匯通財經(jīng)APP訊——根據(jù)一家自然資源投資公司的說法，如果歷史可以判斷的話，隨著貴金屬繼續(xù)流向東方，西方投資者再一次把自己定位在了黃金交易的錯誤一邊。



基金經(jīng)理Leigh Goehring和Adam Rozencwajg在上周發(fā)布的第一季度投資信函中指出，西方投資者在今年第一季度繼續(xù)出清黃金持倉，從而失去了在黃金市場的影響力，盡管金價繼續(xù)上漲。

分析師表示，該公司追蹤的18只實物黃金支持的交易所交易基金(etf)在2024年第一季度流出了108噸黃金。在4月1日之后的六周內(nèi)，又有50噸黃金被平倉。

分析師在報告中表示:“西方投資者繼續(xù)拋售黃金，而各國央行以及中國和印度的散戶投資者繼續(xù)大舉買入。隨著金價創(chuàng)出歷史新高，很明顯誰是贏家。”

Goehring & Rozencwajg指出，一種趨勢正在開始顯現(xiàn)，類似于1999年至2011年的上一次牛市，當時黃金價格從253美元漲至1900美元。

“在1999年至2011年的反彈中，西方投資者只在牛市基本結束、大幅回調(diào)之前的最后時刻才購買黃金。黃金可以在幾乎沒有西方參與的情況下上漲——本世紀頭十年確實如此，”分析師表示。

在與西方投資者的拉鋸戰(zhàn)中，亞洲散戶投資者也得到了一點幫助。以中國為首的新興市場央行繼續(xù)以前所未有的速度購買黃金?；鸾?jīng)理們指出，印度今年第一季度還購買了17噸黃金，相當于2023年全年的購買量。

Goehring & Rozencwajg重申了他們的觀點，即央行的黃金需求正預示著全球貨幣政策體制的變化。他們指出，這些變化發(fā)生在大宗商品價格相對于金融資產(chǎn)被嚴重低估的時候。

之前大宗商品大幅低估的時期分別發(fā)生在1929/30年、1968/71年和1997/99年。今天的大宗商品價格比過去140年來的任何時候都被嚴重低估。就像過去一樣，我們相信貨幣制度的變革即將到來，而央行的大量黃金儲備表明，這種變革可能比任何人想象的都要早得多。”

Goehring & Rozencwajg表示，黃金和白銀已經(jīng)進入了一個相當大的牛市，價格將大幅上漲。

"隨著各國央行繼續(xù)買入，西方投資者撤退，金價將繼續(xù)上漲，"這些基金經(jīng)理表示。