匯通財(cái)經(jīng)APP訊——在全球貿(mào)易爭(zhēng)端加劇及通脹壓力持續(xù)的背景下，多國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，衰退風(fēng)險(xiǎn)逼近。下周（4月7日至11日）市場(chǎng)將迎來(lái)多項(xiàng)重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及央行決策，這些信息將提供重要的市場(chǎng)方向指引。

下周經(jīng)濟(jì)日歷關(guān)鍵事件

未來(lái)一周市場(chǎng)將公布多項(xiàng)重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：周一關(guān)注德國(guó)2月工業(yè)產(chǎn)出、英國(guó)3月Halifax房?jī)r(jià)指數(shù)及歐元區(qū)4月Sentix指數(shù)；周二發(fā)布日本2月經(jīng)常賬戶(hù)余額及澳大利亞3月NAB商業(yè)信心指標(biāo)；周三重點(diǎn)是日本央行(BoJ)行長(zhǎng)發(fā)表講話以及美聯(lián)儲(chǔ)公布3月會(huì)議紀(jì)要；周四將公布英國(guó)4月Rightmove房?jī)r(jià)指數(shù)、日本3月企業(yè)商品價(jià)格指數(shù)、瑞典2月GDP增速、挪威3月CPI數(shù)據(jù)、捷克3月終值CPI，最引人注目的是美國(guó)3月CPI數(shù)據(jù)、每周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)以及加拿大2月建筑許可證數(shù)據(jù)；周五將發(fā)布英國(guó)2月GDP及制造業(yè)產(chǎn)出、瑞典3月CPI、美國(guó)3月PPI及密歇根大學(xué)4月消費(fèi)者信心初值。

美元：3月CPI數(shù)據(jù)將主導(dǎo)市場(chǎng)走向

下周的重點(diǎn)關(guān)注在于周四發(fā)布的3月CPI數(shù)據(jù)，這將是美元面臨的下一個(gè)重大考驗(yàn)。若數(shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)通脹壓力持續(xù)，可能支撐美元，因?yàn)檫@將增強(qiáng)美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)進(jìn)一步降息的疑慮。因此，市場(chǎng)特別關(guān)注將于周三發(fā)布的美聯(lián)儲(chǔ)3月會(huì)議紀(jì)要，交易員和分析師將仔細(xì)研究該文件，尋找關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)意圖的更多線索。

值得注意的是，自特朗普宣布關(guān)稅以來(lái)，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期有所增強(qiáng)，聯(lián)邦基金期貨暗示市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在年底前將降息四次。然而另一方面，特朗普關(guān)稅可能帶來(lái)的通脹效應(yīng)若顯現(xiàn)，可能改變這些市場(chǎng)預(yù)期。從基本面看，特朗普的新關(guān)稅已經(jīng)生效，且力度超過(guò)市場(chǎng)最初預(yù)期。這一宣布加劇了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂，對(duì)美元造成了相當(dāng)大的壓力。應(yīng)當(dāng)指出，亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)對(duì)2025年第一季度GDP的預(yù)測(cè)仍處于明顯負(fù)值，進(jìn)一步暗示美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景黯淡。分析師認(rèn)為貿(mào)易摩擦進(jìn)一步升級(jí)可能對(duì)美元產(chǎn)生看跌影響。

英鎊：2月增長(zhǎng)數(shù)據(jù)成焦點(diǎn)

宏觀經(jīng)濟(jì)層面，分析師注意到上月英國(guó)房?jī)r(jià)放緩，以及英國(guó)服務(wù)業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)擴(kuò)張速度低于最初估計(jì)，并關(guān)注2月GDP數(shù)據(jù)以及同期其他英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)。若數(shù)據(jù)顯示英國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)萎縮，可能對(duì)英鎊造成壓力。貨幣政策方面，正如英國(guó)央行政策制定者格林所表達(dá)的，英國(guó)央行似乎仍擔(dān)憂英國(guó)經(jīng)濟(jì)通脹壓力持續(xù)。但美國(guó)加征關(guān)稅可能改變央行立場(chǎng)。市場(chǎng)目前預(yù)期英國(guó)央行將在5月會(huì)議中降息25個(gè)基點(diǎn)，8月會(huì)議再次降息，并小幅計(jì)入12月會(huì)議的另一次降息。因此，若下周計(jì)劃發(fā)表講話的英國(guó)央行政策制定者表達(dá)對(duì)降息的進(jìn)一步疑慮，英鎊可能獲得一些支撐?；久嫔?，美國(guó)僅對(duì)英國(guó)產(chǎn)品征收10%的一般關(guān)稅（所征收的最低水平）是積極因素。然而，正如英國(guó)首相所指出的，美國(guó)關(guān)稅顯然將對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。

日元：日本央行意圖成焦點(diǎn)

日本近期發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)趨于喜憂參半。需求方面，2月零售銷(xiāo)售增長(zhǎng)率超預(yù)期放緩是負(fù)面因素。生產(chǎn)方面，2月工業(yè)產(chǎn)出加速，而第一季度短觀指數(shù)傳遞出混合信號(hào)——服務(wù)業(yè)積極而制造業(yè)消極，后者可能影響更大。下周，市場(chǎng)關(guān)注3月企業(yè)商品價(jià)格指數(shù)以了解通脹前景，而3月經(jīng)常賬戶(hù)余額也可能引起一些關(guān)注。貨幣政策方面，市場(chǎng)預(yù)期日本央行可能在7月或9月進(jìn)行加息。然而，日本央行行長(zhǎng)植田警告美國(guó)關(guān)稅可能對(duì)全球貿(mào)易造成沖擊。盡管如此，分析師仍?xún)A向于認(rèn)為日本央行將保持其鷹派意圖，特別關(guān)注下周三植田行長(zhǎng)的講話，尋找有關(guān)央行意圖的進(jìn)一步線索。任何鷹派言論都可能支撐日元?；久嫔?，美國(guó)對(duì)日本產(chǎn)品征收相對(duì)較高的關(guān)稅，若從綜合角度考慮并與歐盟等其他經(jīng)濟(jì)體相關(guān)聯(lián)，可能對(duì)日元造成壓力。在這些動(dòng)蕩時(shí)期，日元的避險(xiǎn)特性也不應(yīng)在基本面上被低估。

歐元：歐盟深陷戰(zhàn)略迷思

歐元交易員的焦點(diǎn)傾向于圍繞共同貨幣的基本面。歐盟內(nèi)部政治穩(wěn)定的需求、美國(guó)在俄烏沖突中的"背叛"、增加國(guó)防和基礎(chǔ)設(shè)施財(cái)政支出的需要以及尋求歐盟在全球舞臺(tái)上的角色，都突顯了圍繞單一貨幣的不確定性。一方面，德國(guó)決心深入財(cái)政口袋的決心傾向于支撐歐元，而另一方面，美國(guó)最近對(duì)歐洲產(chǎn)品征收的關(guān)稅傾向于加劇對(duì)歐盟經(jīng)濟(jì)前景的壓力。歐盟層面增加財(cái)政支出的任何進(jìn)一步跡象都可能支撐共同貨幣。貨幣政策方面，分析師注意到歐洲央行行長(zhǎng)拉加德對(duì)美國(guó)關(guān)稅可能產(chǎn)生的不利影響發(fā)出警告。德國(guó)聯(lián)邦銀行行長(zhǎng)納格爾表示將需要重新評(píng)估局勢(shì)，這很能說(shuō)明問(wèn)題。歐洲央行貨幣政策會(huì)議紀(jì)要的發(fā)布傾向于驗(yàn)證，鑒于國(guó)際經(jīng)濟(jì)的不確定性，央行在利率設(shè)定和溝通方面將更加謹(jǐn)慎。目前，在美國(guó)關(guān)稅宣布后，市場(chǎng)似乎預(yù)期歐洲央行到年底前將再降息兩次，可能三次，因此鴿派取向似乎在市場(chǎng)對(duì)歐洲央行行動(dòng)的預(yù)期中占主導(dǎo)地位。若央行官員表達(dá)更多鷹派意圖，可能會(huì)看到歐元獲得一些支撐。至于金融數(shù)據(jù)，分析師注意到歐元區(qū)3月通脹壓力進(jìn)一步緩解，但下周除德國(guó)2月工業(yè)產(chǎn)出和歐元區(qū)4月Sentix指數(shù)外，歐元交易員的日歷相當(dāng)輕淡，因此分析師認(rèn)為基本面將引領(lǐng)歐元的方向。

澳元：謹(jǐn)慎情緒重燃可能壓制澳元

澳洲聯(lián)儲(chǔ)近期的利率決議如預(yù)期保持不變。其附帶聲明指出，"自年初以來(lái)，許多央行已經(jīng)放松了貨幣政策，但它們對(duì)近期全球政策發(fā)展帶來(lái)的不斷演變的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越關(guān)注。"這暗示澳洲聯(lián)儲(chǔ)同樣擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)。反過(guò)來(lái)，這可能被視為略帶鷹派性質(zhì)，澳洲聯(lián)儲(chǔ)可能旨在獲取更多信息后再恢復(fù)其降息路徑。分析師期待下周四澳洲聯(lián)儲(chǔ)主席布洛克的講話能夠闡明有關(guān)聯(lián)儲(chǔ)意圖的一些線索?？赡艿您椗苫{(diào)可能為澳元提供一些支撐?；久嫔?，特朗普的關(guān)稅是澳元交易員的關(guān)鍵問(wèn)題，鑒于市場(chǎng)將澳元視為外匯市場(chǎng)中風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)（考慮其商品性質(zhì)），謹(jǐn)慎市場(chǎng)情緒的可能重現(xiàn)或會(huì)對(duì)澳元造成壓力。這一問(wèn)題可能對(duì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策產(chǎn)生鴿派影響，若下周澳洲聯(lián)儲(chǔ)政策制定者表達(dá)此類(lèi)意圖，可能對(duì)澳元造成壓力。宏觀層面，分析師注意到澳大利亞2月貿(mào)易順差的大幅度收窄，這不是好消息，還需要繼續(xù)關(guān)注消費(fèi)者和企業(yè)健康數(shù)據(jù)。

加元：貿(mào)易摩擦加劇將壓制加元

宏觀層面上，分析師注意到加拿大制造業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)收縮加劇以及2月貿(mào)易順差都是加拿大經(jīng)濟(jì)前景的負(fù)面信號(hào)。下周除了周四發(fā)布的加拿大2月建筑許可證增長(zhǎng)率外，似乎缺乏對(duì)加元交易者的高影響力金融數(shù)據(jù)發(fā)布，因此基本面可能是加元方向的主要決定因素。盡管加拿大被豁免了特朗普10%的一般關(guān)稅，但緊張局勢(shì)對(duì)加拿大經(jīng)濟(jì)前景是另一個(gè)負(fù)面信號(hào)，而已經(jīng)存在的美加貿(mào)易摩擦可能的升級(jí)，可能會(huì)對(duì)加元造成壓力。另一方面，分析師也注意到油價(jià)本周四大幅下跌，因?yàn)轭A(yù)計(jì)石油需求將因特朗普關(guān)稅而下降，若看跌方向在下周得以維持，鑒于加拿大作為主要石油生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)體的地位，加元可能回撤。貨幣政策方面，市場(chǎng)對(duì)加拿大央行的鴿派預(yù)期仍然存在，市場(chǎng)預(yù)期加拿大央行下次會(huì)議將降息。市場(chǎng)還預(yù)期該央行將在一年內(nèi)再降息四次。加拿大央行任何指向可能比預(yù)期更緊的貨幣政策的跡象，都可能為加元提供支撐，反之亦然。

注：本文基本面內(nèi)容據(jù)路孚特報(bào)道展開(kāi)。