匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周三(6月15日)紐約時(shí)段盤中，北京時(shí)間周四凌晨2點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)公布最新的6月利率決議，美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，至5.00-5.25%不變，符合預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息，自2022年3月以來(lái)的連續(xù)10次加息暫告一段落。

從本次美聯(lián)儲(chǔ)決議聲明上看，美聯(lián)儲(chǔ)措辭偏鷹派。美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)經(jīng)濟(jì)預(yù)期，下調(diào)失業(yè)率預(yù)期，同時(shí)上調(diào)通脹預(yù)期。這也激發(fā)市場(chǎng)認(rèn)為決議鷹派信號(hào)。

此外，美聯(lián)儲(chǔ)利率掉期不再押注美聯(lián)儲(chǔ)將在2023年降息。美聯(lián)儲(chǔ)利率掉期押注9月份利率峰值達(dá)到5.35%。

美聯(lián)儲(chǔ)決議后市場(chǎng)反應(yīng)

在決議公布后，現(xiàn)貨金價(jià)短線迅速下挫10余美元。美元指數(shù)短線拉升50點(diǎn)，其它非美品種不同程度下挫。美國(guó)兩年期國(guó)債收益率短線走高14個(gè)基點(diǎn)；美國(guó)十年期國(guó)債收益率短線走高7個(gè)基點(diǎn)；美股三大股指短線下跌。


圖：現(xiàn)貨金價(jià)5分鐘


圖：美元指數(shù)5分鐘


圖：歐元兌美元5分鐘


圖：美元兌日元5分鐘

美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，政策聲明偏鷹派

美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為，本次決議保持利率不變使得FOMC能夠評(píng)估更多外的數(shù)據(jù)。

貨幣政策方面，美聯(lián)儲(chǔ)將貼現(xiàn)利率維持在5.25%不變。美聯(lián)儲(chǔ)稱，進(jìn)一步收緊政策的力度將取決于經(jīng)濟(jì)狀況。美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)以相同的速度減少國(guó)債和住房抵押貸款支持證券持有量。

勞動(dòng)力市場(chǎng)方面，美聯(lián)儲(chǔ)稱，家庭和企業(yè)信貸狀況收緊可能會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、招聘和通脹造成壓力，但影響程度仍不確定。就業(yè)增長(zhǎng)強(qiáng)勁。失業(yè)率仍然低。銀行系統(tǒng)健康且具有韌性。

通脹方面，美聯(lián)儲(chǔ)稱，通脹仍處于高位，委員會(huì)仍高度關(guān)注通脹風(fēng)險(xiǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)委員會(huì)堅(jiān)決致力于將通脹率恢復(fù)到2%的目標(biāo)。

委員們一致同意此次利率決定。（與上次會(huì)議一致）

美聯(lián)儲(chǔ)6月經(jīng)濟(jì)預(yù)期

美聯(lián)儲(chǔ)FOMC 6月經(jīng)濟(jì)預(yù)期摘要公布，美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)美國(guó)今年經(jīng)濟(jì)預(yù)期。

失業(yè)率方面，2023至2025年底失業(yè)率預(yù)期中值分別為4.1%、4.5%、4.5%。（3月預(yù)期分別為4.5%、4.6%、4.6%）

GDP方面，2023至2025年底GDP增速預(yù)期中值分別為1.0%、1.1%、1.8%。（3月預(yù)期分別為0.4%、1.2%、1.9%）

PCE通脹方面：2023至2025年底核心PCE通脹預(yù)期中值分別為3.9%、2.6%、2.2%。（3月預(yù)期分別為3.3%、2.5%、2.1%）。2023至2025年底PCE通脹預(yù)期中值分別為3.2%、2.5%、2.1%。（3月預(yù)期分別為3.3%、2.5%、2.1%）

美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)預(yù)期中的圖表顯示，F(xiàn)OMC與會(huì)者中多數(shù)認(rèn)為失業(yè)率面臨較高的不確定性，風(fēng)險(xiǎn)傾向上行。FOMC與會(huì)者中多數(shù)認(rèn)為實(shí)際GDP增速面臨較高的不確定性，風(fēng)險(xiǎn)傾向下行。FOMC與會(huì)者中多數(shù)認(rèn)為PCE通脹、核心PCE通脹面臨較高的不確定性，風(fēng)險(xiǎn)傾向上行。

美聯(lián)儲(chǔ)6月點(diǎn)陣圖

美聯(lián)儲(chǔ)FOMC 6月點(diǎn)陣圖顯示，2023年年底利率預(yù)期中值為5.6%，此前為5.1%。

美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)陣圖顯示，12位美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)計(jì)今年的利率至少會(huì)上升到5.5%-5.75%，有4名官員預(yù)計(jì)今年至少還會(huì)加息一次，只有2人認(rèn)為不會(huì)再有加息。

美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)陣圖顯示，2023年年底利率預(yù)期中值為5.6%，此前為5.1%。

美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)陣圖中值顯示，2023至2025年底聯(lián)邦基金利率預(yù)期中值分別為5.6%、4.6%、3.4%。（3月預(yù)期分別為5.1%、4.3%、3.1%）

美聯(lián)儲(chǔ)決議前后升息概率變化

FOMC聲明前，美聯(lián)儲(chǔ)本次會(huì)議按兵不動(dòng)的概率為97.7%。據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”：美聯(lián)儲(chǔ)6月維持利率在5.00%-5.25%不變的概率為97.7%，加息25個(gè)基點(diǎn)至5.25%-5.50%區(qū)間的概率為2.3%；到7月維持利率在5.00%-5.25%不變的概率為39.6%，加息25個(gè)基點(diǎn)至5.25%-5.50%區(qū)間的概率為59.1%；到9月維持利率在5.00%-5.25%不變的概率為38.0%。

FOMC聲明后，美聯(lián)儲(chǔ)7月加息25個(gè)基點(diǎn)的概率升至69.6%。CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”：美聯(lián)儲(chǔ)7月維持利率在5.00%-5.25%不變的概率為29.5%，加息25個(gè)基點(diǎn)至5.25%-5.50%區(qū)間的概率已升至69.6%（此前為59.1%）；到9月維持利率在5.00%-5.25%不變的概率為23.3%，累計(jì)加息25個(gè)基點(diǎn)至5.25%-5.50%的概率為60.8%，累計(jì)加息50個(gè)基點(diǎn)至5.50%-5.75%的概率為16.2%。

市場(chǎng)評(píng)論美聯(lián)儲(chǔ)決議

“美聯(lián)儲(chǔ)傳聲筒”稱，美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，但預(yù)計(jì)今年還會(huì)有兩次加息；
“美聯(lián)儲(chǔ)傳聲筒“Nick Timiraos撰文稱，美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，但暗示這可能只是一次非常短暫的暫停。美聯(lián)儲(chǔ)將2023年利率中值預(yù)測(cè)上調(diào)了50個(gè)基點(diǎn)至5.6%。

Nick Timiraos稱，美聯(lián)儲(chǔ)同意在連續(xù)10次加息后維持利率不變，但暗示如果經(jīng)濟(jì)和通脹沒(méi)有進(jìn)一步降溫，他們傾向于下個(gè)月加息。在為期兩天的政策會(huì)議結(jié)束后，美聯(lián)儲(chǔ)中的大多數(shù)人預(yù)計(jì)今年還會(huì)有兩次加息，并在周三發(fā)布的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)中提高了對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹的預(yù)期。

分析師評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)利率決議：美國(guó)關(guān)鍵的月度數(shù)據(jù)將會(huì)面臨更嚴(yán)格的審查，比如就業(yè)和通貨膨脹報(bào)告。本周，市場(chǎng)轉(zhuǎn)向支持這一觀點(diǎn)，即“總體而言，通脹回落進(jìn)程仍在繼續(xù)”。然而，任何意外的上行都會(huì)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行考驗(yàn)。

美聯(lián)儲(chǔ)聲明中增加了對(duì)今天不加息的解釋。
分析師表示，只要比較一下5月份和今天的美聯(lián)儲(chǔ)政策聲明，就會(huì)發(fā)現(xiàn)聲明中增加了一句話——美聯(lián)儲(chǔ)解釋了他們今天沒(méi)有加息的原因：“在這次會(huì)議上保持利率目標(biāo)區(qū)間不變，可以讓委員會(huì)評(píng)估更多的數(shù)據(jù)及其對(duì)貨幣政策的影響?！?br>
市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)持鴿派立場(chǎng)的預(yù)期一直是錯(cuò)誤的。
Kingsview投資管理公司的投資組合經(jīng)理Paul Nolte表示，市場(chǎng)現(xiàn)在看到的是美國(guó)經(jīng)濟(jì)在某些領(lǐng)域運(yùn)行得非?；馃?，尤其是服務(wù)業(yè)；美聯(lián)儲(chǔ)在等待失業(yè)率上升，但實(shí)際上并沒(méi)有出現(xiàn)這種跡象?，F(xiàn)在看到市場(chǎng)出現(xiàn)小幅拋售并不令人意外，因?yàn)槭袌?chǎng)一直非常樂(lè)觀地預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)持鴿派立場(chǎng)，但事實(shí)證明這種預(yù)期一直是錯(cuò)誤的。

美聯(lián)儲(chǔ)保持鷹派令投資者感到意外。
CFRA研究公司首席投資策略師Sam Stovall表示，市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)拋售，因?yàn)橥顿Y者擔(dān)心，從現(xiàn)在到今年年底，美聯(lián)儲(chǔ)至少還會(huì)有兩次加息，而不會(huì)降息。一些人原本預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)本月會(huì)暫停加息，并且再也不會(huì)再加息，因?yàn)槔室呀?jīng)足夠高了。而其他人則認(rèn)為他們會(huì)在這次會(huì)議上暫停，但可能會(huì)在7月份再加息一次，然后就結(jié)束加息周期。然而，自上次會(huì)議以來(lái)，F(xiàn)OMC成員似乎變得更“鷹”了，我認(rèn)為這讓投資者感到意外。

北京時(shí)間2:30 現(xiàn)貨金價(jià)報(bào)1944.00美元/盎司。