匯通財(cái)經(jīng)APP訊——美國(guó)債券市場(chǎng)已經(jīng)遭受了6個(gè)月來(lái)最嚴(yán)重的拋售，現(xiàn)在正進(jìn)入關(guān)鍵的兩周，這可能會(huì)決定其今年剩余時(shí)間的走勢(shì)。

一系列影響市場(chǎng)的事件迅速接踵而至，首先是美國(guó)財(cái)政部周三宣布即將發(fā)行的國(guó)債規(guī)模，然后是周五公布的月度非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)將顯示，經(jīng)濟(jì)降溫是否已經(jīng)足以證明進(jìn)一步降息是合理的。


圖：對(duì)美國(guó)債券市場(chǎng)來(lái)說(shuō)重要事件頻發(fā)的十天

接下來(lái)的一周還有更重要的事件：11月5日的美國(guó)總統(tǒng)大選，以及兩天后美聯(lián)儲(chǔ)自9月開(kāi)始放松貨幣政策以來(lái)的首次會(huì)議。

Bernstein 私人財(cái)富管理公司的首席投資官Alex Chaloff表示：“未來(lái)幾周的風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)在上升。”

美債價(jià)格在過(guò)去一個(gè)月大幅下挫，原因是經(jīng)濟(jì)的持續(xù)強(qiáng)勁令人質(zhì)疑美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)幾個(gè)月的降息幅度。美國(guó)總統(tǒng)大選增加了不確定性，一些投資者猜測(cè)，特朗普的勝利將推高美債收益率，因?yàn)樗麄冾A(yù)計(jì)他的減稅和關(guān)稅政策將加劇通脹壓力，并使利率保持在高位。

盡管美聯(lián)儲(chǔ)上月開(kāi)始降息0.5個(gè)百分點(diǎn)，但在數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)正以相對(duì)較快的速度擴(kuò)張后，交易員放棄了一度普遍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)迅速降息的預(yù)測(cè)。其結(jié)果是，美債收益率大幅躍升，推高了整個(gè)市場(chǎng)的借貸成本，并導(dǎo)致美債自4月以來(lái)的首次月度下跌。

紐約銀行財(cái)富的首席投資官Sinead Colton Grant表示：“到目前為止，這是一個(gè)如此重大的周期，未來(lái)兩周可能發(fā)生很多事情?！?br>
這一系列重大新聞事件增加了一種風(fēng)險(xiǎn)，即拋售可能在未來(lái)幾周增強(qiáng)力度，尤其是在投資者為美國(guó)大選的結(jié)果做準(zhǔn)備之際。其中一個(gè)跡象是，交易員正為尋求保護(hù)投資組合免受美債收益率飆升影響的期權(quán)支付今年最高的溢價(jià)。

然而，一些即將發(fā)生的事件也可能對(duì)債券市場(chǎng)有利。預(yù)計(jì)美國(guó)財(cái)政部將宣布，在即將到來(lái)的季度保持其債券拍賣規(guī)模穩(wěn)定，以避免任何供應(yīng)壓力，不過(guò)交易員也將密切關(guān)注未來(lái)走勢(shì)的任何信號(hào)。

美聯(lián)儲(chǔ)偏愛(ài)的通脹指標(biāo)PCE，預(yù)計(jì)將顯示價(jià)格壓力有所緩解，勞工部預(yù)計(jì)將報(bào)告職位空缺數(shù)量有所下降。

周五，據(jù)彭博社調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，該部門將報(bào)告美國(guó)雇主在10月份新增11萬(wàn)名雇員，低于25.4萬(wàn)名，不過(guò)最近颶風(fēng)和波音公司罷工的影響可能會(huì)扭曲這些數(shù)字。

Bernstein的Chaloff表示：“任何高達(dá)約18萬(wàn)人的數(shù)字都只是神奇的數(shù)字?！彼J(rèn)為低于這個(gè)數(shù)字就足以支持美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步放寬政策。如果數(shù)據(jù)走強(qiáng)，央行“必須長(zhǎng)時(shí)間認(rèn)真思考下一步該怎么做”。

未來(lái)兩周的其他經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)還包括企業(yè)財(cái)報(bào)的持續(xù)發(fā)布，以及亞洲大國(guó)高層會(huì)議，這也可能攪動(dòng)渴望出臺(tái)新舉措提振該經(jīng)濟(jì)體的市場(chǎng)。

彭博策略師表示，無(wú)論你是喜歡關(guān)注宏觀還是微觀，本周在你的座位上系上安全帶可能是個(gè)好主意。美股“七巨頭”中有五家公司將于周二至周四公布財(cái)報(bào)，加上禮來(lái)公司也將公布財(cái)報(bào)，標(biāo)普10大成分股公司中有六家發(fā)布了影響市場(chǎng)的消息。再加上PCE數(shù)據(jù)，當(dāng)然還有周五的就業(yè)數(shù)據(jù)，這是一個(gè)潛在波動(dòng)的強(qiáng)大組合。