匯通財經(jīng)APP訊——新西蘭聯(lián)儲本周可能會重申，利率需要在一段持續(xù)的時間內保持在高位，盡管有跡象顯示經(jīng)濟下行正在加劇，家庭在縮減開支。

據(jù)彭博社調查的所有20位經(jīng)濟學家表示，新西蘭聯(lián)儲周三（7月10日）將在惠靈頓舉行的會議上連續(xù)第八次維持官方現(xiàn)金利率（OCR）在5.5%不變。他們預計，盡管投資者押注新西蘭聯(lián)儲將在年底前開始降息，但該行將繼續(xù)采取鷹派立場。

JB Drax Honore的首席亞太策略師Sean Keane表示：“毫無疑問，新西蘭經(jīng)濟處于非常疲弱的狀態(tài)，而且可能進一步惡化。”“但新西蘭聯(lián)儲的重點和任務是通脹，他們在會議上的措辭可能會讓那些尋求短期寬松政策的人失望?！?br>


新西蘭聯(lián)儲在5月份預計，要到2025年第三季度才會開始降息，并表示，在持續(xù)的國內價格壓力之下，貨幣政策委員會甚至考慮再次提高OCR。此后的數(shù)據(jù)顯示，截至6月的三個月，新西蘭經(jīng)濟可能出現(xiàn)萎縮，這意味著過去七個季度中有五個季度GDP出現(xiàn)下滑。

新西蘭聯(lián)儲將于周三公布決定。這是一次政策評估，而不是一份完整的貨幣政策聲明，因此央行不會發(fā)布新的經(jīng)濟預測，也不會舉行新聞發(fā)布會。

全球央行都在關注通脹放緩的速度，以及何時可以開始放松政策。瑞士央行今年3月出人意料地宣布降息，加拿大央行今年6月緊隨其后，預計美聯(lián)儲也將在年底前開始降息。澳洲聯(lián)儲繼續(xù)發(fā)出可能加息的信號，通脹比預期更加棘手。

新西蘭的服務業(yè)和制造業(yè)正在萎縮，而消費者和商業(yè)信心指標顯示前景越來越黯淡。這促使投資者預計今年可能會有兩次降息，而多數(shù)經(jīng)濟學家也預計第四季度將出現(xiàn)拐點。


圖：新西蘭聯(lián)儲可能保持鷹派（通脹仍高于目標，勞動力市場仍緊張）（白線：年度通脹，藍線：官方現(xiàn)金利率，紫線：失業(yè)率，虛線：1%至3% CPI目標區(qū)間上限）

經(jīng)濟學家表示，新西蘭聯(lián)儲更有可能在8月14日的下次會議上承認降息的理由，屆時將已知道第二季度通脹和勞動力市場數(shù)據(jù)。

野村控股駐悉尼經(jīng)濟學家Andrew Ticehurst表示：“我們認為，新西蘭聯(lián)儲轉向實質性鴿派的時機越來越成熟。但與以往一樣，關鍵問題是時機?！薄拔覀兊幕绢A測是，8月份之后情況才會變得更加明朗?！?br>
奧克蘭ASB Bank的首席經(jīng)濟學家Nick Tuffley表示，本周的評估可能還為時過早，無法看到新西蘭聯(lián)儲立場有太大轉變，不過如果央行進一步強調中期通脹弱于預期的風險，這將是央行開始改變立場的信號。

Tuffley表示：“我們認為，在今年剩余的時間里，風險平衡將迅速傾斜。”他上周將首次降息的預測提前至11月。

他表示，此前政策制定者擔心的是過早降息和讓通脹重新加速，而現(xiàn)在的風險是“貨幣政策過緊的時間過長，不必要地損害經(jīng)濟和人們的就業(yè)前景”。

盡管如此，4%的通脹仍遠高于新西蘭聯(lián)儲1%至3%的目標區(qū)間，以不可交易通脹指標衡量的國內價格壓力也在上升。盡管政策有所松動，但勞動力市場仍然相對吃緊，第一季度失業(yè)率為4.3%。

盡管近期的前瞻性數(shù)據(jù)疲弱，但澳新銀行首席新西蘭經(jīng)濟學家Sharon Zollner表示，"我們懷疑這是否足以讓新西蘭聯(lián)儲本周在政策措辭上做出有意義的改變?！?br>
Zollner預計明年初將開始降息，對于他來說，要讓11月的政策轉向發(fā)揮作用，新西蘭聯(lián)儲需要看到一系列關鍵數(shù)據(jù)出現(xiàn)有意義的意外下行。