匯通財(cái)經(jīng)APP訊——當(dāng)美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)提議限制俄羅斯出口石油的價(jià)格以抑制莫斯科的收入時(shí)，油價(jià)飆升。原因在于，限價(jià)令被視為一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)舉措，可能促使俄羅斯以暫停石油出口作為回應(yīng)。

事實(shí)上，俄羅斯的反應(yīng)是完全可以預(yù)見(jiàn)的。莫斯科表示，將停止向執(zhí)行限價(jià)令的國(guó)家出口石油。這一政策得到G7所有成員國(guó)的支持，其中包括日本，日本被豁免了限價(jià)政策。

現(xiàn)在，六個(gè)月過(guò)去了，在歐盟就油價(jià)上限的水平展開(kāi)辯論的同時(shí)，對(duì)其效果的質(zhì)疑也在增加。引發(fā)這種懷疑的主要因素是正在討論的油價(jià)水平，即每桶65美元至70美元之間。



根據(jù)G7該想法的提議者的說(shuō)法，這一價(jià)格水平將為俄羅斯提供繼續(xù)出口原油的動(dòng)力，即使上限是為了避免短缺。俄羅斯宣布不會(huì)向執(zhí)行限價(jià)令的國(guó)家出口石油，無(wú)論限價(jià)水平是多少。

然而，并不是所有人都認(rèn)同這個(gè)價(jià)格水平，這就是為什么歐盟在周一無(wú)法就上限達(dá)成一致的原因。波蘭和兩個(gè)波羅的海國(guó)家堅(jiān)持認(rèn)為，由西方公司承保和運(yùn)輸?shù)亩砹_斯石油價(jià)格要低得多，接近其生產(chǎn)成本，據(jù)估計(jì)，其生產(chǎn)成本約為每桶30美元。

問(wèn)題是，除非歐盟同意G7提出的價(jià)格上限，否則它將不得不從下周一開(kāi)始對(duì)所有從俄羅斯海上進(jìn)口的原油實(shí)施禁運(yùn)。問(wèn)題在于，禁運(yùn)可能導(dǎo)致歐洲石油買家的價(jià)格大幅上漲。

因此，在某種程度上，正如英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》在最近一篇報(bào)道中所暗示的那樣，價(jià)格上限是緩解歐盟禁運(yùn)計(jì)劃的一種形式。報(bào)道稱，這一限制是拜登政府試圖抵消禁運(yùn)對(duì)全球油價(jià)的影響。

然而，在目前被認(rèn)為的價(jià)格水平上，這一上限雖然肯定能確保俄羅斯石油繼續(xù)在國(guó)際上流動(dòng)，但卻無(wú)法實(shí)現(xiàn)第二個(gè)既定目標(biāo)：減少莫斯科的收入。分析師們似乎都認(rèn)為，正如能源情報(bào)公司（EI）的Amena Bakr最近在推特上所說(shuō)的那樣，價(jià)格上限基本上沒(méi)有什么作用。

根據(jù)澳大利亞聯(lián)邦銀行Vivek Dhar的話說(shuō)：“考慮到俄羅斯石油（烏拉爾）的交易價(jià)格為60-65美元/桶，擬議的價(jià)格上限已經(jīng)符合當(dāng)前的市場(chǎng)狀況。”

Wood Mackenzie的天然氣和液化天然氣（LNG）研究主任Massimo Di Odoardo告訴新聞媒體：“這樣的折扣水平肯定與市場(chǎng)上已經(jīng)存在的折扣水平相符……從目前的情況來(lái)看，如果價(jià)格這么高，似乎不會(huì)對(duì)莫斯科產(chǎn)生任何影響?！?br>
確實(shí)，俄羅斯的旗艦烏拉爾（Urals）混合油周一的價(jià)格略高于每桶50美元，而歐盟正在討論將油價(jià)限制在每桶65美元至70美元之間，這引發(fā)了人們對(duì)討論意義的疑問(wèn)，這是可以理解的。

事實(shí)上，市場(chǎng)分析師Javier Blas在最近的一篇專欄文章中直言不諱地表示，歐盟對(duì)俄油價(jià)格上限和氣價(jià)上限的討論“完全沒(méi)有意義”，他補(bǔ)充說(shuō)，只要這些上限存在，是否有效并不重要，因此同意限價(jià)的人被視為“對(duì)俄羅斯強(qiáng)硬”。

在這一點(diǎn)上，Blas回應(yīng)了莫斯科自己在這個(gè)問(wèn)題上的看法?？死锬妨謱m發(fā)言人Dmitry Peskov本周表示：“歐洲人對(duì)價(jià)格上限的討論仍然非常令人困惑。他們幾乎無(wú)法解釋數(shù)字，感覺(jué)他們只是試圖為了決定而決定，不是為了效果，只是為了顯示上限已經(jīng)出臺(tái)。”

當(dāng)然，對(duì)仍在抗擊疫情的亞洲國(guó)家的需求擔(dān)憂日益加深，導(dǎo)致油價(jià)最近下跌后，油價(jià)仍有可能走高。事實(shí)上，油價(jià)可能會(huì)在12月OPEC+會(huì)議后的幾天內(nèi)走高，會(huì)議可能會(huì)討論進(jìn)一步減產(chǎn)。

然而對(duì)歐盟來(lái)說(shuō)，這個(gè)問(wèn)題似乎或多或少已經(jīng)解決了。波蘭在降低上限的要求上沒(méi)有讓步，希臘和塞浦路斯也不太可能在通過(guò)提高上限來(lái)保護(hù)其航運(yùn)業(yè)的要求上讓步。

這意味著歐盟對(duì)俄油實(shí)施禁運(yùn)，擠壓了對(duì)歐盟的石油供應(yīng)，從而導(dǎo)致油價(jià)上漲。而非俄油價(jià)格的上漲很可能也會(huì)導(dǎo)致俄油價(jià)格的上漲，因?yàn)楣?yīng)改道了。如果俄羅斯堅(jiān)持自己的承諾，暫停向執(zhí)行上限的國(guó)家出售石油，它甚至可能最終獲得更多的石油收入。



布倫特原油連續(xù)日線圖
北京時(shí)間12月1日14:52，布倫特原油連續(xù)報(bào)86.42美元/桶