匯通財經APP訊——周三（2月19日）出爐的數據顯示，日本1月出口數據表現亮眼，連續(xù)第四個月增長，主要得益于對美汽車出口的強勁表現。然而，美國總統特朗普威脅對進口汽車征收高額關稅，可能為日本未來的出口前景蒙上陰影。



出口增長強勁，但增速不及預期

數據顯示，日本1月出口同比增長7.2%，雖低于市場預期的7.9%，但較12月的2.8%顯著提升。對美出口增長8.1%，主要受汽車銷售和日元走軟的推動。然而，對華出口同比下降6.2%，主要因芯片制造設備出口下滑拖累。此外，1月進口同比增長16.7%，遠超市場預期的9.7%，導致貿易逆差擴大至2.759萬億日元（約181.6億美元），高于預期的2.1萬億日元。

特朗普關稅威脅成最大風險

經濟學家警告，特朗普威脅對進口汽車征收25%的關稅，可能對日本出口造成嚴重打擊。汽車是日本對美出口的核心商品，占對美總出口的28%。大和總研經濟學家Koki Akimoto指出，汽車關稅的影響將遠超其他商品，未來貿易數據可能因此承壓。目前，美國對乘用車的關稅稅率為2.5%，而對皮卡的稅率為25%。若關稅政策實施，豐田、本田等主要汽車制造商可能被迫調整全球生產布局。

對日元的影響分析

短期利空日元：特朗普的關稅威脅可能削弱日本出口競爭力，導致貿易逆差進一步擴大，從而對日元形成壓力。

避險情緒支撐：若關稅政策引發(fā)全球貿易緊張局勢升級，市場避險情緒可能升溫，日元作為避險貨幣可能獲得一定支撐。

長期不確定性：關稅政策的不確定性可能抑制日本經濟增長前景，進而影響日元長期走勢。

總結：出口增長難掩隱憂，關稅威脅成關鍵變量

盡管日本1月出口表現強勁，但特朗普的汽車關稅威脅可能對未來的貿易數據造成重大沖擊。汽車作為日本對美出口的核心商品，一旦被征收高額關稅，將直接影響日本經濟復蘇勢頭。與此同時，貿易逆差擴大和通脹壓力也可能抑制民間消費。未來，日本經濟能否持續(xù)復蘇，將很大程度上取決于全球貿易環(huán)境的變化，尤其是美日貿易關系的走向。

北京時間13:38，美元兌日元現報151.79/80。