匯通財(cái)經(jīng)APP訊——日元兌英鎊、美元和歐元下跌超過0.5%，此前日本央行維持其12月政策更新的設(shè)定，并沒有暗示即將退出負(fù)利率政策。

事實(shí)證明，這讓市場的一些角落感到失望，他們抓住了最近有關(guān)負(fù)利率政策可能即將結(jié)束的暗示，一些人認(rèn)為日本央行可能會加息。但日本央行并未暗示有必要采取這樣的舉措，這導(dǎo)致一些分析師警告稱，日本已經(jīng)錯(cuò)過了機(jī)會，現(xiàn)在可能陷入永久的負(fù)利率。



德國商業(yè)銀行的外匯分析師Antje Praefcke在一份回應(yīng)日本央行12月指引的報(bào)告中問道：“永遠(yuǎn)陷入零利率政策？”她的結(jié)論是，日本央行沒有顯示出“減少超擴(kuò)張性”的跡象。

Praefcke表示：“我記得很久以前曾寫道，我擔(dān)心日本央行錯(cuò)過了退出的時(shí)機(jī)。我想再用手指戳一下這個(gè)傷口?！?br>
德意志銀行的策略師Henry Allen表示：“市場反應(yīng)表明，人們正從鴿派的角度解讀這一決定。日元是表現(xiàn)最弱的G10貨幣?！?br>
在日本央行公布決定后，英鎊兌日元上漲0.68%，至182.19，歐元兌日元上漲0.62%，至156.97，美元兌日元上漲0.60%，至143.65。

Praefcke說：“日本央行等待的時(shí)間越長，退出的難度就越大?！薄笆袌鲈俅窝鹤⒂诖?，但再次感到失望?！?br>
日本央行希望看到通脹“超過2%，并以穩(wěn)定的方式保持在目標(biāo)之上”，然后才會加息。然而，正如德國商業(yè)銀行指出的那樣，日本的通脹率正在逐漸下降，上周五公布的11月數(shù)據(jù)應(yīng)該證實(shí)了這一點(diǎn)。

她說：“在這種情況下，在某個(gè)時(shí)候，幾乎沒有人會真正相信，日本央行能退出其零利率政策，但它將永遠(yuǎn)被困入其中?！彼a(bǔ)充稱:“最終，日本央行的行動(dòng)似乎集中在巨額國債上，因此永遠(yuǎn)地被困在零利率政策中?！?br>
德國商業(yè)銀行的策略師表示，美日未來可能只受到美元一方的推動(dòng)。Praefcke表示：“換句話說，最終，當(dāng)美日下跌時(shí)，日元永遠(yuǎn)不會走強(qiáng)，而總是美元走弱（例如，因?yàn)?a class="keywords" href='http://www.djxxkj.cn/column/fed' target='_blank'>美聯(lián)儲降息預(yù)期正在上升，就像現(xiàn)在的情況一樣）?！?br>
這意味著，如果日本央行希望日元走強(qiáng)，它只能希望美元走弱。出于同樣的原因，在需要的時(shí)候，它將難以策劃日元的疲軟。

Praefcke說：“在我看來，日本央行猶豫了太久，剝奪了未來很多的操作空間，將日元的命運(yùn)交到美聯(lián)儲或美元的手中?！?br>
日本央行行長表示，因?yàn)槊缆?lián)儲可能在三到六個(gè)月內(nèi)降息而急于改變?nèi)毡狙胄姓叩南敕ㄊ恰安缓线m的”。相反，他將關(guān)注即將到來的工資動(dòng)向，以便判斷結(jié)算增長可能有助于通脹穩(wěn)定在接近2.0%的水平。

投資者仍然認(rèn)為負(fù)利率政策可能會結(jié)束，隱含的市場評估顯示，他們認(rèn)為1月份會議時(shí)調(diào)整利率的可能性為45%，4月前調(diào)整利率的可能性為93%。

Pantheon宏觀經(jīng)濟(jì)的首席中國+經(jīng)濟(jì)學(xué)家Duncan Wrigley表示：“日本央行可能會以春季工資談判為借口，在明年第二季度退出負(fù)利率政策，即便到那時(shí)經(jīng)濟(jì)和通脹數(shù)據(jù)可能不會支持緊縮政策?！?br>


美元兌日元日線圖
北京時(shí)間12月20日15:35 美元兌日元 報(bào) 143.359/374