匯通財(cái)經(jīng)APP訊——北京時(shí)間周五(3月10日)21:30，美國(guó)勞工部發(fā)布2月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)高于預(yù)期，但失業(yè)率走高，平均時(shí)薪年率低于預(yù)期。截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金上漲75.美元至1840.90美元/盎司。


具體數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2月新增非農(nóng)就業(yè)人口31.10萬(wàn)，增幅高于預(yù)期的20.50萬(wàn)，前值從51.70萬(wàn)下修至50.4萬(wàn)；但美國(guó)2月失業(yè)率較前值和預(yù)期值走高0.2個(gè)百分點(diǎn)至3.60%；美國(guó)2月平均時(shí)薪年率錄得4.60%，低于預(yù)期的4.70%，但仍高于前值的4.40%。

非農(nóng)公布后：美聯(lián)儲(chǔ)3月加息50BP的概率為64.6%，與數(shù)據(jù)公布前一致。據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”：美聯(lián)儲(chǔ)3月加息25個(gè)基點(diǎn)至4.75%-5.00%區(qū)間的概率為35.4%，加息50個(gè)基點(diǎn)至5.00%-5.25%區(qū)間的概率為64.6%；到5月累計(jì)加息50個(gè)基點(diǎn)的概率為28.7%，累計(jì)加息75個(gè)基點(diǎn)的概率為59.1%，累計(jì)加息100個(gè)基點(diǎn)概率為12.3%。

毫無(wú)疑問(wèn)，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)仍很緊張，可能還很火熱，這可能導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)加息至更高水平并維持更長(zhǎng)時(shí)間，以抑制通脹。勞動(dòng)力市場(chǎng)正?；钑r(shí)間長(zhǎng)于預(yù)期的觀點(diǎn)得到其他信號(hào)的支持。

盡管上周的數(shù)字高于預(yù)期，但以歷史標(biāo)準(zhǔn)衡量，申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)仍處于異常低的水平，這凸顯了勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況仍然非常緊張。美聯(lián)儲(chǔ)的“褐皮書(shū)”報(bào)告稱2月份的勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然“穩(wěn)健”，并指出“零散的裁員報(bào)告”以及“找到具備所需技能或經(jīng)驗(yàn)的工人”仍然具有挑戰(zhàn)性。

美聯(lián)儲(chǔ)試圖通過(guò)加息來(lái)減緩逾40年未見(jiàn)的高通脹。盡管新冠疫情和俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致的全球供應(yīng)鏈紊亂成為高通脹的重要推手，但勞動(dòng)力持續(xù)火爆讓美聯(lián)儲(chǔ)相信，通脹將持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間。

鮑威爾本周表示：“1月份數(shù)據(jù)整體強(qiáng)勁可能反映了異常溫暖的天氣。但到目前為止，除房地產(chǎn)外的核心服務(wù)業(yè)幾乎沒(méi)有出現(xiàn)通貨緊縮的跡象。要讓通脹率回落至2%，就需要?jiǎng)趧?dòng)力市場(chǎng)出現(xiàn)一些疲軟……讓通脹回落還有很長(zhǎng)的路要走，道路可能會(huì)很坎坷。”

降溫跡象？

就業(yè)市場(chǎng)持續(xù)緊張可能會(huì)迫使美聯(lián)儲(chǔ)重新加速升息。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾本周表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能需要加息超過(guò)預(yù)期，為本月加息50個(gè)基點(diǎn)打開(kāi)了大門。

利率升得更高更快料迫使公司裁員。盡管美國(guó)1月份職位空缺數(shù)據(jù)降幅低于預(yù)期，平均每個(gè)失業(yè)工人仍有1.9個(gè)職位，但人們自愿離職的比例正在下降，裁員人數(shù)在增加。

周四公布的美國(guó)2月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)環(huán)比下降24%至7.78萬(wàn)人，但與去年同期相比，計(jì)劃裁員人數(shù)增加了410%，這也是自2009年以來(lái)最高的2月份數(shù)值。

裁員仍主要集中在科技行業(yè)，占上月宣布的裁員人數(shù)的28%，但零售和金融行業(yè)也開(kāi)始跟進(jìn)。Brean Capital高級(jí)經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)Conrad DeQuadros表示：“如果裁員人數(shù)繼續(xù)增加，這可能會(huì)使失業(yè)動(dòng)態(tài)與歷史經(jīng)驗(yàn)大不相同?！?br>
洛杉磯洛約拉馬利蒙特大學(xué)金融與經(jīng)濟(jì)學(xué)教授Sung Won Sohn說(shuō)：“毫無(wú)疑問(wèn)，勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然緊張，可能很熱，但我認(rèn)為它已經(jīng)開(kāi)始降溫，降溫趨勢(shì)應(yīng)該會(huì)繼續(xù)下去?！?br>

拜登增稅

美國(guó)總統(tǒng)拜登本周提議將公司稅從21%提高到28%。拜登在推特上寫(xiě)道：“我提出的預(yù)算報(bào)告將要求富人支付他們應(yīng)得的份額，這樣幫助創(chuàng)造財(cái)富的數(shù)百萬(wàn)工人就可以退休時(shí)享受他們繳納的醫(yī)療保險(xiǎn)。 ”

美國(guó)眾議院共和黨人和民主黨人在周三就美國(guó)31萬(wàn)億美元的債務(wù)進(jìn)行簡(jiǎn)報(bào)后，沒(méi)有表現(xiàn)出放棄黨派立場(chǎng)的跡象。拜登表示，他的提議將在10年內(nèi)將美國(guó)的赤字削減近3萬(wàn)億美元，盡管它依賴增稅來(lái)實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，而共和黨人正在推動(dòng)大幅削減國(guó)內(nèi)支出。

增稅會(huì)加劇本就因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息而大幅提高的企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家告誡不要過(guò)分強(qiáng)調(diào)狹義的失業(yè)率指標(biāo)，而是贊成關(guān)注更廣泛的失業(yè)人群，其中包括想工作但已放棄尋找的人以及因找不到全職工作而從事兼職工作的人。

波士頓學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)教授Brian Bethune說(shuō)：“問(wèn)題在于存在位置和技能不匹配，這基本上意味著勞動(dòng)力市場(chǎng)沒(méi)有有效運(yùn)作。我們需要解決效率低下的問(wèn)題，這是主要挑戰(zhàn)。美聯(lián)儲(chǔ)必須謹(jǐn)慎對(duì)待他們?nèi)绾谓忉寗趧?dòng)力市場(chǎng)正在發(fā)生的事情?！?br>
Bethune警告說(shuō)，由于搬遷成本等障礙，人們?cè)絹?lái)越難以搬到工作崗位所在地附近居住，將利率提高得太高將導(dǎo)致單位勞動(dòng)力成本激增，而公司則不會(huì)像以往經(jīng)濟(jì)衰退那樣大規(guī)模裁員?！拔覀?nèi)匀惶幱谝粋€(gè)非常不尋常的勞動(dòng)力市場(chǎng)，我真的不明白他們?nèi)绾瓮ㄟ^(guò)引發(fā)經(jīng)濟(jì)大幅放緩來(lái)實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)。”