匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周二(11月1日)，現(xiàn)貨黃金大漲逾1%，因市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將從12月份開(kāi)始緩和現(xiàn)行政策立場(chǎng)，美元和美國(guó)國(guó)債收益率回落。盡管美聯(lián)儲(chǔ)還遠(yuǎn)沒(méi)到結(jié)束加息的時(shí)候，但鑒于貨幣政策調(diào)整對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響存在滯后性，決策層本周或不得不討論何時(shí)放慢加息腳步。


北京時(shí)間20:08，現(xiàn)貨黃金上漲1.20%至1653.08美元/盎司；COMEX期金主力合約上漲0.95%至1656.4美元/盎司；美元指數(shù)下跌0.66%至110.847；10年期美債收益率下跌13個(gè)基點(diǎn)至3.949%。


美聯(lián)儲(chǔ)將在周三(11月2日)結(jié)束為期兩天政策會(huì)議，預(yù)計(jì)連續(xù)第四次加息75個(gè)基點(diǎn)，但可能討論何時(shí)轉(zhuǎn)向小幅加息。由于美聯(lián)儲(chǔ)迅速加息，黃金價(jià)格自3月份升至每盎司2000美元以上以來(lái)已下跌約21%，10月份連續(xù)第七個(gè)月下跌。

凱投宏觀的美國(guó)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·皮爾斯在給客戶的一份報(bào)告中寫道：“我們確實(shí)預(yù)計(jì)主席鮑威爾將……利用新聞發(fā)布會(huì)為放緩加息步伐奠定基礎(chǔ)。他可能承認(rèn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)已經(jīng)開(kāi)始放緩，并強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)放緩和價(jià)格壓力減弱之間存在滯后性?！?br>
皮爾斯表示，隨著利率升至中性水平以上——既不會(huì)刺激也不會(huì)減緩經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平，他預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)官員將討論抗通脹和避免經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。

OANDA的高級(jí)市場(chǎng)分析師Craig Erlam表示：雖然收益率與美元一起走軟對(duì)金價(jià)有利，但這一趨勢(shì)能否持續(xù)取決于“美聯(lián)儲(chǔ)能否盡快發(fā)出鴿派信號(hào)。”

對(duì)消費(fèi)者已經(jīng)產(chǎn)生的影響

數(shù)據(jù)似乎有跡象表明，美國(guó)國(guó)內(nèi)需求正因利率上升而受到壓制。用于評(píng)估經(jīng)濟(jì)中的潛在需求、衡量消費(fèi)者和企業(yè)支出的指標(biāo)——針對(duì)國(guó)內(nèi)私人買家的終端銷售——在第一季度和第二季度分別同比增長(zhǎng)2.1%和0.5%之后，第三季度同比增長(zhǎng)率僅為0.1%。與此同時(shí)，進(jìn)口在第三季度下降了近7%，表明消費(fèi)者支出疲軟。

盡管官方CPI數(shù)據(jù)中租金和業(yè)主等值租金繼續(xù)加速增長(zhǎng)，但私人租金數(shù)據(jù)提供商Apartment List表示，租金增長(zhǎng)率從此前的18%峰值降至10月份的6%。

1、抵押貸款
盡管15年期和30年期抵押貸款利率是固定的，并與國(guó)債收益率和經(jīng)濟(jì)掛鉤，但消費(fèi)者喪失了相當(dāng)大一部分購(gòu)房興趣，部分原因是通貨膨脹和美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息。根據(jù)抵押貸款銀行家協(xié)會(huì)的最新數(shù)據(jù)，30年期固定利率抵押貸款的平均利率目前接近7%。

房地美首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Sam Khater表示：“利率創(chuàng)紀(jì)錄地攀升，30年期固定利率抵押貸款達(dá)到2002年4月以來(lái)的最高水平。房?jī)r(jià)飆升已經(jīng)使負(fù)擔(dān)能力變得緊張，當(dāng)你再加上這種前所未有的抵押貸款利率上升速度，問(wèn)題就更加復(fù)雜了?！?br>
美聯(lián)儲(chǔ)11月政策會(huì)議與11月份利率決定無(wú)關(guān)，似乎將再次加息75個(gè)基點(diǎn)。會(huì)議將給12月份及以后的政策利率預(yù)期提供指引。黃金似乎已經(jīng)在1600美元上方找到了底部，但如果美聯(lián)儲(chǔ)之后繼續(xù)采取鷹派加息，支撐將不會(huì)持續(xù)太久。

2、信用卡
由于大多數(shù)信用卡都有浮動(dòng)利率，因此與基準(zhǔn)利率有直接聯(lián)系。隨著聯(lián)邦基金利率上升，最優(yōu)惠利率也隨之上升，信用卡利率也隨之上升。

Bankrate.com首席財(cái)務(wù)分析師格雷格·麥克布賴德說(shuō)：對(duì)于所有消費(fèi)者而言，借貸成本已經(jīng)大大增加，“加息的累積效應(yīng)才是真正會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)和家庭預(yù)算產(chǎn)生影響的因素?！?br>
麥克布賴德還說(shuō)，由于收入跟不上通貨膨脹，家庭越來(lái)越依賴信用卡來(lái)支付基本必需品，這使得借款人更難過(guò)日子。根據(jù)Bankrate的數(shù)據(jù)，年利率平均“接近19%”，高于年初的16.3%。

根據(jù)Wallet Hub的一項(xiàng)新分析，如果美聯(lián)儲(chǔ)如期宣布連續(xù)第四次加息75個(gè)基點(diǎn)，僅今年一年，有信用卡債務(wù)的消費(fèi)者將額外支出51億美元的利息。

到目前為止，通脹并沒(méi)有下降太多，部分原因是這些政策需要一段時(shí)間才能生效。但對(duì)消費(fèi)者的影響已經(jīng)造成了潛在經(jīng)濟(jì)困境，并且隨著美聯(lián)儲(chǔ)更多加息，情況可能會(huì)變得更糟。美聯(lián)儲(chǔ)也意識(shí)到政策時(shí)效性存在滯后，黃金因此出現(xiàn)大幅上漲。

3、汽車貸款

盡管汽車貸款是固定的，但由于所有汽車價(jià)格都隨著新增貸款利率上升而上漲，因此還款額越來(lái)越大。如果美國(guó)人打算新購(gòu)汽車，那么未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)將花更多的錢。

根據(jù)Edmunds的數(shù)據(jù)，在40000美元、為期72個(gè)月的汽車貸款過(guò)程中，支付6%而不是5%的年利率將使消費(fèi)者多花1348美元的利息。

Bankrate的麥克布萊德說(shuō)：“汽車貸款利率是11年來(lái)最高的?！蔽迥昶谛萝囐J款的平均利率目前為5.63%，高于年初的3.86%，并且隨著美聯(lián)儲(chǔ)的下一步行動(dòng)可能超過(guò)6%。

SPI Asset Management的管理合伙人Stephen Innes表示，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上的評(píng)論可能會(huì)決定金價(jià)下一步25至50美元的走勢(shì)?！叭绻U威爾繼續(xù)堅(jiān)持鷹派，收益率重新走強(qiáng)，金價(jià)可能跌至1625美元，隨后將測(cè)試1600美元?！?/B>