匯通財經(jīng)APP訊——國際油價在亞洲時段小幅上漲，受益于燃油需求回暖以及美國推遲實施全球互惠關(guān)稅的消息，使市場避險情緒有所緩解。然而，俄羅斯原油供應(yīng)可能回歸市場的預(yù)期，或限制油價進一步上漲。

美國推遲全球互惠關(guān)稅政策，市場對貿(mào)易擔(dān)憂情緒有所緩解，支撐了油價反彈。 美國總統(tǒng)特朗普周四要求美國商務(wù)及經(jīng)濟官員研究針對外國征收關(guān)稅的對等措施，并在4月1日前提交建議。這意味著，美國關(guān)稅政策短期內(nèi)不會立即生效，市場預(yù)期貿(mào)易緊張局勢可能得到緩和，從而利好全球經(jīng)濟增長前景，進而支撐原油需求。

“美國推遲實施關(guān)稅計劃，為市場提供了緩沖時間，降低了貿(mào)易緊張局勢對油價的短期沖擊?！薄狪G市場策略師Yeap Jun Rong不過，他也指出，俄羅斯供應(yīng)回歸市場的可能性，使得油價漲勢受限。

俄烏和平談判前景增加，俄油出口或受影響。 本周，特朗普與俄羅斯總統(tǒng)普京及烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基分別進行了電話溝通，并敦促雙方展開和談。市場分析認(rèn)為，如果俄烏沖突緩和，西方可能會考慮放松對俄羅斯的制裁，進而可能導(dǎo)致俄羅斯原油供應(yīng)增加

“如果美方主導(dǎo)的和談進程取得進展，并促成對俄羅斯的部分制裁解除，那么全球能源供應(yīng)將得到一定補充?！薄袌龇治鋈耸?/i>

此外，據(jù)國際能源署（IEA）最新油市報告顯示，俄羅斯原油產(chǎn)量在上月小幅回升，表明即便受到最新的美方制裁，俄羅斯仍在尋找新的出口渠道，可能通過第三方國家規(guī)避部分制裁，從而維持原油出口規(guī)模。

全球原油需求持續(xù)回升，取暖及交通燃料需求推動增長
全球原油需求增長超預(yù)期，已達(dá)1.034億桶/日，同比增長140萬桶/日。 據(jù)摩根大通最新報告顯示，2月初原油需求增長緩慢，但在2月第二周，取暖燃料和交通燃料需求回升，使實際需求與市場預(yù)期的缺口縮小。

“初期需求增長較慢，但隨著取暖燃料和交通燃料需求回升，原油需求的增長趨勢將更加明顯?！薄Ω笸ǚ治鰩?/i>

歐洲天然氣價格飆升，也推動了市場對石油的替代需求。摩根大通表示，天然氣價格上漲可能導(dǎo)致部分國家從天然氣轉(zhuǎn)向石油，進一步增加原油需求。

市場關(guān)注未來油價走勢，俄烏局勢及需求增長成為關(guān)鍵變量。 短期來看，油價受到美國關(guān)稅政策調(diào)整的支撐，但俄羅斯原油供應(yīng)的不確定性仍是影響市場的主要因素。未來，若全球經(jīng)濟增長持續(xù)回暖，燃油需求或繼續(xù)上升，推動油價進一步走高。但如果俄烏沖突緩和，導(dǎo)致俄羅斯原油供應(yīng)增加，油價可能面臨下行壓力。

編輯觀點
近期油價反彈主要受全球燃油需求回升以及美國貿(mào)易政策調(diào)整影響，市場情緒有所改善。然而，俄羅斯原油供應(yīng)的不確定性仍然是影響油價走勢的重要因素。

如果俄烏和平談判取得進展，并促成部分制裁解除，全球石油供應(yīng)可能出現(xiàn)超預(yù)期增長，進而抑制油價上行空間。此外，未來天然氣價格走勢以及各國能源政策調(diào)整也可能影響石油需求。