匯通財(cái)經(jīng)APP訊——上周，在伊朗向以色列發(fā)射導(dǎo)彈后，所有人都在等待以色列的反應(yīng)，石油市場(chǎng)陷入了一陣焦慮。石油空頭度過(guò)了糟糕的一周，在基準(zhǔn)油價(jià)跳漲之際，他們不得不回補(bǔ)空頭倉(cāng)位。

但一切很快就結(jié)束了。亞洲大國(guó)公布了經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，IEA和OPEC發(fā)布了最新的石油市場(chǎng)預(yù)測(cè)，價(jià)格再次下跌?？疹^在石油市場(chǎng)上牢牢占據(jù)著主導(dǎo)地位，但這種統(tǒng)治是脆弱的。布油周一大跌4.39%，本周至今累積周度跌幅近5.4%。



OPEC在本周早些時(shí)候發(fā)布的最新《月度石油市場(chǎng)報(bào)告》中表示，目前預(yù)計(jì)2024年原油需求將增加193萬(wàn)桶/天，這是該組織連續(xù)第三次下調(diào)需求增長(zhǎng)。今年年初，該組織還相信，需求將以遠(yuǎn)超200萬(wàn)桶/天的速度增長(zhǎng)。

隨后，IEA在其月度《石油市場(chǎng)報(bào)告》中表示，今年石油需求將溫和增長(zhǎng)86.2萬(wàn)桶/天，這是該機(jī)構(gòu)又一次下調(diào)。

第三個(gè)備受關(guān)注的石油需求預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)美國(guó)EIA也給那些希望油價(jià)高企的人帶來(lái)了同樣多的壞消息。在最近的一次更新中，EIA預(yù)測(cè)2025年的石油需求增長(zhǎng)將低于此前的預(yù)期。

在這樣的預(yù)測(cè)背景下，很難看到石油基本面有任何積極的一面。來(lái)自美國(guó)、加拿大、圭亞那和巴西的非OPEC國(guó)家的供應(yīng)增加，OPEC及其OPEC+合作伙伴的供應(yīng)恢復(fù)，以及世界上最大的石油消費(fèi)國(guó)的需求下降，這些都是亮紅燈的指標(biāo)。但問(wèn)題在于：這些預(yù)測(cè)者以前犯過(guò)錯(cuò)誤，他們可能會(huì)再次犯錯(cuò)。

去年，美國(guó)EIA連續(xù)幾個(gè)月報(bào)告稱，二疊紀(jì)盆地的石油產(chǎn)量正在下降。這些報(bào)告是根據(jù)估計(jì)數(shù)據(jù)編制的。當(dāng)實(shí)際數(shù)據(jù)出現(xiàn)時(shí)，就像幾個(gè)月的延遲一樣，事實(shí)證明，整個(gè)夏季二疊紀(jì)盆地的產(chǎn)量一直在持續(xù)增長(zhǎng)。EIA也一直或多或少地對(duì)美國(guó)石油需求增長(zhǎng)持悲觀態(tài)度，只是在今年的兩個(gè)月里指出，需求達(dá)到了多年來(lái)的高點(diǎn)。

IEA可能是最引人注目的錯(cuò)誤制造者。早在2021年，該機(jī)構(gòu)就發(fā)布了現(xiàn)在臭名昭著的“凈零路線圖”，該路線圖已成為許多其他媒體模仿的過(guò)渡藍(lán)圖。在這份藍(lán)圖中，IEA表示，能源行業(yè)可能會(huì)在同一年停止勘探更多的油氣，因?yàn)殡S著轉(zhuǎn)型步伐加快，世界不需要。但將路線圖作為藍(lán)圖的媒體似乎忘記了，在該路線圖發(fā)布僅僅幾個(gè)月后，IEA就呼吁增加油氣供應(yīng)，以應(yīng)對(duì)迫在眉睫的短缺。

IEA也一直在重申，電動(dòng)汽車的普及將抹去大量原油需求，而且無(wú)論電動(dòng)汽車市場(chǎng)的發(fā)展如何都會(huì)繼續(xù)，比如隨著政府補(bǔ)貼的耗盡，電動(dòng)汽車銷量的下滑逆轉(zhuǎn)了迄今為止最強(qiáng)勁的一年。與此同時(shí)，石油需求依然具備韌性。

說(shuō)到亞洲大國(guó)，它是油價(jià)下跌的根源。在世界其他地區(qū)通常被視為良性的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，比如溫和的通脹，在中國(guó)卻被認(rèn)為是消費(fèi)者需求進(jìn)而波及原油需求的糟糕未來(lái)。事實(shí)上，本周一開(kāi)始的最新一輪價(jià)格暴跌正是基于這一點(diǎn)：亞洲大國(guó)9月CPI漲幅低于預(yù)期。

IEA經(jīng)常將非OPEC國(guó)家的石油供應(yīng)作為其預(yù)期市場(chǎng)供應(yīng)充足甚至供過(guò)于求的理由。事實(shí)上，一些著名的非OPEC產(chǎn)油國(guó)的產(chǎn)量正在上升。然而，這種增長(zhǎng)并不像IEA所說(shuō)的那樣持續(xù)。例如，巴西的月度石油產(chǎn)量一直在波動(dòng)，而不是穩(wěn)步上升。

圭亞那的產(chǎn)量正在突飛猛進(jìn)地增長(zhǎng)，但由于價(jià)格低迷，美國(guó)的鉆井公司正在放緩增加新供應(yīng)的速度。而加拿大的石油，盡管在去年和今年之間有了強(qiáng)勁的產(chǎn)量增長(zhǎng)，卻一直受到聯(lián)邦政府優(yōu)先減排的限制的威脅。

關(guān)于亞洲大國(guó)的需求，敏感的交易員似乎沒(méi)有注意到其中的大量過(guò)度炒作。封鎖結(jié)束后，隨著該國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)，其石油需求飆升。但這種激增是不可持續(xù)的，隨著全球經(jīng)濟(jì)不斷努力擺脫封鎖的影響，需求增長(zhǎng)速度遲早會(huì)減弱。

對(duì)石油需求的預(yù)測(cè)是了解近期可能發(fā)生的情況的寶貴工具。但預(yù)測(cè)的問(wèn)題在于：這是一種基于許多假設(shè)的可能場(chǎng)景，但這些假設(shè)往往被證明是錯(cuò)誤的。