匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周四（2月2日）亞洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金高位震蕩，目前交投于1953美元/盎司附近。周三美聯(lián)儲如期加息25個(gè)基點(diǎn)，但美聯(lián)儲主席鮑威爾有關(guān)通脹阻擊戰(zhàn)意外鴿派的發(fā)言導(dǎo)致美元大跌，并向投資者發(fā)出利率峰值可能臨近的信號，給金價(jià)提供強(qiáng)勁的上漲動(dòng)能，金價(jià)一度漲至1957.14美元/盎司，為4月21日以來新高。

渣打銀行分析師Suki Cooper稱鮑威爾的新聞發(fā)布會(huì)“相對鴿派”，他表示，“暗示利率將達(dá)到峰值，并強(qiáng)調(diào)了通脹下降，在美元走軟和實(shí)際利率回落之際，這已經(jīng)給金價(jià)帶去提振?！?

美國1月份ADP數(shù)據(jù)和1月份ISM制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)也表現(xiàn)較差，也給金價(jià)提供支撐，如果金價(jià)能夠攻克1960關(guān)口，后市有望進(jìn)一步漲向2000整數(shù)關(guān)口。

不過，本交易日將迎來英國央行和歐洲央行利率決議，市場普遍預(yù)期將分別加息50個(gè)基點(diǎn)，這會(huì)增加持有黃金的機(jī)會(huì)成本，在中長線可能會(huì)限制金價(jià)的上漲空間。

此外，本交易日還將迎來美國初請失業(yè)金人數(shù)變動(dòng)、美國1月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)、美國12月工廠訂單月率，投資者也需要予以關(guān)注。當(dāng)然，投資者還將關(guān)注周五出爐的美國1月份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。

美聯(lián)儲如期加息25個(gè)基點(diǎn)，但鮑威爾措辭略顯鴿派

美聯(lián)儲周三宣布將指標(biāo)利率提高25個(gè)基點(diǎn)，但仍承諾將“繼續(xù)提高”借貸成本，作為其尚未結(jié)束的通脹阻擊戰(zhàn)的一部分。

美聯(lián)儲在一份聲明中表示，“通脹已經(jīng)有所緩解，但仍處于高位?！边@標(biāo)志著聯(lián)儲明確承認(rèn)抑制通脹的努力取得進(jìn)展，使通脹從去年觸及的40年高位回落。

美聯(lián)儲表示，諸如俄羅斯在烏克蘭的戰(zhàn)爭等因素仍令“全球不確定性”增加。但決策者摒棄了先前聲明中的措辭，即將俄烏戰(zhàn)爭以及新冠大流行列為物價(jià)上漲的直接原因，而且自2020年3月以來首次沒有提到這場始于2020年3月的全球衛(wèi)生危機(jī)。

不過，美聯(lián)儲仍表示，美國經(jīng)濟(jì)正在“溫和增長”且就業(yè)增長“強(qiáng)勁”，決策者仍“高度關(guān)注通脹風(fēng)險(xiǎn)”。

聲明稱：“委員會(huì)預(yù)計(jì)，為了達(dá)到足夠限制性的貨幣政策立場，推動(dòng)通脹在一段時(shí)間內(nèi)回歸2%，繼續(xù)提高政策利率目標(biāo)區(qū)間將是合適的?！?br>
在為期兩天的政策會(huì)議結(jié)束后的新聞發(fā)布會(huì)上，美聯(lián)儲主席鮑威爾強(qiáng)調(diào)，最近在通脹方面取得的進(jìn)展--雖然 “令人欣慰”--但仍不足以讓聯(lián)儲發(fā)出結(jié)束加息的信號。

鮑威爾表示：“我們還需要大量的證據(jù)來證明通脹正在消退，以確信通脹正向著目標(biāo)靠攏。”

鮑威爾也表示，他認(rèn)為存在一條這樣的路徑，讓通脹回到2%目標(biāo)的同時(shí)不導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)大幅下滑，而且可能只需“再加息幾次”，就能達(dá)到聯(lián)儲認(rèn)為壓低通脹所需的足夠限制性水平。

Bankrate首席金融分析師Greg McBride表示：“如果你之前希望看到即將暫停加息的明確跡象，那么你會(huì)感到很失望。美聯(lián)儲在聲明中保留了‘繼續(xù)加息’的說法，這給了他們留下了根據(jù)未來出爐的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)作出選擇的空間。”

美聯(lián)儲宣布將指標(biāo)隔夜利率目標(biāo)區(qū)間提升至4.50%-4.75%，符合投資者的廣泛預(yù)期。而且，在本周為期兩天的政策會(huì)議開始之前，一些美聯(lián)儲決策者也暗示了這樣的行動(dòng)步伐。

但美聯(lián)儲仍承諾未來將進(jìn)一步加息，這與投資者的預(yù)期相悖，后者原本預(yù)計(jì)聯(lián)儲會(huì)暗示當(dāng)前緊縮周期將結(jié)束，承認(rèn)六個(gè)月來通脹穩(wěn)步回落的事實(shí)。

聲明確實(shí)表明，未來任何加息行動(dòng)的幅度都將為25個(gè)基點(diǎn)，不再提及未來加息的“步伐”，而是使用利率調(diào)整的“程度”這種措辭。

不過，美聯(lián)儲還表示，利率調(diào)整將把迄今為止的政策行動(dòng)對經(jīng)濟(jì)的影響納入考量，這一措辭將進(jìn)一步加息與即將出爐的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的演變聯(lián)系起來。

美聯(lián)儲周三并未發(fā)布決策者的新經(jīng)濟(jì)預(yù)測，但確實(shí)重申了對2%平均通脹目標(biāo)的承諾，作為聯(lián)儲年度操作原則審查的一部分。

美聯(lián)儲希望能繼續(xù)推動(dòng)通脹朝著2%的目標(biāo)回落，同時(shí)不引發(fā)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退或?qū)е率I(yè)率從目前的3.5%大幅攀升，這種失業(yè)率水平幾十年來都很少見。根據(jù)美聯(lián)儲青睞的衡量指標(biāo)，美國12月年通脹率降至5%。

美聯(lián)儲公布決定后，美國利率期貨市場保持終端利率低于5%的押注

根據(jù)路孚特FedWatch周三的數(shù)據(jù)，與美聯(lián)儲政策利率掛鉤的期貨市場維持其押注，即聯(lián)邦基金利率將在今年6月達(dá)到略低于5%的峰值，仍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將在2023年底前降息。

美國利率期貨市場已經(jīng)消化了4.893%的終端利率。而美聯(lián)儲決策者則預(yù)計(jì)將把指標(biāo)政策利率目標(biāo)區(qū)間提高到5%-5.25%，并將保持在該水平至少到今年年底。

同時(shí)，期貨市場預(yù)計(jì)今年將降息，預(yù)計(jì)2023年12月聯(lián)邦基金利率將為4.51%。

市場已經(jīng)消化了3月政策會(huì)議上再次加息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期。

Transunion副總裁兼美國研究和咨詢主管MICHELE RANERI指出，“這次連續(xù)第二次降低加息幅度，證明美聯(lián)儲正在發(fā)出信號，表明在抑制通脹方面已經(jīng)取得了重大進(jìn)展，我們已經(jīng)達(dá)到了可以進(jìn)一步放緩加息的程度。消費(fèi)者可能會(huì)繼續(xù)感受到持續(xù)的通脹和高利率的雙刃劍效應(yīng)，至少在一段時(shí)間內(nèi)，他們可能會(huì)通過個(gè)人貸款或其他低息貸款產(chǎn)品來擺脫高息債務(wù)”。

EDWARD JONES投資策略師Angelo Kourkafas表示，“鮑威爾并不像人們擔(dān)心的那樣鷹派。我們已經(jīng)看到大約三個(gè)半月的時(shí)間里，金融狀況明顯放松，股市上漲，債券收益率下降，美元下跌，抵押貸款借款成本從高位下降......新聞發(fā)布會(huì)上有一個(gè)關(guān)于這些的問題。鮑威爾本來可以利用這個(gè)機(jī)會(huì)來重新調(diào)整預(yù)期。他沒有抓住這個(gè)機(jī)會(huì)?！?/B>

Angelo Kourkafas指出，“顯然，鮑威爾已經(jīng)說過工作還沒有完成，但在消除通脹方面已經(jīng)取得了進(jìn)展。他承認(rèn)這一點(diǎn)的事實(shí)提供了一些安慰，同時(shí)他也沒有對金融條件放松的問題進(jìn)行強(qiáng)硬回?fù)簟?br>
Angelo Kourkafas稱，“市場參與者認(rèn)為他將回?fù)羰袌鰧⒘⒓磿和＜酉⒒蚪迪⒌念A(yù)期。他沒有專門針對或?qū)Ｗ⒂诙唐诮鹑跅l件放寬松的事實(shí)是市場轉(zhuǎn)為上漲的一個(gè)因素?！?br>
Angelo Kourkafas認(rèn)為，“鮑威爾有機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)達(dá)一個(gè)鷹派的信息，但卻沒有把握住。他本可以說市場變得過于興奮，但他沒有抓住這個(gè)機(jī)會(huì)。相反，他說很多緊縮措施已經(jīng)發(fā)生了。他還不能宣布勝利，從現(xiàn)在到3月，我們有很多數(shù)據(jù)。因此，因?yàn)橥顿Y者已經(jīng)看到了他承認(rèn)的去通脹，他們認(rèn)為關(guān)于持續(xù)加息的聲明僅是說說而已?！?br>
中信證券研報(bào)指出，2023年2月美聯(lián)儲議息會(huì)議加息25個(gè)基點(diǎn)符合市場預(yù)期，鮑威爾講話并無更鷹派措辭，總體中性偏鴿，但仍保留政策變化的靈活性。靈活的前瞻性指引并不具有指示意義，未來政策走勢仍需關(guān)注數(shù)據(jù)，短期CPI數(shù)據(jù)更加重要，但今年全年美國宏觀數(shù)據(jù)的焦點(diǎn)在就業(yè)市場。美聯(lián)儲加息終點(diǎn)已近，預(yù)計(jì)將在3月或5月的議息會(huì)議上最后一次加息。

美國1月制造業(yè)活動(dòng)進(jìn)一步下滑

自去年3月以來，美聯(lián)儲已將政策利率目標(biāo)區(qū)間提高了450個(gè)基點(diǎn)，從接近零的水平提高到4.5%-4.75%，為1980年代以來速度最快的一輪加息周期。激進(jìn)的貨幣政策緊縮使經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)到今年下半年將出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退。房地產(chǎn)市場已經(jīng)下滑，制造業(yè)的低迷正在加劇。

供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)周三的一份報(bào)告顯示，1月美國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)從12月份的48.4降至47.4。連續(xù)第三個(gè)月萎縮，觸及2020年5月以來的最低水平，且低于被視為與更廣泛的經(jīng)濟(jì)衰退相一致的48.7關(guān)口。

六大制造業(yè)中只有一個(gè)行業(yè)，即運(yùn)輸設(shè)備報(bào)告出現(xiàn)增長。制造商的評論好壞不一，一些企業(yè)描述業(yè)務(wù)“仍然強(qiáng)勁”，而另一些則表示“銷售下降”。

盡管情況惡化，工廠似乎并沒有大量裁員。根據(jù)ISM，公司“表示他們不會(huì)大幅削減員工人數(shù)，因?yàn)樗麄儗ο掳肽甑那闆r持樂觀態(tài)度”。

JOLTS報(bào)告強(qiáng)化了這一觀點(diǎn)，報(bào)告顯示12月的裁員人數(shù)從11月的140萬升至150萬。裁員率從11月的0.9%上升到1.0%。12月，工人也繼續(xù)自愿辭職。被視為衡量勞動(dòng)力市場信心的辭職率為2.7%，與前月持平。

美國ADP數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳

報(bào)告顯示，1月民間就業(yè)崗位增加了10.6萬個(gè)，遠(yuǎn)低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的增加17.8萬個(gè)，12月增加25.3萬個(gè)。然而，ADP全國就業(yè)報(bào)告將低于預(yù)期的民間就業(yè)增長歸因于1月中旬的惡劣天氣，包括加州的洪水

12月，休閑/酒店業(yè)的就業(yè)崗位增加了95000個(gè)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，這與惡劣天氣阻礙招聘的情況不一致。

ADP報(bào)告是與斯坦福大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)實(shí)驗(yàn)室聯(lián)合編制的，隨后，勞工部將在周五發(fā)布更全面、更受關(guān)注的1月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。

ADP報(bào)告在預(yù)測勞工部非農(nóng)就業(yè)報(bào)告中民間就業(yè)崗位方面一直表現(xiàn)不佳。根據(jù)路透對經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查，1非農(nóng)就業(yè)崗位可能增加18.5萬個(gè)，12月增加了22.3萬個(gè)。

高盛的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們表示，他們預(yù)計(jì)1月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告不會(huì)受到冬季天氣或加州洪水的明顯拖累。

“我們提醒不要進(jìn)行推斷，”High Frequency Economics首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Rubeela Farooqi說,“總的來說，勞工統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示顯示，經(jīng)濟(jì)繼續(xù)以強(qiáng)勁的速度創(chuàng)造就業(yè)崗位，盡管利率迅速上升，但勞動(dòng)力市場只顯示出逐漸趨軟的跡象?！?br>

美元大跌至九個(gè)月低點(diǎn)

美元周三大跌0.93%，周四亞洲時(shí)段延續(xù)跌勢，一度創(chuàng)4月25日以來新低至100.80，美聯(lián)儲主席鮑威爾言論略顯鴿派，削弱了對緊縮政策的預(yù)期。



鮑威爾在美聯(lián)儲一如預(yù)期宣布加息25個(gè)基點(diǎn)后的新聞發(fā)布會(huì)上表示，他并不完全確定在冷卻通脹過程中將在哪里停止提高借款成本。

他還指出在消除通脹方面取得了進(jìn)展，他說正處于去通脹的早期階段，并表示美聯(lián)儲將繼續(xù)在每次會(huì)議的基礎(chǔ)上做出決定。

紐約OANDA的高級市場分析師Edward Moya說，“市場基本認(rèn)為（鮑威爾）看到通脹率在下降，而且看起來他對通脹率會(huì)持續(xù)下降相當(dāng)有信心?！?br>
“他們在3月份的會(huì)議前還有兩份通脹報(bào)告，如果我們看到物價(jià)壓力繼續(xù)緩解，那么他們可能達(dá)不到他們的點(diǎn)陣圖，只需要再加息一次，”Moya補(bǔ)充說?！斑@對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)來說是個(gè)好消息，對歐元來說也是個(gè)好消息，它將美元帶到我們幾個(gè)月來未見的最低水平?！?/B>

投資者一直在消化比美聯(lián)儲決策者發(fā)出的信號更鴿派的前景，他們押注貨幣狀況收緊將削弱經(jīng)濟(jì)增長，并可能導(dǎo)致美國陷入衰退，進(jìn)而推動(dòng)美聯(lián)儲轉(zhuǎn)向降息。


聯(lián)邦基金利率期貨交易員預(yù)計(jì)，隔夜利率將在6月達(dá)到4.89%的峰值，然后在12月回落至4.39%。而美聯(lián)儲去年12月公布的“點(diǎn)陣圖”顯示，決策者預(yù)計(jì)指標(biāo)利率將升至5%上方。

本周美國經(jīng)濟(jì)的主要焦點(diǎn)將是政府周五公布的1月就業(yè)報(bào)告，預(yù)計(jì)報(bào)告將顯示，增加18.5萬個(gè)非農(nóng)就業(yè)崗位，預(yù)計(jì)1月薪資將環(huán)比上漲0.3%，同比增長4.3%。

ForexLive首席外匯分析師Adam Button表示：“招聘正在放緩，就業(yè)市場不像一年前那么火爆，但尚不清楚其降溫程度是否足以阻止薪資上漲?！?br>

美債收益率大幅下跌，市場認(rèn)為美聯(lián)儲轉(zhuǎn)呈鴿派立場

美國國債收益率周三大多下跌，此前美聯(lián)儲一如預(yù)期加息25個(gè)基點(diǎn)，并承諾“繼續(xù)提高”借貸成本，以減緩?fù)洸椒?。但市場?jiān)持認(rèn)為美聯(lián)儲轉(zhuǎn)呈鴿派立場。

美聯(lián)儲一如預(yù)期將其指標(biāo)隔夜貸款利率目標(biāo)區(qū)間提升至4.5%-4.75%。但美聯(lián)儲的聲明與投資者預(yù)期相悖，后者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲已準(zhǔn)備好暗示緊縮周期將結(jié)束。市場接受這樣的觀點(diǎn)，因?yàn)榧酉⒄蠲绹?jīng)濟(jì)放緩。

加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)利率策略主管Blake Gwinn說，市場最初認(rèn)為該聲明偏鷹派，導(dǎo)致國債收益率最初走高，因?yàn)闀?huì)前人們預(yù)期“持續(xù)加息”的說法將被刪改或弱化。

“當(dāng)這種說法沒有被刪除，而是被重復(fù)時(shí)，人們感到很失望，”他說，“人們本以為會(huì)有一點(diǎn)鴿派的信號，市場會(huì)抓住任何鴿派的蛛絲馬跡?！?/I>



兩年期國債收益率周三下跌10.9個(gè)基點(diǎn)，至4.098%，較長期國債收益率下降。10年期國債收益率周三下降12.3個(gè)基點(diǎn)，至3.406%，盤中一度跌至3.387%，為近兩周新低。

衡量兩年期和10年期國債收益率差的收益率曲線仍然倒掛，報(bào)負(fù)69.4個(gè)基點(diǎn)。當(dāng)較短期國債收益率高于較長期國債收益率時(shí)，被視為經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)兆。

烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基幕僚：有關(guān)遠(yuǎn)程導(dǎo)彈及戰(zhàn)斗機(jī)的磋商正在進(jìn)行中

烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基的高級顧問周三表示，正在就從外國合作伙伴取得遠(yuǎn)程導(dǎo)彈和戰(zhàn)斗機(jī)以幫助擊退俄羅斯軍隊(duì)進(jìn)行磋商。

政治顧問 Mykhailo Podolyak在推特上寫道，“每個(gè)戰(zhàn)爭階段都需要特定的武器?！彼裕?. 已經(jīng)有一個(gè)坦克聯(lián)盟(后勤、訓(xùn)練、供應(yīng))。2. 已經(jīng)就遠(yuǎn)程導(dǎo)彈和戰(zhàn)斗機(jī)供應(yīng)進(jìn)行磋商?！?br>

克里姆林宮稱，美國向?yàn)蹩颂m提供遠(yuǎn)程火箭將使俄烏沖突升級

俄羅斯克里姆林宮周三表示，據(jù)報(bào)導(dǎo)美國即將向?yàn)蹩颂m提供的一攬子軍事援助包含遠(yuǎn)程火箭，將使沖突“升級”但不會(huì)改變其進(jìn)程。

克里姆林宮發(fā)言人佩斯科夫還告訴記者，俄羅斯總統(tǒng)普京沒有與美國總統(tǒng)拜登舉行會(huì)談的計(jì)劃。

兩名了解情況的美國官員周二告訴路透，美國準(zhǔn)備向?yàn)蹩颂m提供價(jià)值超過20億美元的軍事援助，預(yù)計(jì)其中將首次包括遠(yuǎn)程火箭。

美國12月職位空缺意外升至五個(gè)月高點(diǎn)

美國12月職位空缺意外增加，這表明盡管利率上升且對經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂不斷增加，但勞動(dòng)力需求仍然強(qiáng)勁，這可能會(huì)使美聯(lián)儲繼續(xù)保持在政策緊縮的道路上。

勞工部周三發(fā)布的月度職位空缺和勞動(dòng)力流動(dòng)調(diào)查(JOLTS)報(bào)告顯示，12月每一個(gè)失業(yè)人員對應(yīng)著1.9個(gè)職位空缺。勞動(dòng)力持續(xù)緊張的跡象沒有改變美聯(lián)儲繼續(xù)放緩加息步伐的主張，其在周三結(jié)束為期兩天的會(huì)議時(shí)決定加息25個(gè)基點(diǎn)。

紐約FWDBONDS的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Christopher Rupkey說，“這很可能是歷史上第一次沒有實(shí)質(zhì)性就業(yè)損失的經(jīng)濟(jì)衰退，對美聯(lián)儲來說，通脹壓力正在降溫是一件好事，因?yàn)閯趧?dòng)力市場根本沒有降溫。

衡量勞動(dòng)力需求的指標(biāo)職位空缺在12月的最后一天增加了57.2萬個(gè)，達(dá)到五個(gè)月來的高點(diǎn)1100萬。經(jīng)濟(jì)學(xué)家之前預(yù)測為1025萬個(gè)職位空缺。

由于空缺職位集中在休閑和酒店業(yè)以及零售業(yè)，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為12月的激增是暫時(shí)的。其他人猜測，空缺職位被夸大了，因?yàn)殡y以對數(shù)據(jù)進(jìn)行季節(jié)性波動(dòng)調(diào)整。

職位空缺率從11月的6.4%上升到6.7%。雇傭人數(shù)從600萬增加到620萬。職位空缺和雇傭人數(shù)的差距表明工資增長可能會(huì)保持高位，盡管在第四季度有所降溫

紐約牛津經(jīng)濟(jì)研究院的美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Matthew Martin說，“休閑和酒店業(yè)占總增長的四分之三，升至2021年12月以來的最高水平，之后一個(gè)月，2022年1月就急劇下降，我們預(yù)計(jì)這種模式將出現(xiàn)在下月的報(bào)告中。零售業(yè)職位空缺躍升也與假期前后季節(jié)性招聘放緩的步伐不一致?！?br>
住宿和餐飲業(yè)的職位空缺增幅居首，增加了40.9萬個(gè)。該行業(yè)的就業(yè)仍然低于疫情前的水平。零售業(yè)職位空缺增加了13.4萬個(gè)。

建筑業(yè)因借貸成本上升而受到?jīng)_擊，增加了8.2萬個(gè)空缺職位。



整體來看，美聯(lián)儲主席的意外鴿派、糟糕的ADP和ISM制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)，對美元和美債收益率拖累明顯，這給金價(jià)提供了強(qiáng)勁的上漲動(dòng)能，金價(jià)短線仍有一定的沖高機(jī)會(huì)。不過，非農(nóng)數(shù)據(jù)前，市場仍存在一些觀望情緒，英國央行和歐洲央行大概率將分別加息50個(gè)基點(diǎn)，可能也會(huì)令多頭有所顧忌，短線金價(jià)仍存在高位震蕩可能性。鑒于技術(shù)面的頂部信號，還需提防空頭反撲的可能性。

北京時(shí)間10:32,現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)1952.73美元/盎司。