匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周四(2月13日)，盡管美國(guó)最新的高于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)本應(yīng)強(qiáng)化美元，推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)走弱，但市場(chǎng)對(duì)特朗普與普京通話內(nèi)容的反應(yīng)使得局勢(shì)變得更加撲朔迷離。對(duì)于美元和全球市場(chǎng)而言，關(guān)稅政策仍然是懸而未決的關(guān)鍵因素，尤其是特朗普可能即將簽署的新一輪關(guān)稅令，仍然為外匯市場(chǎng)帶來(lái)不小的不確定性。

市場(chǎng)動(dòng)態(tài)與主要影響因素

昨天，美國(guó)發(fā)布的通脹數(shù)據(jù)超出市場(chǎng)預(yù)期，按理應(yīng)推動(dòng)美元走強(qiáng)。通常情況下，通脹上行意味著美國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，可能促使美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息，從而支撐美元。然而，這一數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)的影響僅持續(xù)了幾小時(shí)，直到特朗普和俄羅斯總統(tǒng)普京進(jìn)行的90分鐘電話會(huì)議的消息發(fā)布。此番對(duì)話內(nèi)容涉及俄烏局勢(shì)的和平談判，且普京對(duì)特朗普表態(tài)表達(dá)了樂(lè)觀的態(tài)度，立即引發(fā)了市場(chǎng)的關(guān)注。雖然這種改變不會(huì)直接影響美元走勢(shì)，但對(duì)于全球能源供應(yīng)的潛在改善和歐洲安全局勢(shì)的影響卻開(kāi)始浮現(xiàn)。

根據(jù)ING分析師Chris Turner的看法，雖然市場(chǎng)目前更傾向于關(guān)注這些政治談判帶來(lái)的利好信號(hào)（例如減少能源市場(chǎng)的干擾），但這也為美元提供了一些下行壓力。具體來(lái)看，原油和歐洲天然氣價(jià)格的急劇下跌為全球增長(zhǎng)提供了支撐，這一動(dòng)向?qū)γ涝獦?gòu)成輕微的負(fù)面影響。而中國(guó)市場(chǎng)的回暖跡象，尤其是本地科技股的表現(xiàn)和對(duì)中國(guó)政策支持措施的期待，也進(jìn)一步削弱了美元的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。美元/人民幣匯率再次跌破7.30，顯示出市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的樂(lè)觀情緒。

然而，美元的進(jìn)一步修正面臨著一個(gè)嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，那就是特朗普政府可能即將發(fā)布的新一輪關(guān)稅措施。市場(chǎng)目前普遍關(guān)注是否會(huì)再次對(duì)印度、巴西和韓國(guó)等國(guó)家實(shí)施更高的關(guān)稅，以及這些關(guān)稅是否會(huì)追溯到此前的日期，這一不確定性在短期內(nèi)可能使得美元維持一定的強(qiáng)勢(shì)。若關(guān)稅政策出臺(tái)，可能會(huì)引發(fā)市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒，使得美元需求短期內(nèi)得到支撐。

美元指數(shù)前景分析

從技術(shù)面來(lái)看，美元指數(shù)（DXY）近期呈現(xiàn)出一定的回調(diào)跡象，當(dāng)前交投于107.6165水平，并較昨日小幅回落。ING的分析師指出，短期內(nèi)美元指數(shù)可能會(huì)繼續(xù)面臨修正壓力，目標(biāo)區(qū)域可能會(huì)朝向107.00至107.30之間波動(dòng)，這一水平區(qū)域被認(rèn)為是當(dāng)前的關(guān)鍵支撐位。若美元指數(shù)突破107.30，可能會(huì)進(jìn)一步走高，甚至挑戰(zhàn)106.35區(qū)域?？紤]到市場(chǎng)對(duì)關(guān)稅政策的反應(yīng)，短期內(nèi)美元走勢(shì)的變數(shù)仍較大。



此外，今日美國(guó)市場(chǎng)焦點(diǎn)將集中在初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)以及生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（PPI）上。若PPI出現(xiàn)意外上行，可能會(huì)為美元提供一定的支撐，且對(duì)即將發(fā)布的核心PCE物價(jià)指數(shù)（2月28日公布）產(chǎn)生影響。在這種情境下，美元可能重新進(jìn)入強(qiáng)勢(shì)區(qū)間，進(jìn)一步推動(dòng)美元指數(shù)走高。

未來(lái)展望：關(guān)稅威脅與全球增長(zhǎng)預(yù)期

在未來(lái)的幾天內(nèi)，美元指數(shù)的走勢(shì)可能受到多重因素的交織影響。特朗普可能會(huì)對(duì)外公布新的關(guān)稅措施，這一消息對(duì)于全球市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好以及美元的走向?qū)a(chǎn)生關(guān)鍵影響。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，如果這些關(guān)稅措施對(duì)某些國(guó)家的影響較大，可能引發(fā)避險(xiǎn)情緒，進(jìn)而推動(dòng)美元指數(shù)的上漲。反之，若市場(chǎng)感受到政策層面有所放松，或者特朗普的言辭沒(méi)有強(qiáng)硬到預(yù)期程度，美元指數(shù)或許會(huì)進(jìn)一步回調(diào)。

除了關(guān)稅政策外，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的前景也可能在未來(lái)幾周內(nèi)對(duì)美元產(chǎn)生影響。若中國(guó)等新興市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭持續(xù)，可能削弱美元的強(qiáng)勢(shì)。與此同時(shí)，能源市場(chǎng)的回調(diào)也可能減輕美元的避險(xiǎn)需求，導(dǎo)致其短期內(nèi)的表現(xiàn)疲軟。

綜上所述，美元指數(shù)的走勢(shì)將在未來(lái)幾天繼續(xù)面臨多重不確定性，特別是在美國(guó)關(guān)稅政策發(fā)布前，市場(chǎng)情緒可能會(huì)出現(xiàn)較大波動(dòng)。短期內(nèi)美元可能會(huì)繼續(xù)修正，目標(biāo)區(qū)間在107.00至107.30之間，而外部風(fēng)險(xiǎn)因素則可能推動(dòng)其進(jìn)一步走向106.35區(qū)域。在此過(guò)程中，全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及政策變化仍將成為決定美元走勢(shì)的關(guān)鍵因素。