匯通財(cái)經(jīng)APP訊——美元在2022年一直在飆升，更高的利率、更鷹派的美聯(lián)儲(chǔ)、更強(qiáng)勁的美國經(jīng)濟(jì)前景以及全球避險(xiǎn)資金的流入都推動(dòng)了美元的上漲。

美元走軟將放松金融環(huán)境，推動(dòng)全球風(fēng)險(xiǎn)上漲。然而，這可能需要全球增長前景（尤其是相對(duì)于美國的增長前景）改善，以及一段時(shí)間的美聯(lián)儲(chǔ)降息才能實(shí)現(xiàn)。

信安資產(chǎn)管理公司（Principal Asset Management）認(rèn)為，美元的這種牛市可能會(huì)持續(xù)到2023年。



在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)和地緣政治的不確定性下，美元在2022年獲得了強(qiáng)勁回報(bào)，將美元指數(shù)推至20多年未見的水平。

今年迄今，美元兌歐元上漲13%，兌英鎊上漲17%，兌日元上漲22%。這對(duì)國際投資組合和美元作為世界儲(chǔ)備貨幣的全球金融狀況都有重要影響。

那么，是什么推動(dòng)美元走高呢？

由于認(rèn)識(shí)到國內(nèi)的脆弱性，一些央行最近已經(jīng)放慢了加息的步伐，與完全關(guān)注通脹的美聯(lián)儲(chǔ)形成鮮明對(duì)比。目前外界普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將加息至5%以上。



上圖：主要貨幣與美元指數(shù)的比較（過去兩年的相對(duì)變化，11月1日重定基準(zhǔn)至100）

因此，美國的高利率繼續(xù)吸引著尋求更高回報(bào)的全球資本流動(dòng)。隨著全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步顯現(xiàn)，美元可能繼續(xù)被視為抵御歐洲和亞洲經(jīng)濟(jì)增長挫折的最佳避險(xiǎn)工具。

盡管當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)最終放慢貨幣緊縮步伐時(shí)美元可能會(huì)見頂，但單憑這一點(diǎn)可能不足以引發(fā)美元大幅貶值。在過去，還需要全球增長前景的改善，才能推動(dòng)美元的逆轉(zhuǎn)。

因此，盡管美元估值仍然過高，但推動(dòng)美元走強(qiáng)的因素尚未消退。投資者可以預(yù)期美元飆升持續(xù)到2023年。



美元指數(shù)日線圖
北京時(shí)間11月10日13:25，美元指數(shù)報(bào)110.19