市創(chuàng)下歷史新高，但在黃金市場上，這一板塊基本上被忽視了。然而，該公司去年實現(xiàn)了穩(wěn)健增長，達到了4年來的最高水平。

去年，科技行業(yè)消耗了326.1噸黃金，比2023年增長了7%。

WGC表示：“在2024年期間，由于人工智能相關(guān)應用的持續(xù)強勁，以及消費電子市場在經(jīng)歷了特別疲軟的2023年后的一些復蘇，電子產(chǎn)品需求（該領(lǐng)域的主要需求類別）得到了提振。”

盡管去年強勁的需求推高了金價，但它也刺激了供應的增加。世界黃金協(xié)會表示，2024年全球黃金供應量增加了1%，達到創(chuàng)紀錄的4974.5噸。