匯通財(cái)經(jīng)APP訊——10月9日，原油市場(chǎng)的焦點(diǎn)依然集中在中東局勢(shì)的變化上。周三油價(jià)在上日大幅回落后有所反彈，布倫特原油期貨上漲至每桶77.75美元，美國(guó)西德克薩斯中質(zhì)油（WTI）期貨上漲至每桶74.07美元。雖然當(dāng)前市場(chǎng)情緒有所緩和，但基本面需求疲軟的問(wèn)題仍在拖累油價(jià)，而投資者們的目光依然聚焦于中東局勢(shì)的發(fā)展以及可能出臺(tái)的財(cái)政刺激政策。

中東局勢(shì)主導(dǎo)市場(chǎng)情緒

前一交易日，由于以色列和真主黨有望實(shí)現(xiàn)?；鸬南?，油價(jià)暴跌超過(guò)4%。盡管市場(chǎng)對(duì)中東局勢(shì)稍顯樂(lè)觀，但仍然擔(dān)心以色列對(duì)伊朗石油基礎(chǔ)設(shè)施的潛在打擊。市場(chǎng)情緒在“停火談判”和“襲擊升級(jí)”之間反復(fù)波動(dòng)，這種不確定性導(dǎo)致油價(jià)頻繁波動(dòng)，投資者情緒也隨之起伏。

知名機(jī)構(gòu)分析師Priyanka Sachdeva指出，“‘中東頭條新聞’每天都像鐘擺一樣，在‘?；鹫勁小汀u擊進(jìn)一步升級(jí)’之間搖擺不定，這種局勢(shì)讓投資者無(wú)暇關(guān)注真正重要的基本面。市場(chǎng)正被‘謠言時(shí)買(mǎi)入’的情緒所左右，投資者似乎忽略了油市當(dāng)前的實(shí)際需求情況。”

短期內(nèi)，這種局勢(shì)的發(fā)展將繼續(xù)影響油價(jià)的走勢(shì)，特別是如果伊朗石油基礎(chǔ)設(shè)施遭受打擊，可能會(huì)對(duì)全球供應(yīng)產(chǎn)生重大影響。然而，從當(dāng)前情況看，市場(chǎng)對(duì)于中東的緊張局勢(shì)還沒(méi)有完全消退，仍存在進(jìn)一步升級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)。

中國(guó)財(cái)政政策成油市另一焦點(diǎn)

除了中東局勢(shì)，中國(guó)的財(cái)政政策預(yù)期也是近期影響油市的一個(gè)重要因素。中國(guó)財(cái)政部已宣布將于本周六舉行新聞發(fā)布會(huì)，市場(chǎng)普遍期待中國(guó)政府會(huì)推出更多財(cái)政支持措施，這對(duì)于原油需求尤其重要，因?yàn)橹袊?guó)是全球最大的能源消費(fèi)國(guó)之一。

OANDA的高級(jí)市場(chǎng)分析師Kelvin Wong指出，“市場(chǎng)正在等待中國(guó)是否會(huì)宣布更多的財(cái)政刺激措施，短期內(nèi)油市可能維持在每桶73.15美元至78.30美元的區(qū)間內(nèi)震蕩。”他強(qiáng)調(diào)，雖然中東局勢(shì)和中國(guó)的財(cái)政政策是目前市場(chǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力，但長(zhǎng)期來(lái)看，需求疲軟仍然是一個(gè)揮之不去的問(wèn)題。

全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，尤其是中國(guó)和美國(guó)的工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲弱，已經(jīng)使得市場(chǎng)對(duì)石油需求的前景感到擔(dān)憂(yōu)。根據(jù)美國(guó)能源信息署（EIA）最新的預(yù)測(cè)，2024年全球石油需求增長(zhǎng)預(yù)期已被下調(diào)2萬(wàn)桶/日，至每日1.031億桶。隨著制造業(yè)增長(zhǎng)疲軟和高利率環(huán)境的持續(xù)，全球石油需求前景并不樂(lè)觀。

基本面需求疲軟繼續(xù)施壓油價(jià)

盡管油價(jià)在周三出現(xiàn)反彈，但市場(chǎng)對(duì)全球石油需求的擔(dān)憂(yōu)仍在加劇。EIA的最新報(bào)告表明，全球石油需求增長(zhǎng)前景在不斷惡化，特別是美國(guó)和中國(guó)這兩個(gè)最大的石油消費(fèi)國(guó)，其工業(yè)生產(chǎn)和制造業(yè)增長(zhǎng)乏力。尤其是中國(guó)，作為全球最大能源消費(fèi)國(guó)，其經(jīng)濟(jì)疲軟已經(jīng)對(duì)全球石油需求產(chǎn)生了明顯影響。

EIA將2024年全球石油需求增速預(yù)測(cè)下調(diào)至每日1.031億桶，這一數(shù)字顯示出全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩對(duì)石油需求的抑制作用日益顯著。雖然短期內(nèi)中東局勢(shì)和中國(guó)財(cái)政政策可能會(huì)對(duì)油價(jià)起到一定的支撐作用，但需求端的疲軟仍將是未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)油價(jià)承壓的主要原因。

Kelvin Wong在其分析中也指出，“短期來(lái)看，油市很可能在中東局勢(shì)的驅(qū)動(dòng)下出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，但長(zhǎng)期來(lái)看，需求端的疲軟仍然是油價(jià)回升的主要障礙。

技術(shù)面分析：油價(jià)震蕩格局未改

WTI原油期貨價(jià)格曾試圖跌破73.48美元，但未能成功企穩(wěn)于該水平以下，今日早盤(pán)再度靠近這一水平，市場(chǎng)正等待確認(rèn)有效突破，從而開(kāi)啟進(jìn)一步的下行通道，目標(biāo)指向71.95美元。因此，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)油價(jià)將維持下行趨勢(shì)。不過(guò)需要留意的是，一旦突破75.36美元，空頭局面將被打破，油價(jià)可能重新走高，初步上探78.40美元區(qū)域。



布倫特原油期貨價(jià)格昨日大幅下挫，低于預(yù)期的78.47美元，觸及76.68美元區(qū)域后有所反彈，試圖回補(bǔ)此前的跌幅。但我們?nèi)詢(xún)A向于維持看空觀點(diǎn)，若跌破76.68美元，油價(jià)可能進(jìn)一步下探至75.24美元。因此，日內(nèi)及短期內(nèi)的下行趨勢(shì)預(yù)計(jì)將繼續(xù)占主導(dǎo)地位。需要注意的是，若價(jià)格突破78.47美元，當(dāng)前的下行壓力將緩解，市場(chǎng)有望恢復(fù)上漲趨勢(shì)。



Priyanka Sachdeva指出，“油價(jià)短期內(nèi)可能在震蕩中維持反彈，但若中東局勢(shì)不再進(jìn)一步升級(jí)，市場(chǎng)將重新回到基本面主導(dǎo)的局面，需求疲軟將再次成為主導(dǎo)因素。”

整體來(lái)看，原油市場(chǎng)當(dāng)前依然處于中東局勢(shì)的驅(qū)動(dòng)之下，短期波動(dòng)較大。然而，全球需求疲軟的基本面問(wèn)題依然對(duì)油價(jià)形成壓力。中東局勢(shì)如果進(jìn)一步升級(jí)，可能推動(dòng)油價(jià)短期上漲，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)石油需求前景的擔(dān)憂(yōu)將繼續(xù)限制油價(jià)的上行空間。

在接下來(lái)的幾天里，投資者需要密切關(guān)注中東局勢(shì)的發(fā)展以及中國(guó)可能出臺(tái)的財(cái)政刺激政策，特別是這些事件對(duì)油價(jià)的短期影響。油價(jià)的震蕩格局短期內(nèi)或?qū)⒗^續(xù)維持，長(zhǎng)期的供需基本面仍需密切關(guān)注。