匯通財(cái)經(jīng)APP訊——在谷物期貨市場(chǎng)中，市場(chǎng)情緒和價(jià)格波動(dòng)往往受到CBOT持倉(cāng)變動(dòng)與國(guó)際招標(biāo)結(jié)果的顯著影響。10月21日的市場(chǎng)行情顯示，主要谷物品種價(jià)格波動(dòng)有所不同，盡管部分品種受到拋壓影響，投資者情緒的變化和國(guó)際招標(biāo)策略都對(duì)未來(lái)價(jià)格走勢(shì)有重要影響。本文將從大豆、豆粕、豆油、小麥、玉米五個(gè)品種出發(fā)，分析這些最新變化以及對(duì)未來(lái)價(jià)格趨勢(shì)的影響。



根據(jù)匯通財(cái)經(jīng)觀察，海外交易商估算的結(jié)果顯示：
2024年10月18日當(dāng)日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機(jī)性凈空頭；增加CBOT大豆投機(jī)性凈空頭；增加CBOT小麥投機(jī)性凈空頭；增加CBOT豆粕投機(jī)性凈空頭；增加CBOT豆油投機(jī)性凈空頭。

最新30個(gè)交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機(jī)性凈多頭；增加CBOT大豆投機(jī)性凈多頭；增加CBOT小麥投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆粕投機(jī)性凈多頭；增加CBOT豆油投機(jī)性凈多頭。
具體變動(dòng)數(shù)據(jù)見(jiàn)圖表。

1. 大豆（Soybeans）

大豆市場(chǎng)在經(jīng)歷了上周五的2%跌幅后，出現(xiàn)小幅反彈，最新價(jià)格為每蒲式耳9.73-1/2美元，上漲了0.4%。這次反彈主要是由于上周五的下跌后出現(xiàn)了一定的逢低買(mǎi)盤(pán)，但從整體市場(chǎng)情緒來(lái)看，非商業(yè)交易者（如對(duì)沖基金）在增加其凈空頭頭寸，表明市場(chǎng)對(duì)大豆的未來(lái)走勢(shì)仍然持謹(jǐn)慎態(tài)度。

基本面消息中，俄羅斯出口政策的變化以及美國(guó)對(duì)大豆的需求減少可能會(huì)對(duì)未來(lái)價(jià)格產(chǎn)生進(jìn)一步壓力。俄羅斯出口商將直接向主權(quán)買(mǎi)家銷(xiāo)售大豆，這一變化可能減少美國(guó)大豆的國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，從而壓制價(jià)格。與此同時(shí)，中國(guó)和其他大豆進(jìn)口大國(guó)的需求變化，特別是在中國(guó)政策影響下的進(jìn)口需求可能對(duì)未來(lái)幾周的市場(chǎng)產(chǎn)生波動(dòng)。

未來(lái)價(jià)格展望：雖然當(dāng)前價(jià)格有所回升，但大豆市場(chǎng)面臨全球供應(yīng)鏈的不確定性，加之投機(jī)性資金的空頭持倉(cāng)增加，短期內(nèi)價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)承壓。若沒(méi)有新的利好消息推動(dòng)，預(yù)計(jì)大豆價(jià)格可能在震蕩中保持弱勢(shì)。

2. 豆粕（Soybean Meal）

豆粕作為大豆的衍生品，其價(jià)格走勢(shì)與大豆密切相關(guān)。由于大豆價(jià)格的反彈，豆粕價(jià)格同樣出現(xiàn)一定支撐。但非商業(yè)交易者仍在增加其豆粕的凈空頭頭寸，這表明投機(jī)市場(chǎng)并不看好未來(lái)需求。

豆粕市場(chǎng)的供需結(jié)構(gòu)依然復(fù)雜。豆粕的需求主要來(lái)自于飼料市場(chǎng)，而全球畜牧業(yè)增長(zhǎng)放緩，以及部分國(guó)家減少豆粕進(jìn)口，可能導(dǎo)致供需不平衡，從而對(duì)價(jià)格形成壓制。根據(jù)10月15日的CFTC持倉(cāng)報(bào)告，豆粕期貨的空頭頭寸進(jìn)一步增加，這可能表明市場(chǎng)預(yù)計(jì)未來(lái)價(jià)格仍有下行壓力。

未來(lái)價(jià)格展望：短期內(nèi)，豆粕市場(chǎng)可能隨著大豆價(jià)格波動(dòng)而有所起伏，但由于需求疲軟，整體價(jià)格可能持續(xù)受到壓制。若沒(méi)有顯著需求回升，豆粕價(jià)格可能在當(dāng)前水平徘徊，甚至出現(xiàn)進(jìn)一步下跌。

3. 豆油（Soybean Oil）

相比豆粕，豆油市場(chǎng)近期的表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健。由于全球植物油市場(chǎng)供需緊張，特別是棕櫚油和菜籽油供應(yīng)的不確定性，豆油的需求保持強(qiáng)勁。這為豆油價(jià)格提供了支撐。

不過(guò)，由于原油價(jià)格的波動(dòng)，豆油市場(chǎng)也受到一定的影響。隨著上周五原油價(jià)格出現(xiàn)較大幅度下跌，植物油類(lèi)商品的需求前景不確定性增加，投資者對(duì)豆油未來(lái)走勢(shì)的看法趨于謹(jǐn)慎。

未來(lái)價(jià)格展望：豆油的價(jià)格走勢(shì)仍將受到能源市場(chǎng)波動(dòng)的影響。若原油價(jià)格繼續(xù)下滑，可能會(huì)拖累豆油價(jià)格。盡管如此，豆油在全球食品工業(yè)和生物燃料中的需求將為其價(jià)格提供一定支撐，短期內(nèi)預(yù)計(jì)價(jià)格將在相對(duì)高位波動(dòng)。

4. 小麥（Wheat）

小麥?zhǔn)袌?chǎng)在經(jīng)歷了上周五2.8%的大跌后，10月21日出現(xiàn)小幅反彈，價(jià)格上漲至每蒲式耳5.73-1/2美元。雖然近期全球多地天氣改善，尤其是南俄和美國(guó)中部地區(qū)的降雨緩解了干旱，但市場(chǎng)的恐慌情緒并未完全消散。投資者仍擔(dān)心長(zhǎng)期的氣候風(fēng)險(xiǎn)，特別是澳大利亞持續(xù)干燥的天氣影響下的減產(chǎn)可能性。

此外，俄羅斯出口政策的變化對(duì)小麥?zhǔn)袌?chǎng)形成了一定沖擊。俄羅斯的出口商將更傾向于與長(zhǎng)期合作的買(mǎi)家進(jìn)行交易，這可能減少短期內(nèi)國(guó)際市場(chǎng)上俄羅斯小麥的供應(yīng)，從而對(duì)全球價(jià)格形成上行壓力。

根據(jù)CFTC的持倉(cāng)報(bào)告，投機(jī)性資金在小麥?zhǔn)袌?chǎng)中削減了其凈空頭頭寸，這表明市場(chǎng)對(duì)小麥價(jià)格可能會(huì)有一定的上行預(yù)期。

未來(lái)價(jià)格展望：小麥價(jià)格在短期內(nèi)可能會(huì)受到國(guó)際招標(biāo)和天氣因素的支撐，預(yù)計(jì)價(jià)格將保持震蕩上行的態(tài)勢(shì)。不過(guò)，全球供應(yīng)壓力仍然存在，投資者需警惕價(jià)格的波動(dòng)性。

5. 玉米（Corn）

玉米市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)，最新報(bào)價(jià)為每蒲式耳4.04-3/4美元，幾乎沒(méi)有變化。玉米市場(chǎng)的壓力主要來(lái)自于全球供應(yīng)過(guò)剩和需求疲軟。盡管歐洲的玉米收割進(jìn)度緩慢，但這似乎并未對(duì)市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生明顯影響。

從持倉(cāng)數(shù)據(jù)來(lái)看，玉米期貨市場(chǎng)的大型投機(jī)者增加了其凈空頭頭寸，表明市場(chǎng)對(duì)玉米的未來(lái)走勢(shì)并不樂(lè)觀。此外，美國(guó)的玉米產(chǎn)量高于預(yù)期，進(jìn)一步壓制了玉米價(jià)格。

未來(lái)價(jià)格展望：玉米市場(chǎng)在供應(yīng)充裕和需求疲弱的背景下，短期內(nèi)價(jià)格難有明顯突破。若沒(méi)有強(qiáng)勁的需求回升或供應(yīng)端出現(xiàn)意外中斷，玉米價(jià)格可能保持震蕩偏弱的走勢(shì)。

總結(jié)

10月21日，CBOT谷物期貨市場(chǎng)的波動(dòng)主要受到天氣改善、俄羅斯出口政策變化以及投機(jī)資金持倉(cāng)變動(dòng)的影響。大豆、豆粕、豆油、小麥和玉米的市場(chǎng)情緒各不相同，大豆和小麥?zhǔn)袌?chǎng)在拋售后出現(xiàn)反彈，而玉米市場(chǎng)則相對(duì)穩(wěn)定。未來(lái)幾天內(nèi)，投資者需繼續(xù)關(guān)注天氣、國(guó)際招標(biāo)結(jié)果以及CBOT持倉(cāng)的變化，這些因素將繼續(xù)影響市場(chǎng)情緒和價(jià)格走勢(shì)。