匯通財經(jīng)APP訊——當(dāng)?shù)貢r間周四（2月13日），美國總統(tǒng)特朗普簽署了一項行政命令，將對貿(mào)易伙伴國的貿(mào)易壁壘評估范圍擴大到傳統(tǒng)關(guān)稅之外，包括對美國進口商品征收的其他稅收，如增值稅（VAT）。

英國最初預(yù)計不會受到貿(mào)易戰(zhàn)的最嚴重影響，但這一發(fā)展可能改變了英國市場的游戲規(guī)則。



數(shù)月來，富時100指數(shù)期貨一直上漲，市場預(yù)期英國經(jīng)濟將受到的關(guān)稅影響最小，這使得英國央行能夠繼續(xù)降息。這也促成了美元/英鎊的疲軟，主要受利率和經(jīng)濟增長預(yù)期分化驅(qū)動。

然而，由于去年年底英國經(jīng)濟增長表現(xiàn)好于預(yù)期，并且交易員紛紛押注東歐和平協(xié)議帶來的潛在收益，不斷變化的國際貿(mào)易形勢使英國通脹和利率前景變得復(fù)雜。

通脹風(fēng)險上升，滯脹風(fēng)險顯現(xiàn)

美國將增值稅納入貿(mào)易壁壘評估范圍的決定可能給英國經(jīng)濟帶來麻煩，可能導(dǎo)致英國出口面臨更高的關(guān)稅。鑒于英國的標(biāo)準(zhǔn)增值稅率為20%，華盛頓可能認為這是一種不公平的優(yōu)勢。

經(jīng)濟影響不容忽視。一些估計表明，美國對英國進口商品征收的關(guān)稅可能會在未來兩年內(nèi)削減英國GDP 0.4個百分點，相當(dāng)于約240億英鎊。汽車、航空航天、化工和機械等行業(yè)將尤其脆弱。企業(yè)將面臨艱難的選擇：吸收成本、將其轉(zhuǎn)嫁給消費者，或?qū)⑸a(chǎn)轉(zhuǎn)移到美國以避開關(guān)稅。

因此，通脹壓力和滯脹風(fēng)險成為關(guān)注焦點。如果企業(yè)將更高的成本轉(zhuǎn)嫁給消費者，英國通脹可能會上升，從而挑戰(zhàn)市場對英國央行將大幅降息的預(yù)期，并影響美元/英鎊和富時100指數(shù)期貨。

英國央行降息前景受質(zhì)疑

隔夜掉期市場仍預(yù)計英國央行今年將降息兩次，并存在第三次降息的小概率。但本周對前景的預(yù)期略有鷹派調(diào)整。這表明，部分由激進降息預(yù)期驅(qū)動的市場走勢可能面臨停滯甚至逆轉(zhuǎn)的風(fēng)險。

英鎊/美元技術(shù)前景


(英鎊/美元日圖 來源：易匯通)

美元/英鎊正在測試自1月中旬以來形成的上漲楔形頂部，并在周四晚些時候突破了50日移動均線。值得注意的是，最近兩次突破1.2500水平均告失敗。

RSI（14）和MACD出現(xiàn)看漲動能信號，表明突破楔形上軌的可能性正在增加，可能打開測試1.2613（該價位在最近幾個月內(nèi)價格反復(fù)波動）的大門。

如果突破并收于1.2613上方，則可能重新測試200日移動均線和1.2800的阻力位。然而，如果楔形阻力位維持，空頭可能會尋求回撤至楔形支撐位，目前約為1.2400。

北京時間18:15，英鎊/美元報1.2584/85，漲幅0.15%。