匯通財經(jīng)APP訊——股指期貨
上個交易日，上證綜指跌 1.17%，深證成指跌 1.55%，創(chuàng)業(yè)板指跌 1.39%，科創(chuàng) 50 跌 2.54%，滬深 300 跌 0.54%，上證 50 漲 0.21%，中證 500 跌 2.14%，中證 1000 跌 3.31%。兩市成交額為6955.96 億元，較前一交易日增加約 760 億元。北向資金凈流出 4.03 億元，前一交易日凈流入 0.04 億元。申萬一級行業(yè)中，表現(xiàn)最好的行業(yè)分別為：銀行(0.18%)，食品飲料(0.03%)，公用事業(yè)(0.01%)。表現(xiàn)最差的行業(yè)分別為： 計算機(-3.43%)，綜合(-3.5%)，社會服務(wù)(-3.7%)。基差方面，四大期指基差小幅震蕩，IH、IF 當季合約年化基差率分別為-5.8%、-4.1%、；IC、IM 當季合約年化基差率為-5.0%、-11.0%。跨期價差方面，近月合約換月后 IH、IF、IC、IM近遠月合約價差整體縮窄，賣出套保推薦持有 2407 合約。近期基本面并未出現(xiàn)明顯變化，政策面處于相對真空期，市場缺乏新的積極因素推動，指數(shù)出現(xiàn)明顯的調(diào)整壓力，A 股短期呈現(xiàn)明顯縮量，市場觀望情緒較為濃厚。不過在經(jīng)濟弱復蘇現(xiàn)實逐步兌現(xiàn)后，市場對于經(jīng)濟數(shù)據(jù)的反應(yīng)減淡，后續(xù)不排除再度轉(zhuǎn)為政策預期交易的可能。策略方面，近期市場偏弱震蕩，期指 2407 合約賣出套保繼續(xù)持有，隨著市場逐漸整固，可逐步降低套保倉位。

股指期權(quán)
上個交易日，上證綜指跌 1.17%，深證成指跌 1.55%，創(chuàng)業(yè)板指跌 1.39%，科創(chuàng) 50 跌 2.54%，滬深 300 跌 0.54%，上證 50 漲 0.21%，中證 500 跌 2.14%，中證 1000 跌 3.31%，深證 100ETF 跌0.95%。兩市成交額為 6955.96 億元，較前一交易日增加約 760 億元。北向資金凈流出 4.03 億元，前一交易日凈流入 0.04 億元。申萬一級行業(yè)中，表現(xiàn)最好的行業(yè)分別為：銀行(0.18%)，食品飲料(0.03%)，公用事業(yè)(0.01%)。表現(xiàn)最差的行業(yè)分別為： 計算機(-3.43%)，綜合(-3.5%)，社會服務(wù)(-3.7%)。。在金融與通脹等數(shù)據(jù)低預期的背景下，市場在等待進一步的財政發(fā)力與貨幣寬松。從消息面來看，6 月央行再度縮量平價續(xù)作 MLF。在人民幣匯率與銀行的凈息差壓力下，本次符合市場預期。在 MLF 利率持平的情況下，6 月 LPR 利率與 5 月持平，從 2 月以來一直維持不變 。為進一步提振內(nèi)需、加大對實體經(jīng)濟的支持力度，隨著內(nèi)外部約束逐步緩解，后續(xù)利率仍有調(diào)降空間。近期基本面并未出現(xiàn)明顯變化，政策面處于相對真空期，市場缺乏新的積極因素推動，指數(shù)出現(xiàn)明顯的調(diào)整壓力，A 股短期呈現(xiàn)明顯縮量，市場觀望情緒較為濃厚。不過在經(jīng)濟弱復蘇現(xiàn)實逐步兌現(xiàn)后，市場對于經(jīng)濟數(shù)據(jù)的反應(yīng)減淡，后續(xù)不排除再度轉(zhuǎn)為政策預期交易的可能。策略方面，近期市場偏弱震蕩，期權(quán)領(lǐng)口策略組合可繼續(xù)持有，隨著市場逐漸整固，可逐步降低套保倉位。



貴金屬
隔夜海外消息面總體清淡，歐盟理事會通過對俄第十四輪制裁，俄羅斯對烏克蘭襲擊其本土做出強硬回應(yīng)，市場風險擔憂略有上升，金銀小幅走高。美聯(lián)儲票委戴利隔夜表示，通脹風險與就業(yè)任務(wù)更加平衡，必須謹慎考慮不要過早放松利率或按兵不動時間過長，意味著可能后續(xù)美聯(lián)儲政策需要更多考量就業(yè)市場，同時暗示通脹正在向達標方向邁進，小幅強化降息預期?？傮w來看，隔夜消息面較為清淡，市場正等待更多經(jīng)濟數(shù)據(jù)出爐，近期美聯(lián)儲官員對降息表態(tài)依舊謹慎，美元總體延續(xù)強勢表現(xiàn)，貴金屬短期仍然存在一定壓力。操作上，輕倉做空。滬金 2408 參考區(qū)間 540-560 元/克，滬銀 2408 參考區(qū)間 7600-7950 元/千克。

工業(yè)硅
昨日工業(yè)硅期貨重挫，盤中一度創(chuàng)上市以來新低，日內(nèi)增倉明顯，空頭力量顯著加強。不過，消息面無突發(fā)事件出現(xiàn)，現(xiàn)貨市場表現(xiàn)平淡，部分牌號繼續(xù)小幅下調(diào)報價。從基本面來看，近期供應(yīng)端持續(xù)放量，西南豐水期電價下調(diào)，四川、云南硅廠正加快復產(chǎn)進度，而需求端弱勢格局持續(xù)，多晶硅整體減產(chǎn)使工業(yè)硅需求階段性減少，而有機硅、鋁合金延續(xù)弱穩(wěn)態(tài)勢?？傮w來看，工業(yè)硅基本面仍然較弱，盤面仍有一定壓力，不過，盤面價格重挫后使得部分廠家虧損壓力加大，后市工業(yè)硅下跌空間相對有限。操作上，前期空單平倉止盈，SI2409 合約參考區(qū)間 11200-11900 元/噸。

鐵礦石
市場焦點：據(jù) Mysteel 數(shù)據(jù)，2024 年 6 月 17 日-6 月 23 日澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量 2832.8萬噸，環(huán)比減少 28.0 萬噸。澳洲發(fā)運量 2059.6 萬噸，環(huán)比減少 30.1 萬噸，其中澳洲發(fā)往中國的量 1809.9 萬噸，環(huán)比增加 24.4 萬噸。巴西發(fā)運量 773.1 萬噸，環(huán)比增加 2.2 萬噸。本期全球鐵礦石發(fā)運總量 3338.0 萬噸，環(huán)比減少 117.0 萬噸。中國 47 港到港總量 2600.3 萬噸，環(huán)比增加 286.5 萬噸；中國 45 港到港總量 2473 萬噸，環(huán)比增加 265.6 萬噸。發(fā)運旺季逐漸到來，礦石供給端逐漸寬松。下游需求淡季走弱，鋼廠鐵水產(chǎn)量向上增量空間有限，鐵礦基本面壓力較大，總體鐵礦石延續(xù)震蕩偏弱。操作策略：I2409 偏空操作為主。

鋁
2024 年美聯(lián)儲 FOMC 會議投票委員戴利表示，美聯(lián)儲在控制通脹的過程中必須“表現(xiàn)出謹慎”，避免過早宣布（抗通脹）勝利。而美國勞動力市場正接近拐點，勞動力市場進一步降溫可能導致失業(yè)率上升，且上升的風險越來越大。美聯(lián)儲利率觀察工具顯示目前 9 月降息的概率回升至 62.7%。隔夜滬鋁震蕩偏弱，氧化鋁窄幅震蕩。晉豫地區(qū)礦山復產(chǎn)規(guī)模不及預期，部分氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)仍以摻配進口礦提升產(chǎn)能。由于新增產(chǎn)能集中放量在 7 月中旬后，而電解鋁產(chǎn)量仍緩慢提升，現(xiàn)貨仍維持著偏緊的格局，全行業(yè)庫存整體處于下滑狀態(tài)。目前下游觀望情緒較濃，現(xiàn)貨成交量偏低，河南地區(qū)出現(xiàn)小筆成交，折算出廠價在 3830 元/噸，成交數(shù)據(jù) 1500 噸左右。短期現(xiàn)貨端仍給與價格支撐，氧化鋁震蕩為主。短期氧化鋁 07 合約震蕩偏強，運行區(qū)間 3750-3900 元/噸，區(qū)間內(nèi)高拋低吸。距離法國大選還有一周，最新民調(diào)顯示右翼領(lǐng)先馬克龍，歐元仍有進一步走弱可能，美元表現(xiàn)較為強勢，有色金屬繼續(xù)承壓。基本面看供應(yīng)端云南電解鋁復產(chǎn)接近尾聲，供應(yīng)壓力增幅有限?，F(xiàn)貨端隨著鋁價持續(xù)回落，庫存出庫略有改善，不過當前持貨商出貨意愿較強，主流地貼水仍然小幅走闊。預計短期庫存或進入累庫周期，鋁價上方壓力仍存。滬鋁 08 合約運行區(qū)間 20200-20600 元/噸，建議反彈沽空為主。

螺紋鋼 & 熱卷：
市場焦點：宏觀上，目前處于宏觀政策的真空期，短期驅(qū)動不足。地產(chǎn)方面，房地產(chǎn)開發(fā)投資下降，企業(yè)到位資金更弱。出口方面，5 月份我國鋼鐵板材出口強勁。汽車方面，乘用車零售同環(huán)比下降。政策方面，住房和城多建設(shè)部召開收購已建成存量商品房用作保障性住房工作視頻會議，提出推動縣級以上城市有力有序有效開展收購已建成存量商品房用作保障性住房工作。基本面上，近期華東也進入梅雨季節(jié)，全國受雨季以及高溫的影響，建材消費短期難以起色，季節(jié)性淡季特征愈發(fā)明顯；另外一方面，原料端價格的快速回落也導致鋼材成本的回落。預計短期鋼材價格預計將繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩偏弱態(tài)勢。操作策略：螺紋 2410 合約觀察 3500 支撐力度。

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