匯通財經(jīng)APP訊——盡管經(jīng)濟增長強于預期，但美聯(lián)儲周三（3月20日）仍維持2024年降息預期，美國股市因美聯(lián)儲令人鼓舞的消息而創(chuàng)下歷史新高。

數(shù)周以來，強勁增長和通脹頑強的跡象削弱了市場對美聯(lián)儲今年降息力度的預期，盡管股市仍在繼續(xù)攀升。

美聯(lián)儲主席鮑威爾表態(tài)

然而美聯(lián)儲主席鮑威爾周三表示，經(jīng)濟強勁的證據(jù)并未改變美聯(lián)儲對物價壓力將繼續(xù)緩解的預期。盡管美聯(lián)儲大幅上調經(jīng)濟增長預期，但仍維持2024年降息75個基點的預期不變，這對于因預期經(jīng)濟“軟著陸”而大量買入股票的投資者來說是一個安心信號。



市場反應積極

盡管并非所有投資者都對美聯(lián)儲能夠實現(xiàn)降息預期充滿信心，但周三的市場反應是積極的。標普500指數(shù)收漲0.9%，創(chuàng)收盤新高，納斯達克指數(shù)上漲1.25%。10年期美債收益率跌創(chuàng)一周新低，最新報約4.251%。

投資者信心與預期

美聯(lián)儲在去年年底暗示即將轉向降息，從而幫助推動了股市上漲。然而，今年投資者不得不降低對寬松政策的預期，期貨市場反映的降息幅度從1月初的150個基點降至約80個基點。

美聯(lián)儲的預測與投資者觀點

盡管美聯(lián)儲周三維持降息預期不變，但確實承認經(jīng)濟強勁，將2024年經(jīng)濟增長預期從之前的1.4%上調至2.1%。這與許多投資者的觀點一致，他們認為美國經(jīng)濟將軟著陸。

美聯(lián)儲的預測暗示，決策者可能較傾向于在更長時間內維持較高的利率，以確保通脹不會超出目標，或者再次爆發(fā)。這反映出他們對任務將更艱鉅的預期。

瑞銀全球財富管理美洲資產配置主管Jason Draho表示：“美聯(lián)儲希望降息，并相信通脹正在下降，并將繼續(xù)下降?！?br>
對美聯(lián)儲預測的懷疑

然而，考慮到經(jīng)濟的潛在實力和通脹黏性，一些投資者仍懷疑美聯(lián)儲能否實現(xiàn)“點陣圖”所示的降息75個基點。事實上，去年投資者曾預期美聯(lián)儲將在今年3月開始降息，但這一觀點已經(jīng)轉變，期貨市場目前定價為6月降息。

美聯(lián)儲19名政策制定者中有九人預計今年將有三次25個基點的降息，九人預計兩次或更少。只有一人的降息幅度高于中位數(shù)，而去年12月時有五人。有投資者認為，這些預測與美聯(lián)儲對增長的看法不太一致。

瑞士日內瓦Eric Sturdza投資公司固定收益主管Eric Vanraes說：“我對此抱持懷疑”，美聯(lián)儲對增長的看法“與降息三次并不真正一致”。

Abrdn北美固定收益主管Jon Mondillo表示，他正在考慮加上存續(xù)期，這是一個衡量債券投資組合對利率敏感度的指標，但他希望等到更多信號以確認美聯(lián)儲步上寬松路徑。“當我們看點陣圖時不要忘記，只需要多一名成員就可以轉為兩次25個基點的降息”。

John Hancock投資管理公司聯(lián)席首席投資策略師Matthew Miskin說，“我認為市場喜歡這樣的觀點，即美聯(lián)儲愿意讓通脹稍微過熱，他們愿意讓經(jīng)濟增長重新加速”。