匯通財(cái)經(jīng)APP訊——日本央行行長(zhǎng)植田和男周四（3月13日）對(duì)消費(fèi)前景表示樂(lè)觀，并重申將縮減央行“過(guò)大”的資產(chǎn)負(fù)債表，表明日本央行仍在努力使經(jīng)濟(jì)擺脫貨幣刺激政策。盡管美國(guó)總統(tǒng)特朗普的關(guān)稅政策引發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)，日本央行仍堅(jiān)持對(duì)經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇的預(yù)測(cè)。植田的講話還透露，日本央行可能在5月討論加息，并繼續(xù)推進(jìn)量化緊縮（QT）計(jì)劃。



消費(fèi)前景與通脹預(yù)期

植田和男表示，隨著進(jìn)口成本驅(qū)動(dòng)的通脹放緩，工資穩(wěn)步增長(zhǎng)，實(shí)際薪資和消費(fèi)將逐漸改善。這一樂(lè)觀預(yù)期支持了日本央行對(duì)經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇的判斷。盡管消費(fèi)一直是日本經(jīng)濟(jì)的薄弱環(huán)節(jié)，但近期大公司與工會(huì)的工資談判結(jié)果顯示，工資增長(zhǎng)可能擴(kuò)大范圍，從而支撐消費(fèi)并推動(dòng)通脹率持久保持在2%的目標(biāo)附近。

貨幣政策與加息預(yù)期

消息人士透露，日本央行將在下周的政策會(huì)議上維持利率穩(wěn)定，但可能最快在5月討論加息。接受路透調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，日本央行可能在第三季度加息25個(gè)基點(diǎn)至0.75%，最有可能在7月實(shí)施。這一加息預(yù)期可能對(duì)日元構(gòu)成支撐，因?yàn)楦叩睦释ǔ?huì)吸引外資流入，推高日元匯率。

量化緊縮計(jì)劃與資產(chǎn)負(fù)債表“瘦身”

日本央行自去年結(jié)束大規(guī)模刺激計(jì)劃后，于1月將短期利率上調(diào)至0.5%，并開(kāi)始實(shí)施量化緊縮（QT）計(jì)劃，目標(biāo)是到2026年初將每月購(gòu)債規(guī)模減半至3萬(wàn)億日元。植田表示，日本央行的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)?！斑^(guò)大”，將繼續(xù)縮減購(gòu)債規(guī)模。這一計(jì)劃可能對(duì)日元產(chǎn)生復(fù)雜影響：一方面，縮減購(gòu)債可能推高日本債券收益率，吸引外資流入，支撐日元；另一方面，市場(chǎng)對(duì)緊縮政策的反應(yīng)可能增加波動(dòng)性。

未來(lái)挑戰(zhàn)與市場(chǎng)關(guān)注

盡管日本央行對(duì)消費(fèi)和工資增長(zhǎng)持樂(lè)觀態(tài)度，但全球經(jīng)濟(jì)不確定性（如貿(mào)易戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)）仍可能對(duì)日本經(jīng)濟(jì)構(gòu)成挑戰(zhàn)。此外，日本央行將于6月對(duì)其量化緊縮計(jì)劃進(jìn)行中期評(píng)估，市場(chǎng)將密切關(guān)注其縮減購(gòu)債的具體路徑。植田和男表示，央行將參考其他國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，逐步確定資產(chǎn)負(fù)債表的理想規(guī)模。

總結(jié)

植田和男對(duì)消費(fèi)前景的樂(lè)觀表態(tài)以及日本央行的“瘦身”計(jì)劃，顯示出日本經(jīng)濟(jì)正逐步擺脫貨幣刺激政策。加息預(yù)期和量化緊縮計(jì)劃可能對(duì)日元構(gòu)成支撐，但市場(chǎng)波動(dòng)性和貿(mào)易戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)仍是不確定因素。未來(lái)，日本央行的政策走向及其對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響將繼續(xù)成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，投資者需密切關(guān)注相關(guān)動(dòng)態(tài)以判斷日元的潛在走勢(shì)。

北京時(shí)間14:32，美元兌日元現(xiàn)報(bào)147.63/64。