匯通財(cái)經(jīng)APP訊——三位美聯(lián)儲(chǔ)官員在周四（2月20日）的講話中表達(dá)了相似的擔(dān)憂，盡管他們?cè)谡吡?chǎng)上有時(shí)存在分歧。他們一致認(rèn)為，美國通脹正在逐步降溫，這為美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步降息提供了可能性。然而，總統(tǒng)特朗普在貿(mào)易、移民等政策上的不確定性，可能對(duì)這一前景產(chǎn)生重大影響。



亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克表示，他的“基本預(yù)測(cè)”是今年晚些時(shí)候?qū)⒂袃纱胃?5個(gè)基點(diǎn)的降息，但他也指出，“圍繞這一預(yù)測(cè)的不確定性相當(dāng)大……很多事情都可能對(duì)此造成雙向影響?！辈┧沟倏苏J(rèn)為，美國并未面臨新一輪通脹急升，失業(yè)率維持在4%左右的低位表明勞動(dòng)力市場(chǎng)依然健康。然而，他補(bǔ)充說，企業(yè)界“普遍擔(dān)心”新的關(guān)稅、移民政策和監(jiān)管調(diào)整將對(duì)前景造成怎樣的影響。

自1月20日上任以來，特朗普對(duì)包括中國、墨西哥和加拿大在內(nèi)的主要貿(mào)易伙伴采取了一系列關(guān)稅行動(dòng)或威脅要采取行動(dòng)。博斯蒂克表示，企業(yè)擔(dān)心“關(guān)稅可能導(dǎo)致成本增加”，但“許多企業(yè)相信如果成本上升，他們可以通過提價(jià)來轉(zhuǎn)嫁升高的成本”。盡管如此，通脹已經(jīng)比許多人預(yù)期的更加頑固，1月消費(fèi)者價(jià)格同比上漲3%，為去年6月以來的最快漲幅。

圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席穆薩萊姆認(rèn)為，政策變化增加了通脹可能停滯在2%目標(biāo)之上或進(jìn)一步上升的風(fēng)險(xiǎn)，這可能要求美聯(lián)儲(chǔ)維持現(xiàn)有政策更長時(shí)間。在最壞的情況下，如果就業(yè)市場(chǎng)狀況也惡化，美聯(lián)儲(chǔ)將被迫做出選擇，是用高利率來對(duì)抗通脹，還是用寬松政策來給經(jīng)濟(jì)提供緩沖。穆薩萊姆在紐約經(jīng)濟(jì)俱樂部發(fā)表講話時(shí)沒有明確說明他對(duì)于今年適當(dāng)降息次數(shù)的基線預(yù)測(cè)，但他表示，一旦認(rèn)定通脹在向美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)靠攏，就應(yīng)該降息。

芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯比指出，在不考慮政策、地緣政治和其他一些不確定因素的情況下，總體情況（通脹）還是相當(dāng)不錯(cuò)的，已經(jīng)從2022年中觸及的峰值大幅下降。他認(rèn)為，特朗普首個(gè)任期內(nèi)的關(guān)稅對(duì)通脹影響不大，部分原因是這些關(guān)稅的適用范圍較窄，且包含足夠多的豁免，因此供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)未受影響。然而，考慮到特朗普目前正在制定的更廣泛、更高的關(guān)稅，“這取決于這些關(guān)稅將適用于多少國家，以及規(guī)模有多大。如果其影響接近新冠疫情造成的沖擊，那么我們就更應(yīng)該感到緊張?！?br>
總結(jié)
盡管美聯(lián)儲(chǔ)官員們普遍認(rèn)為通脹正在降溫，為降息提供了空間，但特朗普政府在貿(mào)易、移民等政策上的不確定性，給這一前景蒙上了陰影。企業(yè)界的普遍擔(dān)憂和通脹的頑固性，使得美聯(lián)儲(chǔ)在未來的政策決策中面臨更多挑戰(zhàn)。如何在對(duì)抗通脹和提供經(jīng)濟(jì)緩沖之間找到平衡，將是美聯(lián)儲(chǔ)未來需要解決的關(guān)鍵問題。