匯通財(cái)經(jīng)APP訊——近期，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)在年中前后或?qū)⒚媾R降息壓力，這給澳元帶來(lái)了新的下行風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)ING的最新觀點(diǎn)，澳元在今年年中的表現(xiàn)仍顯疲軟，尤其是澳元兌美元（AUD/USD）可能進(jìn)一步跌至0.60的區(qū)間。雖然澳洲國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)并非一無(wú)長(zhǎng)處，但多重外部因素疊加，使得澳元在風(fēng)險(xiǎn)偏好稍有收縮時(shí)便承受更大的賣(mài)壓。



從外部環(huán)境來(lái)看，美國(guó)針對(duì)全球貿(mào)易伙伴的關(guān)稅舉措繼續(xù)發(fā)酵。盡管澳大利亞總理阿爾巴尼斯此前成功為澳洲爭(zhēng)取到鋁和鋼鐵關(guān)稅豁免，但整體外部環(huán)境并未顯著改善。ING外匯策略師Francesco Pesole指出，澳元的表現(xiàn)依然高度依賴外部關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)的演變，市場(chǎng)對(duì)于全球需求放緩的擔(dān)憂，以及對(duì)未來(lái)幾個(gè)月外部貿(mào)易環(huán)境可能進(jìn)一步趨緊的預(yù)期，令澳元的前景并不樂(lè)觀。

與此同時(shí)，澳洲聯(lián)儲(chǔ)的政策傾向也成為影響澳元走勢(shì)的關(guān)鍵因素。由于澳大利亞通脹水平并不算非常高，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依舊面臨不確定性，澳洲聯(lián)儲(chǔ)需要在穩(wěn)健與寬松之間找到平衡。據(jù)多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，澳洲聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⒃诒敬魏秃罄m(xù)政策會(huì)議上繼續(xù)傳遞鴿派信號(hào)，以應(yīng)對(duì)全球貿(mào)易局勢(shì)帶來(lái)的潛在沖擊。市場(chǎng)甚至存在對(duì)于2025年內(nèi)澳洲聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)累計(jì)降息100個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期。這明顯超出了目前的市場(chǎng)普遍計(jì)價(jià)，若屆時(shí)澳洲聯(lián)儲(chǔ)果真采取更多寬松措施，澳元匯率將面臨進(jìn)一步下行壓力。

地緣政治方面，美國(guó)總統(tǒng)特朗普與俄羅斯總統(tǒng)普京近期通電話，就俄烏沖突的終止展開(kāi)初步協(xié)商。市場(chǎng)對(duì)烏克蘭局勢(shì)的緊張情緒有所緩和，間接帶動(dòng)英鎊、歐元等與歐洲局勢(shì)更緊密關(guān)聯(lián)的貨幣出現(xiàn)走強(qiáng)。英鎊兌澳元（GBP/AUD）本周繼續(xù)反彈至1.9914，逼近2.00的關(guān)鍵心理關(guān)口；歐元兌澳元（EUR/AUD）一度上漲至1.6615，顯示資金正流向?qū)Φ鼐壵尉徍透鼮槊舾械臍W洲貨幣。這種交叉盤(pán)的表現(xiàn)，也在一定程度上凸顯了澳元近期相對(duì)疲軟的地位。

整體而言，澳元所面臨的多重利空壓力難以在短期內(nèi)迅速化解：一是美國(guó)關(guān)稅和外部貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)可能進(jìn)一步施壓；二是澳洲聯(lián)儲(chǔ)為提振經(jīng)濟(jì)或持續(xù)釋放寬松傾向；三是國(guó)際市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)向時(shí)澳元常成為首批“受傷”資產(chǎn)。目前市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，除了近期澳洲聯(lián)儲(chǔ)的利率決議，還包括全球主要經(jīng)濟(jì)體的需求指標(biāo)、通脹水平以及其他可能導(dǎo)致流動(dòng)性收緊或放松的政策信號(hào)。

總結(jié)：

綜上所述，澳元在今年年中可能依舊面臨較大的下行壓力。外部關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)、澳洲聯(lián)儲(chǔ)潛在降息空間以及國(guó)際市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好變化都對(duì)澳元形成了負(fù)面影響。澳元/美元在短期內(nèi)難以擺脫下行格局，若失守關(guān)鍵支撐，跌向0.60并非危言聳聽(tīng)。市場(chǎng)關(guān)注澳洲聯(lián)儲(chǔ)下一步貨幣政策走向以及國(guó)際貿(mào)易環(huán)境的變化。


（澳元/美元日線圖，來(lái)源易匯通）