匯通財經(jīng)APP訊——周三(6月28日)，現(xiàn)貨黃金價格跌創(chuàng)3月15日以來新低至1905.63美元/盎司，樂觀的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)鞏固了美聯(lián)儲在今年剩余時間里繼續(xù)加息的預(yù)期。投資者為美聯(lián)儲主席鮑威爾當(dāng)天晚些時候的講話做好準(zhǔn)備。

北京時間19:55，現(xiàn)貨黃金下跌0.36%至1906.49美元/盎司；COMEX期金主力合約下跌0.43%至1915.5美元/盎司；美元指數(shù)上浮0.25%至102.759。


由于勞動力市場重新樂觀，美國6月消費者信心升至近一年半來的最高水平，而5月商業(yè)支出似乎保持堅挺，表明盡管存在衰退風(fēng)險，但經(jīng)濟基礎(chǔ)仍保持穩(wěn)固。

Metals Focus高級顧問Harshal Barot表示：“我們看到越來越多的跡象表明美國可能避免徹底衰退……基于這一假設(shè)，我們的預(yù)測是今年金價將跌至接近1850美元的水平，并且利率高位運行的時間可能會比市場預(yù)期的略長?！?br>
美聯(lián)儲主席鮑威爾將于日內(nèi)晚些時候在歐洲央行舉辦的中央銀行論壇之前的政策小組上與其他央行成員一起發(fā)表講話。美聯(lián)儲在6月政策會議上維持利率不變，但表示在今年剩余時間里，借貸成本可能仍需要上漲50個基點。

如何持續(xù)取得進展

美國在抗通脹方面的表現(xiàn)比其他大多數(shù)主要發(fā)達經(jīng)濟體更好。衡量通脹的消費者價格指數(shù)(CPI)年率從2022年6月的逾9%高位放緩至今年5月的4%，為兩年多來最低。

現(xiàn)在的擔(dān)憂是抗通脹進展可能會停滯。鮑威爾多次表示，雖然美國通脹正朝著正確的方向發(fā)展，但美聯(lián)儲要實現(xiàn)2%的目標(biāo)通脹率“還有很長的路要走”。

市場預(yù)計，美聯(lián)儲下半年僅加息25個基點(在7月份)，然后保持利率不變直到年底，而不是本月政策會議后聲稱的50個基點。進入2024年，美聯(lián)儲在多數(shù)政策會議上宣布降息，聯(lián)邦基金利率最終降至3.75%-4.00%區(qū)間。


瑞銀(UBS)分析師喬瓦尼·斯塔諾沃(Giovanni Staunovo)表示：“良好的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)仍然是黃金的阻力，因為這可能會讓美聯(lián)儲官員重申鷹派基調(diào)。(但)我們?nèi)匀活A(yù)計，激進的貨幣收緊將在某個時候削弱美國經(jīng)濟勢頭，并導(dǎo)致美聯(lián)儲改變政策基調(diào)?！?br>

美國通脹重回正軌的代價——失業(yè)大幅走高

若要恢復(fù)通脹預(yù)期下降勢頭，鮑威爾就必須讓市場相信，近期加息預(yù)期上升，并且壓縮此后的寬松路徑預(yù)期。但在經(jīng)濟已經(jīng)呈現(xiàn)低迷的情況下，鮑威爾很難推銷這種敘述。

接受調(diào)查的一些采購經(jīng)理認為，美國6月份經(jīng)濟活動增速創(chuàng)三個月來最低，這是由于今年以來服務(wù)業(yè)擴張步伐首次放緩所致。這雖然對美聯(lián)儲來說是個好消息，但付出的代價可能是失業(yè)率飆升，盡管該數(shù)據(jù)目前仍低于4%。

由于借貸成本上升以及因新冠大流行而受損的供應(yīng)鏈得到修補，商品領(lǐng)域支出導(dǎo)致的價格上漲壓力幾乎已經(jīng)正?；缆?lián)儲一直熱衷于并正在遏制服務(wù)領(lǐng)域支出。但經(jīng)濟增長放緩已不可避免地成為了美聯(lián)儲政策蛋糕中的組成部分。在消費占國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)約70%的經(jīng)濟體中，打擊服務(wù)消費可能意味著失業(yè)率大幅走高，進而導(dǎo)致經(jīng)濟陷入不必要的衰退。

美聯(lián)儲經(jīng)濟學(xué)家Ander Perez-Orive和Yannick Timmer在最近的一份報告中表示，陷入困境的美國公司比例飆升至約37%，負債累累的公司不愿花錢雇用更多員工。在接下來的18個月內(nèi)，這一情形應(yīng)該會變得更加清晰。

現(xiàn)在的關(guān)鍵問題是，美聯(lián)儲必須威脅要施加多大的痛苦，才能讓市場對美聯(lián)儲重新調(diào)整到不太鴿派的預(yù)期。如果鮑威爾表現(xiàn)出令人信服的好斗情緒，美元可能因此上漲，并損害包括黃金在內(nèi)的美元計價商品。

現(xiàn)貨黃金下看1895美元

日線上看，金價自1968美元開啟下行C浪走勢，下方支撐看向61.8%目標(biāo)位1875美元。小時圖上看，金價自1931美元開啟下行((iii))浪走勢，下方支撐在61.8%目標(biāo)位1895美元。((iii))浪是C浪的子浪。