匯通財(cái)經(jīng)APP訊——在沙特和俄羅斯（OPEC+背后的主要力量）大幅減產(chǎn)的推動(dòng)下，原油價(jià)格正在上漲。OPEC為提振油價(jià)而實(shí)施的減產(chǎn)措施已經(jīng)取得了極大的成功，自6月以來(lái)，石油價(jià)格飆升了30%?，F(xiàn)在，油價(jià)正在接近100美元/桶的關(guān)口徘徊，甚至可能超過(guò)這個(gè)神圣而令人擔(dān)憂的指標(biāo)，背景是俄羅斯和沙特最近宣布，他們打算延長(zhǎng)目前的自愿減產(chǎn)。

從歷史上看，高油價(jià)對(duì)石油行業(yè)來(lái)說(shuō)是好消息，盡管它會(huì)給其他行業(yè)帶來(lái)麻煩。但這一次，即使對(duì)石油巨頭來(lái)說(shuō)，這可能是件好事。

雖然高油價(jià)可以為石油行業(yè)帶來(lái)純粹的利潤(rùn)，但刺激和抑制之間只有一線之隔，因?yàn)殡S著市場(chǎng)受到?jīng)_擊，高油價(jià)也可能導(dǎo)致需求大幅下降。例如，去年6月和7月，當(dāng)油價(jià)達(dá)到110美元/桶時(shí)，美國(guó)的汽油需求與去年同期（當(dāng)時(shí)油價(jià)為70美元/桶）相比驟降了4.1%。隨著110美元關(guān)口的下降，同比需求缺口的規(guī)模也在縮小，突顯出高油價(jià)與消費(fèi)者保持沉默之間的相關(guān)性。



這種降溫效應(yīng)今年可能會(huì)更強(qiáng)，因?yàn)?B>美國(guó)家庭可以依靠的儲(chǔ)蓄要少得多，而且預(yù)算可能會(huì)大幅緊縮。美國(guó)銀行研究所的數(shù)據(jù)顯示，年收入5萬(wàn)至10萬(wàn)美元的美國(guó)家庭的平均儲(chǔ)蓄下降了一半。下個(gè)月學(xué)生貸款重新開(kāi)始償還時(shí)，這種令人擔(dān)憂的下降趨勢(shì)將進(jìn)一步加劇。全美學(xué)生貸款約為1000億美元/月。

事實(shí)上，毫不奇怪，油價(jià)的飆升已經(jīng)在美聯(lián)儲(chǔ)引起了極大的擔(dān)憂。油價(jià)上漲是上世紀(jì)70年代中期以及80年代初和90年代美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的主要驅(qū)動(dòng)因素，因?yàn)槟茉词袌?chǎng)和油價(jià)“推高了通脹，剝奪了消費(fèi)者的購(gòu)買力”。外媒本周報(bào)道稱：“政策制定者將對(duì)汽油推動(dòng)的通脹預(yù)期上升保持高度警惕，因?yàn)樗麄儞?dān)心這可能導(dǎo)致更廣泛的價(jià)格上漲。”

穆迪分析首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Mark Zandi的話稱：“油價(jià)上漲是我目前最擔(dān)心的問(wèn)題。任何時(shí)間超過(guò)100美元的東西，我們都會(huì)很不舒服。”而石油工業(yè)本身可能也無(wú)法免疫于這種疾病。

雖然美國(guó)的儲(chǔ)蓄和家庭經(jīng)濟(jì)狀況已經(jīng)夠不穩(wěn)定，但與往常一樣，發(fā)展中國(guó)家將實(shí)際感受到消費(fèi)者缺陷的全面影響。與歷史趨勢(shì)相反，美元的價(jià)值只會(huì)隨著油價(jià)的上漲而繼續(xù)上漲，這給貨幣疲軟、現(xiàn)金流較低的經(jīng)濟(jì)體帶來(lái)了痛苦的壓力，盡管如此，這些經(jīng)濟(jì)體仍被迫購(gòu)買以美元計(jì)價(jià)的石油。這將對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和能源市場(chǎng)產(chǎn)生嚴(yán)重影響，因?yàn)檫@些發(fā)展中國(guó)家包括印度和中國(guó)這樣的巨型市場(chǎng)。

雖然100美元關(guān)口與99美元關(guān)口在財(cái)務(wù)上沒(méi)有明顯區(qū)別，但三位數(shù)對(duì)消費(fèi)者和整個(gè)能源市場(chǎng)就有巨大的心理影響。因此，跨越這條線將對(duì)緊張而脆弱的全球市場(chǎng)造成不成比例的沖擊，能源行業(yè)應(yīng)該在未來(lái)幾個(gè)月對(duì)此做好準(zhǔn)備。幸運(yùn)的是，大多數(shù)專家預(yù)測(cè)，這種三位數(shù)的嘗試將是短暫的，但造成的損害可能會(huì)有更長(zhǎng)的保質(zhì)期。



布倫特原油連續(xù)日線圖
北京時(shí)間9月28日15:57，布倫特原油連續(xù)報(bào)94.84美元/桶