和尚
道明證券(TD Securities)大宗商品策略師Ryan McKay表示：“我們基本上在觀望，因?yàn)橛幸环葜匾木蜆I(yè)報(bào)告出爐，下周還有一些通脹數(shù)據(jù)......這將是決定黃金下一步走勢(shì)的兩個(gè)主要數(shù)據(jù)點(diǎn)，關(guān)注下一次美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議?！?/B>
OANDA高級(jí)分析師Edward Moya在一份說明中表示，“需要看到美國經(jīng)濟(jì)更明顯的放緩，物價(jià)回落，黃金才能形成看漲動(dòng)能。在我們看到就業(yè)報(bào)告和最新通脹數(shù)據(jù)之前，黃金似乎準(zhǔn)備在1680-1740美元之間進(jìn)行盤整。”
不過，從技術(shù)面來看，金價(jià)短線仍然偏向多頭，有望在對(duì)近期的反彈走勢(shì)整理后再延續(xù)漲勢(shì)。
本交易日重點(diǎn)關(guān)注美國9月份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，繼續(xù)留意美聯(lián)儲(chǔ)官員講話和地緣局勢(shì)相關(guān)消息。
基本面主要利多
【IMF主席認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)前景“轉(zhuǎn)趨暗淡”，衰退風(fēng)險(xiǎn)上升】
國際貨幣基金組織(IMF)主席格奧爾基耶娃周四（10月6日）表示，國際貨幣基金組織將在下周下調(diào)其對(duì)2023年全球增長2.9%的預(yù)測(cè)，理由是衰退和金融不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)上升。
格奧爾基耶娃說，鑒于新冠疫情、俄羅斯入侵烏克蘭以及各大洲的氣候?yàn)?zāi)害造成的沖擊，全球經(jīng)濟(jì)前景正在變得黯淡，而且很可能會(huì)變得更糟。
她在為喬治城大學(xué)演說準(zhǔn)備的講稿中表示，“我們正在經(jīng)歷全球經(jīng)濟(jì)的根本轉(zhuǎn)變，從一個(gè)相對(duì)可預(yù)測(cè)的世界...轉(zhuǎn)變成一個(gè)更加脆弱的世界--更高的不確定性、更劇烈的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、地緣政治對(duì)抗以及更頻繁且更具破壞性的自然災(zāi)害”。
格奧爾基耶娃說，以低利率和低通脹為特征的舊秩序，正在讓位給“任何國家都可以更容易、更頻繁地偏離軌道”的秩序。
她說，世界上所有最大的經(jīng)濟(jì)體現(xiàn)在都在放緩，這抑制了新興和發(fā)展中國家的出口需求，而新興和發(fā)展中國家已經(jīng)受到食品和能源價(jià)格高企的沉重打擊。
格奧爾基耶娃表示，國際貨幣基金組織將在下周發(fā)布《世界經(jīng)濟(jì)展望》，屆時(shí)將把2023年的增長預(yù)測(cè)從2.9%下調(diào)，這是今年第四次下調(diào)。她說，IMF將維持其目前對(duì)2022年增長3.2%的預(yù)測(cè)不變，并沒有給出新的2023年預(yù)測(cè)數(shù)字
國際貨幣基金組織和世界銀行下周將在華盛頓舉行年會(huì)，來自世界各地的財(cái)長和央行行長將齊聚一堂，主要議題料將為烏克蘭戰(zhàn)爭和全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。
格奧爾基耶娃說，國際貨幣基金組織估計(jì)，占世界經(jīng)濟(jì)約三分之一的國家今年或明年將至少連續(xù)兩個(gè)季度出現(xiàn)收縮。
“而且，即使是呈現(xiàn)正成長，但由于實(shí)質(zhì)收入減少和物價(jià)上漲，這也會(huì)感覺像是衰退，”她說。
總體而言，國際貨幣基金組織預(yù)計(jì)，從現(xiàn)在到2026年，全球產(chǎn)出將減少4萬億美元。她補(bǔ)充說，這大概相當(dāng)于德國經(jīng)濟(jì)的規(guī)模，是個(gè)“巨大的挫折”。
她說，不確定性仍然很高，可能會(huì)出現(xiàn)更多的經(jīng)濟(jì)沖擊，并警告說，高債務(wù)水平和流動(dòng)性擔(dān)憂可能會(huì)放大金融市場上資產(chǎn)快速且失序的重新定價(jià)。
格奧爾基耶娃表示，通脹仍然居高不下，但即使經(jīng)濟(jì)放緩，央行也應(yīng)繼續(xù)果斷應(yīng)對(duì)。她說，為應(yīng)對(duì)高能源價(jià)格而采取的財(cái)政措施應(yīng)該是有針對(duì)性的和臨時(shí)性的?！皳Q句話說，當(dāng)貨幣政策踩剎車時(shí)，你不應(yīng)該有一個(gè)正在踩油門的財(cái)政政策。這將是一個(gè)非常艱難和危險(xiǎn)的過程?！?br>
【消息人士：德國政府預(yù)計(jì)明年經(jīng)濟(jì)將陷入衰退，受能源危機(jī)拖累】
兩位消息人士周四援引初步數(shù)據(jù)告訴媒體，由于能源危機(jī)、價(jià)格上漲和供應(yīng)瓶頸的影響，德國政府預(yù)計(jì)歐洲最大的經(jīng)濟(jì)體明年將陷入衰退，經(jīng)濟(jì)萎縮0.4%。
消息人士補(bǔ)充說，政府已將2022年的增長預(yù)測(cè)從4月份預(yù)測(cè)的2.2%下調(diào)至1.4%。它之前預(yù)測(cè)2023年的增長率為2.5%。
消息人士稱，政府還預(yù)計(jì)通脹率將保持在較高的個(gè)位數(shù)，今年為7.9%，2023年為8%，不過這些數(shù)字可能會(huì)略有變化，這取決于控制天然氣價(jià)格措施的效果。
消息人士說，政府預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)將在2024年恢復(fù)到2.3%的增長。
當(dāng)被要求發(fā)表評(píng)論時(shí)，經(jīng)濟(jì)部的一位發(fā)言人說，德國副總理、經(jīng)濟(jì)和氣候保護(hù)部長哈貝克(Robert Habeck)將在下周公布預(yù)估數(shù)據(jù)。
該發(fā)言人說，“目前還沒有最終的數(shù)字。最后的工作正在進(jìn)行中”。
這些數(shù)字與主要經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)相吻合，這些機(jī)構(gòu)上個(gè)月削減了對(duì)德國今年經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)測(cè)，并將2023年的預(yù)測(cè)從3.1%降至負(fù)0.4%。
【美國上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)創(chuàng)四個(gè)月來最大增幅，部分因颶風(fēng)菲奧娜】
上周美國初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)量創(chuàng)下四個(gè)月來最大增幅，但勞動(dòng)力市場仍然吃緊，盡管在利率上升的情況下對(duì)勞動(dòng)力的需求正在降溫。
勞工部周四報(bào)告的初請(qǐng)金人數(shù)跳升幅度大于預(yù)期，其中部分原因是颶風(fēng)菲奧娜(Fiona)，波多黎各申請(qǐng)人數(shù)激增，該地區(qū)在9月下半月受到這場風(fēng)暴的嚴(yán)重破壞。
未來幾周的申請(qǐng)數(shù)據(jù)可能會(huì)被颶風(fēng)伊恩(Ian)扭曲，后者在9月底在佛羅里達(dá)州和卡羅萊納州造成了大面積的破壞。
穆迪分析(Moody's Analytics) 高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ryan Sweet表示：“很難從初請(qǐng)失業(yè)金數(shù)據(jù)中評(píng)估勞動(dòng)力市場的降溫程度，由于颶風(fēng)菲奧娜和伊恩造成的扭曲，這種情況將持續(xù)數(shù)周?！?br>
截至10月1日的一周，美國各州初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增加2.9萬人，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后為21.9萬人，增幅為6月以來最大。此前一周的數(shù)據(jù)經(jīng)修正后顯示，請(qǐng)領(lǐng)人數(shù)比之前報(bào)告的少了3,000人。接受路透訪查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)，上周的初請(qǐng)人數(shù)料為20.3萬人。
未經(jīng)調(diào)整的請(qǐng)領(lǐng)人數(shù)增加1.3264萬人，至16.7083萬人。波多黎各的申請(qǐng)人數(shù)增加3,917人，占整體增幅的30%左右，而這一比例通常不到1%。
全球再就業(yè)公司Challenger, Gray & Christmas周四發(fā)布的一份報(bào)告顯示，9月美國雇主宣布裁員2.9989萬人，比8月猛增46.4%，主要受零售商推動(dòng)。裁員人數(shù)比一年前大增67.6%。但今年迄今為止的裁員人數(shù)與2021年前九個(gè)月相比下降了21%。
雇主們9月還宣布計(jì)劃雇用38.0014萬名工人，為2011年以來最小的9月數(shù)字。
政府周二報(bào)告稱，8月最后一天職位空缺減少了110萬個(gè)，是2020年4月以來的最大降幅，至1010萬個(gè)。8月，每一個(gè)失業(yè)者對(duì)應(yīng)1.7個(gè)職位空缺，該衡量勞動(dòng)力供需平衡的指標(biāo)仍高于歷史平均水平。
失業(yè)金報(bào)告顯示，在截至9月24日的一周內(nèi)，續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增加1.5萬人，達(dá)到136.1萬人。這是衡量招聘情況的一個(gè)指標(biāo)。
【美國股市小幅走低】
美國主要股指周四收盤下跌，因?yàn)樵谥芪寮磳⒐紓涫荜P(guān)注的月度非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)之前，人們?cè)桨l(fā)擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息的利率立場將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)陷入衰退。
市場短暫地從數(shù)據(jù)中得到安慰，該數(shù)據(jù)顯示上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)創(chuàng)四個(gè)月最大增幅，這讓人們看到了一線希望，即美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)放慢從3月開始的這輪幾十年來最快和最猛的加息。
股票市場遲遲未能認(rèn)識(shí)到美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)出的一致信息，即在通脹速度明顯放緩之前，利率將長期維持在高水平。
Glenmede的私人財(cái)富首席投資官Jason Pride說，“市場遲遲未能接受美聯(lián)儲(chǔ)的信息，美聯(lián)儲(chǔ)有可能通過進(jìn)一步加息將經(jīng)濟(jì)推向衰退，以使通脹率下降，我們不認(rèn)為市場已經(jīng)完全認(rèn)識(shí)到了這一點(diǎn)?！?br>
Pride認(rèn)為會(huì)出現(xiàn)溫和經(jīng)濟(jì)衰退，但在經(jīng)濟(jì)衰退中企業(yè)獲利一般會(huì)下降15%，這表明市場可能會(huì)進(jìn)一步下跌。標(biāo)普500指數(shù)已經(jīng)從1月3日的峰值下降了22%。
即使在利率上升的情況下需求開始降溫，勞動(dòng)力市場仍然緊張。周五將公布的9月份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告會(huì)幫助投資者衡量美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)改變其激進(jìn)加息的計(jì)劃。
貨幣市場目前預(yù)計(jì)決策者在11月1-2日開會(huì)時(shí)連續(xù)第四次加息75個(gè)基點(diǎn)的可能性幾乎為86%。
標(biāo)普500指數(shù)11個(gè)主要板塊中，10個(gè)收低，房地產(chǎn)股領(lǐng)跌，跌幅高達(dá)3.3%。費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù).SOX、小盤股指數(shù).RUT和道瓊斯運(yùn)輸指數(shù).DJT等股指也下跌。成長股指數(shù)下跌0.76%，價(jià)值股指數(shù)跌幅為1.18%。能源股是唯一上漲板塊，漲幅為1.8%。
截止收盤，道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌346.93點(diǎn)，或1.15%，至29926.94點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)下跌38.76點(diǎn)，或1.02%，至3744.52點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)下跌75.33點(diǎn)，或0.68%，至11073.31點(diǎn)。
【導(dǎo)彈擊中俄吞并區(qū)一公寓樓，俄國內(nèi)對(duì)高層處理戰(zhàn)爭的不滿情緒高漲】
一名烏克蘭官員說，一枚導(dǎo)彈周四摧毀了莫斯科稱其已吞并的一個(gè)烏克蘭地區(qū)的公寓樓，造成7人死亡。與此同時(shí)，俄羅斯國內(nèi)對(duì)高層處理戰(zhàn)爭的不滿情緒高漲。
該地區(qū)州長稱，對(duì)南部扎波羅熱市的導(dǎo)彈襲擊導(dǎo)致一些人被埋在瓦礫下。他補(bǔ)充說，至少有五人失蹤。
俄羅斯沒有立即發(fā)表評(píng)論。在烏克蘭的反攻下，其對(duì)烏克蘭的入侵已經(jīng)開始后退，自9月初以來，數(shù)千平方英里的領(lǐng)土被奪回，包括最近幾天的數(shù)十個(gè)定居點(diǎn)。
在前線崩潰后數(shù)千名俄軍開始撤退，首先是在東北部，自本周初以來也開始在南部撤退。烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基在周四的視頻講話中說，烏軍僅在10月就在南部赫爾松地區(qū)奪回了500多平方公里(195平方英里)的領(lǐng)土和數(shù)十個(gè)定居點(diǎn)。
俄羅斯支持的赫爾松地區(qū)行政當(dāng)局的副主管Kirill Stremousov罕見地公開批評(píng)俄羅斯的高級(jí)軍事官員，他抨擊莫斯科的“將軍和部長們”未能理解前線的問題。
俄羅斯國防部沒有立即發(fā)表評(píng)論。甚至忠誠的國家電視臺(tái)主持人中也開始出現(xiàn)不滿情緒。
“請(qǐng)向我解釋一下現(xiàn)在總參謀部的天才想法是什么？”俄羅斯最著名的脫口秀主持人Vladimir Solovyov在其直播頻道上說?！澳阏J(rèn)為時(shí)間在我們這邊嗎？他們(烏克蘭人)已經(jīng)大大增加了他們的武器數(shù)量......但在這段時(shí)間里，你做了什么？”
投資者需要提防地緣局勢(shì)進(jìn)一步升級(jí)的可能性，如果這樣，將會(huì)增加黃金的避險(xiǎn)買需。
基本面主要利空
【美聯(lián)儲(chǔ)卡什卡利：離暫停加息還有“相當(dāng)長的距離”，現(xiàn)在說收手讓我感到不放心】
明尼亞波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡利周四表示，美聯(lián)儲(chǔ)在降低通脹方面還有“更多的工作要做”，而且離能夠暫停其激進(jìn)加息路徑還有“相當(dāng)長的距離”。
“在有證據(jù)表明核心通脹正在降溫之前，說我們要收手讓我感到不放心，”卡什卡利在Bremer Financial Corporation Fall Leadership Conference上說，“幾乎沒有證據(jù)”表明通脹已經(jīng)見頂。
卡什卡利說，他認(rèn)為隨著投資者適應(yīng)更高的利率環(huán)境，金融市場可能會(huì)出現(xiàn)一些“裂痕”。但他指出，美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)變政策立場以拯救美國市場的門檻“非常高”。
【美聯(lián)儲(chǔ)埃文斯預(yù)計(jì)利率區(qū)間將在2023年春季前達(dá)到4.5%-4.75%】
芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯周四表示，美聯(lián)儲(chǔ)的政策利率很可能在2023年春季前達(dá)到4.5%-4.75%，美聯(lián)儲(chǔ)正在提高借貸成本以降低過高的通脹。
“我們?cè)诩酉⒎矫孢€要走得更遠(yuǎn)，”埃文斯在于芝加哥舉行的伊利諾伊州商會(huì)年會(huì)上表示，“現(xiàn)在通脹很高，我們需要更具限制性的貨幣政策?！?br>
盡管埃文斯和其他美聯(lián)儲(chǔ)決策者現(xiàn)在承認(rèn)，他們太晚意識(shí)到通脹將變得多么持久和廣泛，但他們?cè)噲D以速度來彌補(bǔ)，在短短七個(gè)月內(nèi)將政策利率區(qū)間從近零提高到了3%-3.25%。
埃文斯表示，這些加息將開始推動(dòng)強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場放緩，并將導(dǎo)致失業(yè)率從目前的3.7%攀升。
但迄今為止，加息對(duì)通脹的影響并不大。
埃文斯表示，雖然有一些跡象表明，供應(yīng)鏈正在緩解，但住房價(jià)格繼續(xù)上漲，汽車價(jià)格保持令人驚訝的高位。
他稱：“我們必須關(guān)注通脹的核心部分的動(dòng)能，這確實(shí)是我認(rèn)為讓我的大多數(shù)同僚和我自己感到緊張的部分。”
當(dāng)被問及美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)在下個(gè)月再次加息75個(gè)基點(diǎn)或只加息50個(gè)基點(diǎn)時(shí)，埃文斯表示，決策者們“將對(duì)此進(jìn)行討論”。
但是，他補(bǔ)充稱，根據(jù)上個(gè)月公布的預(yù)測(cè)中位數(shù)，決策者確實(shí)預(yù)計(jì)在美聯(lián)儲(chǔ)未來兩次會(huì)議上將把政策利率再提高125個(gè)基點(diǎn)，而且通脹讀數(shù)一直令人失望?！叭绾卧趦纱螘?huì)議上加息125個(gè)基點(diǎn)？好吧，你可以自己做選擇，對(duì)吧？”
美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)僅剩兩次議息會(huì)議，市場普遍預(yù)期11月份會(huì)加息75個(gè)基點(diǎn)，12月份會(huì)再加息50個(gè)基點(diǎn)。
【美聯(lián)儲(chǔ)新任理事庫克：支持“前端發(fā)力”加息，抗擊頑固的高通脹】
美聯(lián)儲(chǔ)理事庫克在加入理事會(huì)后首次就貨幣政策發(fā)表公開講話時(shí)說，美國的通脹仍然“頑固且高得令人無法接受”，需要繼續(xù)加息以確保其開始下降。
“通脹率仍然頑固且高得令人無法接受，過去幾個(gè)月的數(shù)據(jù)顯示，通脹壓力仍然普遍存在，”庫克說。她的結(jié)論是，最近職位空缺減少、租金漲幅放緩和其他一些數(shù)據(jù)顯示價(jià)格壓力緩解并不足以斷定美聯(lián)儲(chǔ)的抗通脹努力已經(jīng)接近尾聲。
庫克說，“通脹必須降下來，我們將繼續(xù)努力直到任務(wù)完成?！?/B>這句話重申了美聯(lián)儲(chǔ)的標(biāo)志性措辭，以傳達(dá)美聯(lián)儲(chǔ)愿意將利率提高到減緩經(jīng)濟(jì)增長的限制水平，即使冒著經(jīng)濟(jì)增長放緩和失業(yè)率上升的風(fēng)險(xiǎn)。
庫克是經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，曾在前總統(tǒng)奧巴馬政府擔(dān)任經(jīng)濟(jì)顧問委員會(huì)成員，也是美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)的首位黑人女性成員。她的這番言論完全符合當(dāng)前以及迄今為止美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)繼續(xù)加息的壓倒性共識(shí)。
美聯(lián)儲(chǔ)官員近幾天也承認(rèn)，近期通脹可能有緩解的跡象，金融市場承壓，以及他們的加息政策給其他國家的經(jīng)濟(jì)狀況帶來壓力。但他們沒有發(fā)出要改變其計(jì)劃的信號(hào)。
她在準(zhǔn)備在彼得森國際經(jīng)濟(jì)研究所發(fā)表的講話中說：“有理由預(yù)計(jì)核心商品通脹將在未來幾個(gè)月放緩，而且供應(yīng)鏈會(huì)繼續(xù)改善。但通脹壓力的普遍性表明，整體經(jīng)濟(jì)的供應(yīng)非常吃緊。
因此，庫克說，她“完全支持”在她作為理事參加的第一次會(huì)議上批準(zhǔn)大幅加息75個(gè)基點(diǎn)，同意“前端發(fā)力”的貨幣緊縮政策，以加快發(fā)揮政策的影響，并認(rèn)為政策的變化需要以通脹實(shí)際下降為基礎(chǔ)，而不是以預(yù)期會(huì)下降為基礎(chǔ)。
美聯(lián)儲(chǔ)的“先發(fā)制人的做法是適當(dāng)?shù)?。雖然降低通脹會(huì)帶來一些痛苦，但如果不能恢復(fù)價(jià)格穩(wěn)定，將使未來恢復(fù)價(jià)格穩(wěn)定變得更加困難和痛苦，”庫克說?！霸谀壳暗那闆r下，由于通脹預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)偏向于上行，我認(rèn)為政策判斷必須基于我們是否以及何時(shí)在數(shù)據(jù)中看到通脹實(shí)際下降，而不僅僅是預(yù)測(cè)?！?br>
雖然她說，“在某個(gè)時(shí)候放慢加息步伐是合適的，但并不是暗示她傾向于在美聯(lián)儲(chǔ)即將舉行的11月1-2日政策會(huì)議上這么做。政策路徑應(yīng)該取決于我們?cè)趯?shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)方面取得進(jìn)展的速度”。
美聯(lián)儲(chǔ)下周會(huì)看到最新消費(fèi)者通脹報(bào)告。
雖然庫克說她和她的同事們“非常關(guān)注”海外經(jīng)濟(jì)發(fā)展，這可能會(huì)影響美國經(jīng)濟(jì)，但她重申，他們的工作是完成實(shí)現(xiàn)物價(jià)穩(wěn)定和與之相符的充分就業(yè)這一“國內(nèi)任務(wù)”。
【美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒認(rèn)為明年初要繼續(xù)加息，以降低頑固的高通脹】
美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒周四表示，美聯(lián)儲(chǔ)需要在明年初繼續(xù)加息，以降低頑固的高通脹，此番鷹派發(fā)言表明他認(rèn)為沒有什么理由放緩政策收緊步伐。
“通脹離美國聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)的目標(biāo)還很遠(yuǎn)，而且不可能迅速回落，”沃勒表示。與決策者上個(gè)月的預(yù)測(cè)相比，“這不是我所尋找的支持以更慢步伐加息，或加息至更低終端政策利率的通脹結(jié)果”。
在美聯(lián)儲(chǔ)11月的下一次會(huì)議之前，將出爐一份月度就業(yè)報(bào)告和兩份通脹報(bào)告，在沃勒看來，這些數(shù)據(jù)太少了，無法明顯改變他的觀點(diǎn)，即勞動(dòng)力市場吃緊，通脹太高。他稱，“我預(yù)計(jì)大多數(shù)決策者會(huì)有同樣的感受”。
投資者普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在11月連續(xù)第四次加息75個(gè)基點(diǎn)，沃勒的發(fā)言幾乎沒有改變這種預(yù)期。“我想象我們將在下一次會(huì)議上對(duì)緊縮步伐進(jìn)行非常深思熟慮的討論，”他指出，在通脹方面沒有什么進(jìn)展，“在這樣的進(jìn)展變得有意義和持續(xù)之前，我支持繼續(xù)加息，同時(shí)不斷縮減美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表，以幫助抑制總需求?！?br>
沃勒還淡化了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能放緩或暫停加息的臆測(cè)。美聯(lián)儲(chǔ)9月發(fā)出更激進(jìn)加息路徑的信號(hào)，導(dǎo)致市場波動(dòng)，人們擔(dān)憂可能出現(xiàn)金融穩(wěn)定問題?！白屛颐鞔_一點(diǎn)，這不是我正在考慮的事情，我也不認(rèn)為這是一種可能性很高的情況?！?br>
下周，當(dāng)勞工部發(fā)布9月份消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)報(bào)告時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)官員可能會(huì)隱約感覺到在通脹方面還需要做更多工作。
【美元大幅上漲，投資者準(zhǔn)備迎接又一份強(qiáng)勁的美國非農(nóng)就業(yè)報(bào)告】
美元周四大漲0.95%，為連續(xù)第二個(gè)交易日攀升，收?qǐng)?bào)112.25，今年迄今已上漲約17%，投資者押注即將出爐的美國非農(nóng)就業(yè)報(bào)告仍將強(qiáng)勁，將使美聯(lián)儲(chǔ)在一段時(shí)間內(nèi)保持激進(jìn)的緊縮路徑。
華盛頓支付公司Convera的高級(jí)市場分析師Joe Manimbo說：“隨著股市的下滑和經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂沖擊歐洲貨幣，美元又開始上漲了。美元的反彈也反映出市場押注將再出爐一份穩(wěn)健的就業(yè)報(bào)告，該報(bào)告將強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派利率路徑?！?br>
美國10年期公債收益率上漲約6個(gè)基點(diǎn)，報(bào)3.8175%，其最近的漲勢(shì)曾幫助推動(dòng)美元走高。
【調(diào)查顯示美元強(qiáng)勢(shì)將延續(xù)到明年，離拐點(diǎn)仍有一段距離】
根據(jù)路透對(duì)外匯策略分析師的調(diào)查，勢(shì)不可擋的美元很可能將其主導(dǎo)地位延續(xù)至2022年之后。他們表示，美元距離拐點(diǎn)仍有一段距離。
美元指數(shù)2022年迄今上漲超過16%，這已經(jīng)是至少50年來表現(xiàn)最好的一年，而且?guī)缀蹩床坏蕉唐趦?nèi)會(huì)放緩的跡象。
支撐美元強(qiáng)勢(shì)的因素包括：美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)優(yōu)異，美聯(lián)儲(chǔ)今年已累計(jì)加息300個(gè)基點(diǎn)，而且未來預(yù)計(jì)還將繼續(xù)加息，以及美元作為避險(xiǎn)貨幣的地位等。
這些廣泛的題材給美元的支撐有望在明年持續(xù)很長時(shí)間，因此美元在中短期內(nèi)可能會(huì)獲得良好的買氣。
調(diào)查在9月30日至10月5日期間進(jìn)行。在回答強(qiáng)勢(shì)美元是否來到拐點(diǎn)的問題時(shí)，55名分析師中有47人，也就是85%的人回答沒有。
當(dāng)被問及何時(shí)會(huì)達(dá)到拐點(diǎn)時(shí)，46人中有25人表示在六個(gè)月內(nèi)，17人表示在三個(gè)月內(nèi)。其余四位分析師中，有三人表示一年內(nèi)，一人表示在一年以上。
“現(xiàn)在開始斷言美元的拐點(diǎn)還為時(shí)過早...短期內(nèi)，我們?nèi)哉J(rèn)為美元有更多上行空間，”Monex Europe外匯分析主管Simon Harvey表示，“至少在明年第二季度之前，我們未必會(huì)看到美元出現(xiàn)更大的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。我們認(rèn)為明年第二季美國基本面可能開始轉(zhuǎn)向不利于美聯(lián)儲(chǔ)的限制性政策立場。”
【會(huì)議記錄顯示歐洲央行決策者愈發(fā)擔(dān)心通脹，犧牲增長也要繼續(xù)加息】
歐洲央行會(huì)議記錄顯示，歐洲央行決策者在9月7-8日的會(huì)議上似乎愈發(fā)擔(dān)心高通脹可能變得根深蒂固，因此有必要激進(jìn)收緊政策，甚至不惜以增長減弱為代價(jià)。
歐洲央行在會(huì)議上將利率提高75個(gè)基點(diǎn)--幅度超過預(yù)期--并發(fā)出將進(jìn)一步加息的信號(hào)。通脹迅速攀升曾經(jīng)只體現(xiàn)在能源價(jià)格飆升，但現(xiàn)在其影響正擴(kuò)大至從服務(wù)到耐久財(cái)?shù)纫磺小?br>
周四公布的記錄顯示，雖然一些決策者提出了較小幅度加息50個(gè)基點(diǎn)的理據(jù)，但“非常多的”決策者支持更大幅度加息，最終所有25名決策者都同意加息75個(gè)基點(diǎn)。
“通脹已經(jīng)開始變得自我強(qiáng)化，以至于即使預(yù)計(jì)增長明顯減弱也不足以將通脹拉回目標(biāo)”，記錄顯示?！巴浱吡?，而且可能會(huì)在很長一段時(shí)間內(nèi)保持在管委會(huì)的目標(biāo)之上?！?br>
決策者得出的結(jié)論是，經(jīng)濟(jì)衰退正變得“愈發(fā)可能”，但風(fēng)險(xiǎn)仍然偏向于比預(yù)測(cè)的更高的通脹結(jié)果。
記錄顯示，“預(yù)期中的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)減弱將不足以在很大程度上降低通脹，而且只靠這一點(diǎn)也不能使預(yù)測(cè)的通脹率回到目標(biāo)水平。”
不過，決策者對(duì)長期預(yù)期仍相對(duì)放心，他們指出，這些預(yù)期仍錨定在央行2%的通脹目標(biāo)附近，而且在很大程度上仍不存在薪資快速增長的問題，這是通脹持續(xù)的前提條件。
這次會(huì)議后公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)9月通脹率加速至10%，這是一些成員國70多年來從未見過的水平。決策者們已經(jīng)開始支持在央行10月會(huì)議上將目前為0.75%的存款利率再提高75個(gè)基點(diǎn)，這一行動(dòng)現(xiàn)在基本上已經(jīng)被完全消化了。
歐洲央行行長拉加德此前表示，將繼續(xù)加息，至少要到達(dá)到中性水平，即既不刺激也不阻礙增長的利率水平。
歐洲央行將于10月27日召開下一次政策會(huì)議。進(jìn)一步加息預(yù)期意味著持有黃金的機(jī)會(huì)成本將不斷增加，在中長線利空金價(jià)。
后市前瞻
市場目光聚焦美國非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，該報(bào)告將于北京時(shí)間周五（10月7日）20:30出爐，市場預(yù)計(jì)非農(nóng)就業(yè)崗位將增加25萬個(gè)，8月為31.5萬，失業(yè)率將維持在3.7%不變。
Infrastructure Capital Management的創(chuàng)始人兼執(zhí)行長Jay Hatfield表示，“所有人都在等待，這就是為什么股市和債市都有點(diǎn)區(qū)間震蕩的原因，因?yàn)槿绻蜆I(yè)報(bào)告真的很火爆，可能對(duì)債市造成巨大負(fù)面影響，并打壓股市和金價(jià)，反之亦然?！?br>
Jay Hatfield指出，“最新初請(qǐng)失業(yè)金數(shù)據(jù)相當(dāng)疲軟，這些是就業(yè)市場的領(lǐng)先指標(biāo)，但盡管如此，每個(gè)人都在等待就業(yè)報(bào)告，看看失業(yè)率是否會(huì)回到4%的水平?！?br>
OANDA高級(jí)市場分析師Edward Moya說，“這是暴風(fēng)雨前的平靜--非農(nóng)就業(yè)報(bào)告風(fēng)暴，每個(gè)人都知道美聯(lián)儲(chǔ)一直在堅(jiān)持他們傳遞出的信息。美聯(lián)儲(chǔ)還沒有完成降低通脹的工作，他們堅(jiān)守激進(jìn)的加息行動(dòng)，只有當(dāng)我們開始看到通脹回落時(shí)才會(huì)改變?！?br>
此外，投資者還關(guān)著下周的美國通脹數(shù)據(jù)，因?yàn)槟壳巴苿?dòng)貨幣市場的一個(gè)主要因素是對(duì)央行--尤其是美聯(lián)儲(chǔ)--將如何激進(jìn)加息的預(yù)期發(fā)生變化。
一個(gè)關(guān)鍵問題是決策者是否會(huì)從主要擔(dān)心通脹轉(zhuǎn)向同時(shí)考慮經(jīng)濟(jì)增長放緩，并可能轉(zhuǎn)而更謹(jǐn)慎的加息。下周的美國通脹數(shù)據(jù)將受到密切關(guān)注。
整體來看，市場對(duì)全球多數(shù)央行、尤其是美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步大幅加息的預(yù)期籠罩市場，令金價(jià)短線小幅承壓，非農(nóng)前金價(jià)仍有震蕩走弱的可能性，但市場價(jià)格已經(jīng)部分消化了該因素，除非非農(nóng)數(shù)據(jù)意外大幅強(qiáng)于預(yù)期，金價(jià)短線可能跌至1700關(guān)口下方；否則，如果非農(nóng)數(shù)據(jù)即使略微強(qiáng)于預(yù)期，金價(jià)在短線下跌后都存在重拾漲勢(shì)的可能性，而且金價(jià)短線跌破9月21日高點(diǎn)1687.95前，后市多頭仍有繼續(xù)反彈走勢(shì)的機(jī)會(huì)，基本面對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退和地緣局勢(shì)的擔(dān)憂也在中長線支撐金價(jià)。
北京時(shí)間10:26，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)1709.53美元/盎司。
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