匯通財(cái)經(jīng)APP訊——最近公布的聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC) 9月份會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)雖然承認(rèn)有必要重新調(diào)整貨幣政策，但并不急于大幅降息。隨著投資者重新調(diào)整對(duì)未來(lái)降息的預(yù)期，這種謹(jǐn)慎的立場(chǎng)為美元提供了支撐。



盡管9月份大幅降息50個(gè)基點(diǎn)，但會(huì)議紀(jì)要顯示，F(xiàn)OMC成員之間缺乏一致意見(jiàn)。一些人傾向于更溫和的降息25個(gè)基點(diǎn)，這表明未來(lái)的降息可能會(huì)受到委員會(huì)內(nèi)部激烈辯論的影響。這一消息促使市場(chǎng)重新評(píng)估自己的預(yù)期，最近幾周，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)本輪寬松周期的最終利率重新定價(jià)，上調(diào)了50個(gè)基點(diǎn)。

市場(chǎng)反應(yīng)和利差擴(kuò)大

市場(chǎng)對(duì)會(huì)議紀(jì)要的即時(shí)反應(yīng)相對(duì)溫和，短期美國(guó)國(guó)債收益率僅小幅上升。然而，過(guò)去幾周的整體趨勢(shì)出現(xiàn)了對(duì)美元有利的重大變化。歐元/美元兩年期掉期息差在大約三周內(nèi)從85個(gè)基點(diǎn)擴(kuò)大到130個(gè)基點(diǎn)，這解釋了歐元/美元最近面臨的壓力，該貨幣對(duì)已向1.09水平浮動(dòng)。

未來(lái)可能影響美元走勢(shì)的因素

CPI數(shù)據(jù)發(fā)布：潛在的游戲規(guī)則改變者

目前，所有人都在關(guān)注即將發(fā)布的9月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)。核心CPI環(huán)比0.3%，略高于市場(chǎng)預(yù)期，可能進(jìn)一步支撐美元的地位。這樣的結(jié)果雖然不會(huì)影響美聯(lián)儲(chǔ)11月降息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期，但可能會(huì)限制央行采取更激進(jìn)寬松政策的空間。

美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)言人即將登場(chǎng)

市場(chǎng)參與者還將密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)官員巴爾金(Tom Barkin)和威廉姆斯(John Williams)即將發(fā)表的講話，兩人都被認(rèn)為是溫和的鷹派。他們的言論可能讓人們進(jìn)一步了解美聯(lián)儲(chǔ)的想法，并可能影響美元人氣。

全球背景：平衡行為和不確定性

中國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激和大宗商品貨幣

受中國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激措施和中東局勢(shì)持續(xù)不穩(wěn)的影響，外匯市場(chǎng)依然波動(dòng)。對(duì)中國(guó)財(cái)政部將發(fā)行大量新債的預(yù)期，為大宗商品貨幣提供了一些支撐，形成了對(duì)美元走強(qiáng)的制衡。

美國(guó)大選迫在眉睫

現(xiàn)在距離美國(guó)總統(tǒng)大選還有不到一個(gè)月的時(shí)間，民調(diào)顯示雙方勢(shì)均力敵，不確定性正在悄悄進(jìn)入市場(chǎng)。由于投資者尋求避險(xiǎn)資產(chǎn)，這種政治上模棱兩可的環(huán)境通常有利于美元。

歐元兌美元技術(shù)分析


（歐元/美元日?qǐng)D 來(lái)源：易匯通）

在下周歐洲央行(ECB)會(huì)議之前，該貨幣對(duì)繼續(xù)下跌。本周早些時(shí)候歐元兌美元短暫反彈，但在美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要公布后出現(xiàn)拋售潮，令歐元兌美元跌至8月中旬以來(lái)的最低水平。

雖然歐元/美元的上升趨勢(shì)仍然存在，但隨著歐洲央行和美聯(lián)儲(chǔ)之間的基本差距擴(kuò)大，壓力似乎正在積聚。目前，歐洲央行將在下周降息，這將繼續(xù)給該貨幣對(duì)帶來(lái)下行壓力。盡管美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性仍然很大，但按兵不動(dòng)的可能性正在上升，這提振了美元。

如果恢復(fù)到1.0950上方，可能有助于建立一個(gè)更高的低點(diǎn)，并暫時(shí)保留上升趨勢(shì)。然而，歐元從9月中旬的1.12大幅下跌，意味著要恢復(fù)看漲觀點(diǎn)還有很多工作要做。

進(jìn)一步下跌的目標(biāo)將是8月份的低點(diǎn)跌至1.08。

市場(chǎng)預(yù)期和美元指數(shù)目標(biāo)


（美元指數(shù)日?qǐng)D 來(lái)源：易匯通）

目前的市場(chǎng)定價(jià)顯示，今年剩余時(shí)間內(nèi)將降息約40個(gè)基點(diǎn)，與美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)年底前全面降息約100個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期非常接近。這種定價(jià)均衡可能會(huì)在短期內(nèi)限制美元的進(jìn)一步升值。

然而，如果美國(guó)核心CPI意外上行，我們可能會(huì)看到美元指數(shù)(DXY)在103.35區(qū)域出現(xiàn)買入價(jià)。持續(xù)的地緣政治不確定性可能會(huì)為美元提供額外的支撐。

結(jié)論:美元的光芒可能會(huì)持續(xù)下去

總之，謹(jǐn)慎的美聯(lián)儲(chǔ)、有彈性的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和全球不確定性共同描繪了一幅近期美元持續(xù)走強(qiáng)的圖景。雖然如果市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定在當(dāng)前水平附近，可能會(huì)出現(xiàn)一些盤整，但美元的整體前景仍然有利。投資者和交易員都需要對(duì)即將發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)的信息保持警惕，它們有可能迅速改變這種局面。