匯通財(cái)經(jīng)APP訊——金價(jià)創(chuàng)下歷史新高，接近每盎司3000美元。雖然所有人都在關(guān)注這一目標(biāo)，但一家銀行表示，即使在金價(jià)突破這一水平之后，金價(jià)的漲勢(shì)也遠(yuǎn)未結(jié)束。

以Marcus Garvey為首的麥格理（Macquarie）大宗商品團(tuán)隊(duì)周四更新了其2025年金價(jià)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)金價(jià)將在第三季度前升至每盎司3500美元的高點(diǎn)。這家澳大利亞銀行新的目標(biāo)水平將追平1980年1月創(chuàng)下的經(jīng)通脹調(diào)整后的黃金歷史最高水平。



這一最新價(jià)格預(yù)測(cè)出爐之際，金價(jià)已經(jīng)達(dá)到該行第二季度的目標(biāo)水平。

分析師表示，黃金仍是一種重要的避險(xiǎn)資產(chǎn)。該行經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，到今年第三季度，全球經(jīng)濟(jì)增速將降至0.3%。

分析師在報(bào)告中稱：“我們認(rèn)為金價(jià)迄今走強(qiáng)，并預(yù)期金價(jià)將繼續(xù)走強(qiáng)，主要是受到投資者和官方機(jī)構(gòu)更愿意為其缺乏信用或交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)買單的推動(dòng)。這反映在它已經(jīng)達(dá)到名義上的歷史高點(diǎn)（2月24日2956美元/盎司），即便持有黃金（作為零收益資產(chǎn)）的機(jī)會(huì)成本相對(duì)較高。”

麥格理認(rèn)為，除了黃金的避險(xiǎn)吸引力外，美國政府不斷增長的債務(wù)前景惡化也將推動(dòng)金價(jià)上漲。由于國會(huì)無法通過新的撥款法案，美國政府再次面臨又一場(chǎng)可能關(guān)閉的局面。展望未來，分析人士表示，他們預(yù)計(jì)美國政府不會(huì)大幅削減開支。

分析師們表示：“雖然結(jié)果本身仍然不確定，但我們的基本假設(shè)是，國會(huì)預(yù)算辦公室（CBO）對(duì)預(yù)算赤字的預(yù)測(cè)將相對(duì)于現(xiàn)行法律惡化。關(guān)稅收入、政府效率部（DOGE）實(shí)現(xiàn)的節(jié)省以及醫(yī)療補(bǔ)助計(jì)劃的潛在削減不足以完全抵消《減稅和就業(yè)法案》（TCJA）的延展，可能會(huì)使赤字增加1.5個(gè)百分點(diǎn)。在這種具有挑戰(zhàn)性的財(cái)政背景下，以及許多發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的財(cái)政背景下，金價(jià)可能會(huì)保持歷史高位?！?br>
Garvey的團(tuán)隊(duì)還預(yù)計(jì)，如果特朗普政府向美聯(lián)儲(chǔ)施壓要求其降息，從而挑戰(zhàn)美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性，金價(jià)的漲勢(shì)將會(huì)加速。美聯(lián)儲(chǔ)最近轉(zhuǎn)向更為中性的立場(chǎng)，稱鑒于美國勞動(dòng)力市場(chǎng)仍相對(duì)健康，且通脹風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)存在，不急于降息。

盡管黃金正處于一個(gè)重要里程碑的邊緣，但麥格理指出，市場(chǎng)上幾乎沒有泡沫。他們還說，由于對(duì)黃金ETF的投資需求較2020年的歷史高點(diǎn)下降了20%，市場(chǎng)仍有足夠的上漲空間。

大宗商品分析師認(rèn)為，今年黃金的下行風(fēng)險(xiǎn)很小。

他們表示：“最終，要改變這種結(jié)構(gòu)性支持金價(jià)的環(huán)境，可能需要市場(chǎng)預(yù)期的美國赤字路徑出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，以及/或?qū)嶋H收益率更高更久的積極理由。例如，更強(qiáng)勁的趨勢(shì)生產(chǎn)率增長推動(dòng)了趨勢(shì)GDP增長?？赡艿那闆r，但不是我們目前的基本情況?！?br>
盡管預(yù)計(jì)黃金在貴金屬領(lǐng)域的表現(xiàn)將繼續(xù)勝出，但麥格理也看好白銀。分析師上調(diào)他們對(duì)第三季度前銀價(jià)的預(yù)測(cè)，從之前的每盎司31美元上調(diào)至33.50美元。

不過，麥格理仍預(yù)測(cè)金銀比率將上升近92點(diǎn)。

這家澳大利亞銀行預(yù)計(jì)，從今年到2026年，白銀的基本供需失衡將支撐銀價(jià)。

分析師們表示：“由于缺口規(guī)模仍然太大，無法通過供應(yīng)增長來克服，預(yù)計(jì)在我們目前的預(yù)測(cè)窗口期內(nèi)，基本的現(xiàn)貨市場(chǎng)將保持緊張?？紤]到我們2025年的投資前余額為0.55億盎司，2026年增至0.75億盎司，在ETF資金流入之前，只需要適度的金幣和金條需求，就能保持價(jià)格健康。這說明，包括衍生品頭寸在內(nèi)的更強(qiáng)勁金融買盤的回歸，仍有可能推動(dòng)白銀的長期表現(xiàn)。”


現(xiàn)貨黃金日線圖 來源：易匯通

北京時(shí)間3月14日11:02 現(xiàn)貨黃金 報(bào) 2984.11 美元/盎司