匯通財經(jīng)APP訊——美聯(lián)儲周三（當(dāng)?shù)貢r間1月31日下午，北京時間2月1日凌晨）如期維持利率不變，但朝著在未來幾個月降息邁出了一大步，其政策聲明稱通脹擔(dān)憂和其他經(jīng)濟風(fēng)險緩解，并去掉了長期以來一直采用的可能進一步加息的措辭。

但美聯(lián)儲最新政策聲明并未暗示即將降息，稱制定政策的聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)“認(rèn)為在對通脹持續(xù)朝著2%目標(biāo)回落有更大信心之前，降低指標(biāo)利率目標(biāo)區(qū)間是不合適的?！倍颐缆?lián)儲主席鮑威爾的講話非常鷹派，令金價回吐了周三早些時候的漲幅，美國股市則普遍大幅下跌，標(biāo)普500指數(shù)更是錄得2022年9月份以來最大單日跌幅。

鮑威爾稱3月降息不是決策者的基線情境

美聯(lián)儲在為期兩天的會議結(jié)束后發(fā)表的聲明中稱，“通脹在過去一年有所緩解，但仍處于高位”，并重申決策者“仍高度關(guān)注通脹風(fēng)險”。

美聯(lián)儲主席鮑威爾在會后舉行的記者會上表示，他認(rèn)為決策者對在3月美聯(lián)儲下次會議上就降息沒有信心。

鮑威爾稱，“我認(rèn)為委員會不太可能在3月會議時達到能夠降息的那種信心水平，但這還有待觀察?！彼a充稱，3月降息并不是決策者的基線情境。

鮑威爾表示，美聯(lián)儲的指標(biāo)利率“可能 處于本次緊縮周期的峰值”，聯(lián)儲可能“在今年某個時候”降息，同時補充稱，仍需要時間來觀察數(shù)據(jù)是否支持放松政策。

FOMC的聲明措辭和鮑威爾的發(fā)言對一直預(yù)計最早將于3月開始降息的投資者來說是一個打擊。自去年7月以來，聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間一直處于5.25%-5.50%。

利率期貨顯示，目前市場預(yù)計美聯(lián)儲3月份降息的概率下降至35.5%，前一天約為48%，而12月份時一度高達94%。

與此同時，目前期貨市場現(xiàn)在反映出5月份降息的幾率接近90%。



不過，美聯(lián)儲也承認(rèn)了對其就業(yè)方面任務(wù)的擔(dān)憂，并表示，如果未來幾個月通脹如預(yù)期般繼續(xù)回落，則可能降低政策利率。

美聯(lián)儲表示，實現(xiàn)就業(yè)和通脹目標(biāo)的風(fēng)險“正變得更加平衡”。在過去約兩年的時間里，美聯(lián)儲決策者一直傾向于加息，并認(rèn)為通脹風(fēng)險偏向于上行。

FOMC在談到政策利率時表示：“在考慮對聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間進行任何調(diào)整時，委員會將仔細評估未來出爐的數(shù)據(jù)、不斷變化的前景以及風(fēng)險平衡?！?br>
美聯(lián)儲在12月13日發(fā)布的上一份聲明中列出了考慮“進一步收緊政策”的條件，沒有任何考慮降息的措辭。

未提及銀行系統(tǒng)

美聯(lián)儲政策聲明中沒提及銀行系統(tǒng)的健康狀況，這是自去年一系列地區(qū)性銀行倒閉迫使美聯(lián)儲為銀行系統(tǒng)提供支持以來首次。聲明還刪除了有關(guān)金融和信貸條件收緊可能影響經(jīng)濟活動、就業(yè)和通脹的說法。

盡管聲明并未給投資者和公眾提供有關(guān)未來降息的時機和步伐的指引，但確實表明當(dāng)前政策利率已經(jīng)觸頂。美聯(lián)儲此輪激進加息周期始于2022年3月，當(dāng)時物價壓力激增。幾個月后，通脹達到40年來的最高水平。

目前，按七個月年化率計算，通脹率已低于美聯(lián)儲的目標(biāo)，而美國經(jīng)濟增長和就業(yè)市場基本毫發(fā)無損。

美聯(lián)儲周三表示，經(jīng)濟活動“一直在穩(wěn)步擴張”，就業(yè)增長“仍然強勁，失業(yè)率仍處于低位”。

美聯(lián)儲決策者在本周的會議上并未發(fā)布新的經(jīng)濟預(yù)測。在12月會議上，決策者預(yù)計今年將累計降息75個基點，但在有更多數(shù)據(jù)顯示通脹持續(xù)下行之前，他們不愿就首次降息時間做出承諾。

市場點評匯總

Pepperstone市場分析師Michael Brown表示，“很明顯，美聯(lián)儲并不急于像市場預(yù)期的那樣迅速放松貨幣政策，仍需要看到更加有把握的通脹數(shù)據(jù)，才能啟動首次降息。”

TRUIST WEALTH首席市場策略師Keith Lerner稱，“鮑威爾正在做的是保持靈活性，因為我們還將看到一些數(shù)據(jù)出爐，比如就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)。他保留了一些靈活性，但仍然指明了美聯(lián)儲將轉(zhuǎn)向放松政策的方向。因此，市場波動很大，但總的來說，符合預(yù)期，不是重大轉(zhuǎn)變。但他更直接、更強有力地反對3月降息，這是一個凈負面影響。這就是為什么他話音剛落，小盤股就遭受更大打擊?！?br>
BELL CURVE TRADING首席市場策略師BILL STRAZZULLO指出，“看看股市，我認(rèn)為基本上有兩條路徑。一條路徑是，除非大幅降息，否則市場不可能大漲，這意味著經(jīng)濟疲軟，確實需要通過降息來提供支撐。第二條路徑是，用美聯(lián)儲自己的話說，經(jīng)濟正以穩(wěn)健的步伐增長，并且勞動力市場強勁，較少次數(shù)的降息，可能是三次，對經(jīng)濟有益。我認(rèn)為后者是我們目前所處的路徑。這是一條更加可持續(xù)的路徑：經(jīng)濟狀況良好，正在穩(wěn)步擴張，勞動力市場仍然強勁，我們不需要很多人三到五個月前預(yù)期的那種幅度的降息?！?br>
麥格理全球外匯和利率策略師THIERRY ALBERT WIZMAN表示，“交易員之前認(rèn)為，隨著政策偏向轉(zhuǎn)趨中性，美聯(lián)儲將用鴿派措辭來配合這一轉(zhuǎn)向。但聯(lián)儲沒這么做。如果有什么變化的話，那就是聯(lián)儲在聲明中添加了一些鷹派措辭。我認(rèn)為聯(lián)儲想要表達的是，中性的意思就是中性。是的，他們愿意承認(rèn)他們不知道聯(lián)邦基金利率接下來的方向，但他們肯定不會……預(yù)判前景。事實上，聯(lián)儲想要表達的是在通脹持續(xù)朝著2%的目標(biāo)回落之前，他們不會降低政策利率，這是新的措辭。這是負面的措辭，從這個角度看是鷹派的措辭。”

Annex Wealth Management首席經(jīng)濟學(xué)家Brian Jacobsen表示，通過說風(fēng)險處于更好的平衡狀態(tài)，美聯(lián)儲正在邁出降息的小步。對于他們來說，3月份可能還為時過早，無法有足夠的信心認(rèn)為通脹正在持續(xù)向2%的水平移動，但到那時縮減量化緊縮應(yīng)該是合適的。緊縮政策的退出是一個漫長的過程。

市場反應(yīng)

受美聯(lián)儲主席鮑威爾的鷹派講話影響，現(xiàn)貨黃金回吐了早些時候的漲幅，從2050關(guān)口附近一度跌至2030附近，周三收報2039.05美元/盎司，接近持平。



而美國股市表現(xiàn)更慘，標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)去年9月21日以來最大單日跌幅，納指創(chuàng)去年10月25日以來最大單日跌幅，道指創(chuàng)去年12月20日以來最大單日跌幅。截止收盤，道指收跌300點或0.83%，標(biāo)普500指數(shù)跌1.6%，納指跌2.2%。



美元指數(shù)周三探底回升，早些時候一度失守103關(guān)口，創(chuàng)近一周新低至102.94，但美聯(lián)儲決議后扭轉(zhuǎn)跌勢，最終上漲0.11%，收報103.51附近。

不過，美國國債收益率周三跌至三周低點附近，10年期公債收益率創(chuàng)下12月以來最大單日跌幅。

鮑威爾“保留了一些靈活性，他仍在提供美聯(lián)儲將轉(zhuǎn)向?qū)捤闪龅姆较?，”Truist Wealth首席市場策略師Keith Lerner表示，“市場波動很大，但總體上這是符合預(yù)期的，沒有發(fā)生重大轉(zhuǎn)變。

后市前瞻：市場目光或轉(zhuǎn)向“非農(nóng)”

投資者的注意力現(xiàn)在可能將轉(zhuǎn)向周五的非農(nóng)就業(yè)報告，該報告可能會影響美聯(lián)儲是否如期貨市場之前預(yù)期的那樣在3月份降息。

美國勞工部稱，美國第四季勞動力成本增幅低于預(yù)期，年度增幅為兩年來最小。與此同時，ADP全國就業(yè)報告周三顯示，上個月民間就業(yè)崗位增加了10.7萬個。接受訪查的經(jīng)濟學(xué)家此前預(yù)測民間就業(yè)崗位將增加14.5萬個。12月份的就業(yè)增長也被下修。

安永首席經(jīng)濟學(xué)家Gregory Daco說，“隨著勞動力市場條件趨軟，勞動力需求與供給更加匹配，我們繼續(xù)預(yù)計未來幾個月工資漲幅將放緩。”

此外，周四還將出爐美國1月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)、美國1月ISM制造業(yè)PMI和美國初請失業(yè)金人數(shù)變動，投資者也需要予以關(guān)注。另外，需要留意市場對美聯(lián)儲決議和鮑威爾講話的進一步解讀情況。

北京時間06:33,美元指數(shù)現(xiàn)報103.50。