匯通財(cái)經(jīng)APP訊——在降息100個(gè)基點(diǎn)后，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，政策仍然是限制性的，即使通脹仍然居高不下，他們也只會(huì)更久地“維持”政策約束。這表明，美聯(lián)儲(chǔ)傾向于降息至接近中性水平，但在6月之前不太可能有任何變化。

美聯(lián)儲(chǔ)暗示，在夏季之前進(jìn)一步降息幾乎不可能

回顧1月份美聯(lián)儲(chǔ)決定維持利率不變后的新聞發(fā)布會(huì)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和勞動(dòng)力市場(chǎng)被描述為“穩(wěn)健”，而通脹仍“有所升高”。在這方面，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾認(rèn)為就業(yè)市場(chǎng)“不是重大通脹壓力的來(lái)源”，而且由于“長(zhǎng)期通脹預(yù)期似乎仍得到很好的錨定”，他們似乎對(duì)當(dāng)前的貨幣政策立場(chǎng)感到放松。他確實(shí)表示，在降息100個(gè)基點(diǎn)之后，“我們的政策立場(chǎng)現(xiàn)在明顯沒(méi)有那么嚴(yán)格了”，鑒于經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好，“我們不需要急于調(diào)整我們的政策立場(chǎng)”。

他們?nèi)匀粌A向于再次降息，措辭是“我們知道，過(guò)快或過(guò)多地減少政策約束可能會(huì)阻礙通脹方面的進(jìn)展。與此同時(shí)，減少政策約束過(guò)慢或過(guò)少可能會(huì)過(guò)度削弱經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和就業(yè)。”此外，“如果經(jīng)濟(jì)保持強(qiáng)勁，通脹不會(huì)持續(xù)向2%的方向發(fā)展，我們可以更久地維持政策約束?！睕](méi)有提到改變方向和加息！

鮑威爾主席被問(wèn)及貿(mào)易政策和關(guān)稅問(wèn)題，但他只是說(shuō)，自由貿(mào)易的理由合乎邏輯，但如果其他大國(guó)不遵守規(guī)則，自由貿(mào)易就會(huì)失敗。盡管如此，他補(bǔ)充說(shuō)，對(duì)貿(mào)易政策發(fā)表評(píng)論并不是美聯(lián)儲(chǔ)的職責(zé)，他們只能對(duì)自己看到的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)做出反應(yīng)。

2025年下半年仍有可能降息兩次

不過(guò)，數(shù)據(jù)流并沒(méi)有確定的路徑來(lái)決定他們是否以及何時(shí)進(jìn)一步降息。他們?nèi)ツ?2月的最新預(yù)測(cè)，認(rèn)為今年兩次明年兩次是未來(lái)最有可能的路徑。

特朗普總統(tǒng)的寬松監(jiān)管和低稅收政策，加上移民管制和關(guān)稅威脅，可能會(huì)使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹進(jìn)一步上升，這表明6月份之前降息的可能性幾乎沒(méi)有。我們預(yù)計(jì)，今年下半年將有兩次降息，不過(guò)就業(yè)創(chuàng)造和工資壓力降溫，再加上住房通脹走軟，有助于部分抵消可能征收關(guān)稅的影響。這應(yīng)該會(huì)讓美聯(lián)儲(chǔ)有空間繼續(xù)讓貨幣政策向中性方向靠攏。