匯通財經(jīng)APP訊——蒙特利爾銀行資本市場的數(shù)據(jù)顯示，鎊美匯率在上周最后一個交易日回吐早先的漲幅，但如果利率差異收窄以支撐英鎊，本季度可能觸及1.27附近的一年高點，但這一預(yù)測也存在風(fēng)險。

隨著金融市場考慮英國和加拿大糟糕的零售銷售數(shù)據(jù)，以及標(biāo)普全球PMI對歐洲和美國制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的最新調(diào)查，上周五英鎊表現(xiàn)不佳，北美貿(mào)易中廣泛買入美元。



此前標(biāo)普全球表示，4月份可能標(biāo)志著美國制造業(yè)自9月份以來的首次增長，服務(wù)業(yè)的加速擴(kuò)張促使產(chǎn)出價格以幾個月來最快的速度上漲。

這對鎊美利率差異產(chǎn)生了下行影響，并對鎊美匯率的前景產(chǎn)生了不確定的影響，盡管蒙特利爾銀行資本市場的預(yù)測表明，二者的風(fēng)險在上升，英鎊可能在第二季度升至1.26或1.27左右。

蒙特利爾銀行資本市場的全球外匯策略師Stephen Gallo在早些時候的一份報告中表示：“美聯(lián)儲將很快暫停，其他央行將趕上美聯(lián)儲，利率差異將壓縮。我預(yù)計這種動態(tài)將在未來1-3個月對美元兌主要?dú)W洲貨幣造成壓力?！?br>
他補(bǔ)充說：“進(jìn)一步說，如果英國的通脹指標(biāo)沒有相對下降，英鎊的情況就會變得更有問題?！?br>
在英國國家統(tǒng)計局（ONS）周三公布3月份價格壓力的消散速度低于許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期后，Gallo和蒙特利爾銀行團(tuán)隊把英國通脹標(biāo)記為超出這一范圍的風(fēng)險。

人們一致認(rèn)為，上個月的通脹會降至個位數(shù)，但實際上從10.4%降至10.1%，而當(dāng)能源和食品的價格波動被從籃子中剔除時，通脹保持在6.2%不變。

Gallo警告說：“如果核心通脹在英國央行三次加息25個基點后仍然頑固地高于5%，你可能不想買入英鎊?！彼a(bǔ)充說：“如果第二季度的數(shù)據(jù)顯示價格壓力出現(xiàn)了有意義的下降，英鎊可能有更強(qiáng)的理由避免孤立的下跌。我的基本判斷是第二種情況，但我更擔(dān)心第一種情況。”

周三的通脹數(shù)據(jù)與英國比其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體更容易受到通脹影響的觀點相一致，經(jīng)濟(jì)學(xué)家近年來廣泛闡明了這一點。

周二的就業(yè)數(shù)據(jù)明確顯示，工資增長持續(xù)保持在較高水平，長期回歸2%目標(biāo)的風(fēng)險也很明顯。

上周五的英國PMI與這些數(shù)據(jù)相呼應(yīng)，4月份的產(chǎn)出價格上漲更溫和，同時也警告，由于工資結(jié)算的增加，通脹將繼續(xù)上升，所有這些都是鎊美利率差異上行風(fēng)險的來源。

所有上述這些都導(dǎo)致市場認(rèn)為英國央行進(jìn)一步加息的可能性很大，這一直支持著利率差異，盡管Gallo警告說，在某些情況下，對英鎊的興趣可能會迅速惡化。他說：“曾經(jīng)有一段時間，外匯投資者會出售通脹一直高于其主要貿(mào)易伙伴的國家的貨幣?！?br>
他在周三的研究簡報中補(bǔ)充說：“我們最近在外匯市場上沒有看到這種動態(tài)，因為通脹困境在G10之間是同步發(fā)生的。不過，隨著事態(tài)發(fā)展變得更加特殊，環(huán)境可能會回到歷史常態(tài)?！?br>
如果未來通脹沒有明顯下降，包括在與其他國家衡量通脹的相對基礎(chǔ)上，這尤其可能。

英國央行的預(yù)測將于5月更新，但其最新預(yù)測表明，通脹將在本季度迅速下降，年底前接近4%，最終下降相當(dāng)一段距離低于2%的目標(biāo)。



英鎊兌美元日線圖
北京4月24日14:00，英鎊兌美元報1.2428/29