匯通財(cái)經(jīng)APP訊——原油市場本周表現(xiàn)搶眼，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)成為主導(dǎo)因素。布倫特原油期貨收漲1.3%，報(bào)每桶75.17美元，美國WTI原油期貨則上漲1.6%，收于每桶71.24美元，兩者均創(chuàng)下自11月7日以來的最高結(jié)算價(jià)。



受俄烏局勢升級影響，本周兩大指標(biāo)均錄得約6%的漲幅。這一表現(xiàn)反映了市場對地緣沖突持續(xù)升級的擔(dān)憂，以及由此帶來的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)攀升。



與此同時，基本面信號相對復(fù)雜。一方面，中國原油需求反彈的預(yù)期為市場注入樂觀情緒，另一方面，美歐經(jīng)濟(jì)活動的分化及美元走強(qiáng)對油價(jià)形成了部分壓制。

地緣風(fēng)險(xiǎn)驅(qū)動油價(jià)反彈

本周，俄烏局勢再度升級成為原油市場的核心推動力。這些消息點(diǎn)燃了市場的避險(xiǎn)情緒，推動油價(jià)連續(xù)上漲。

知名機(jī)構(gòu)分析師指出，俄烏沖突升級所引發(fā)的市場波動已經(jīng)超過此前一年間中東地區(qū)沖突對市場的影響水平。這一地緣風(fēng)險(xiǎn)在本周助推油價(jià)大幅上漲，同時反映出能源市場對全球地緣政治形勢的敏感性。

同時，美國也加碼對俄羅斯的經(jīng)濟(jì)制裁，針對俄羅斯天然氣工業(yè)銀行實(shí)施新制裁。這一舉措不僅進(jìn)一步加劇了俄烏沖突對能源供應(yīng)的潛在威脅，也為油價(jià)帶來額外支撐。

基本面因素復(fù)雜，供需格局初顯分化

除了地緣政治因素，中國需求回暖的預(yù)期是推動原油市場另一重要支撐點(diǎn)。最新數(shù)據(jù)顯示，中國11月原油進(jìn)口量預(yù)計(jì)將出現(xiàn)顯著反彈。作為全球最大的原油進(jìn)口國，中國需求復(fù)蘇無疑是對全球油價(jià)的利好消息。

另一方面，美歐經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出現(xiàn)分化。根據(jù)標(biāo)普全球的數(shù)據(jù)，美國綜合采購經(jīng)理人指數(shù)升至55.3，這是2022年4月以來的最高水平。市場普遍預(yù)期美國新政府可能采取更加寬松的貨幣政策，為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇注入信心。然而，與之相對的是，歐元區(qū)商業(yè)活動出人意料地急劇萎縮，制造業(yè)和服務(wù)業(yè)雙雙下滑。這一數(shù)據(jù)進(jìn)一步加劇了市場對歐洲經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂，并對歐元構(gòu)成壓力。美元指數(shù)在本周攀升至兩年來新高，雖然對原油價(jià)格形成一定的抑制，但并未逆轉(zhuǎn)整體上漲趨勢。

未來走勢展望：風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)短期主導(dǎo)，關(guān)注需求與政策

展望未來，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)仍將是原油價(jià)格的主要驅(qū)動力。在俄烏局勢持續(xù)升級的背景下，市場對潛在供應(yīng)中斷的擔(dān)憂或?qū)⒗^續(xù)支撐油價(jià)。短期內(nèi)，布倫特原油和WTI原油或有望延續(xù)漲勢，但漲幅可能逐漸趨緩，市場也需警惕地緣局勢的進(jìn)一步變化。

此外，中國原油需求的持續(xù)回升以及美國政策面信號可能成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。如果中國經(jīng)濟(jì)活動數(shù)據(jù)進(jìn)一步驗(yàn)證需求復(fù)蘇，將為油價(jià)提供更強(qiáng)勁的支撐；同時，美國貨幣政策的動向也可能對美元走勢及原油價(jià)格產(chǎn)生重要影響。

綜合來看，原油市場近期走勢預(yù)計(jì)將圍繞地緣政治動態(tài)和基本面數(shù)據(jù)展開。雖然短期內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)仍然占據(jù)主導(dǎo)地位，但投資者需留意需求面復(fù)蘇的節(jié)奏及政策環(huán)境的潛在變化，這些因素將對中長期油價(jià)走勢產(chǎn)生更深遠(yuǎn)的影響。