匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周二（2月25日）馬來西亞棕櫚油期貨在全球大宗商品市場(chǎng)的復(fù)雜動(dòng)態(tài)中小幅上漲，主要受到生產(chǎn)前景疲軟和芝加哥大豆油價(jià)格上漲的支持。然而，由于大連油脂價(jià)格疲軟以及出口增長乏力，棕櫚油的漲幅依然受到一定限制。



馬來西亞棕櫚油期貨5月合約（FCPOc3）上漲2馬幣，收于每噸4,561馬幣，漲幅為0.04%。盡管價(jià)格小幅走高，但市場(chǎng)情緒依然謹(jǐn)慎。

市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)因素

首先，馬來西亞棕櫚油市場(chǎng)的支撐因素之一來自生產(chǎn)預(yù)期的下滑。據(jù)了解，由于近期馬來西亞和印尼遭遇洪水襲擊，棕櫚油生產(chǎn)受到顯著影響。業(yè)內(nèi)專家預(yù)計(jì)，馬來西亞的棕櫚油庫存將減少至150萬噸左右，這一供給緊張的局面預(yù)計(jì)將在未來兩到三個(gè)月內(nèi)持續(xù)。因此，生產(chǎn)的疲軟成為當(dāng)前價(jià)格支撐的主要來源。

與此同時(shí)，國際市場(chǎng)上其他植物油的價(jià)格表現(xiàn)對(duì)棕櫚油形成間接影響。芝加哥大豆油期貨（BOc2）上漲了0.8%，進(jìn)一步提振了棕櫚油的價(jià)格走勢(shì)。由于棕櫚油與其他植物油（如大豆油）競(jìng)爭(zhēng)全球市場(chǎng)份額，其價(jià)格走向常常受到相關(guān)品種走勢(shì)的影響。與此相對(duì)，大連期貨市場(chǎng)的油脂價(jià)格則表現(xiàn)疲軟，大豆油下跌了0.03%，棕櫚油期貨也出現(xiàn)了0.97%的跌幅，這為棕櫚油提供了一定的壓力。

供需結(jié)構(gòu)和出口數(shù)據(jù)

根據(jù)貨物調(diào)查機(jī)構(gòu)Intertek Testing Services的估算，馬來西亞2月1日至25日的棕櫚油出口量下降了2.7%。而另一家獨(dú)立檢驗(yàn)公司AmSpec Agri Malaysia則預(yù)計(jì)，出口量環(huán)比上漲了1.2%。這表明，盡管短期內(nèi)出口需求存在波動(dòng)，但整體走勢(shì)仍受供應(yīng)緊張和節(jié)慶需求的支撐。

另外，隨著齋月臨近，市場(chǎng)對(duì)于棕櫚油的需求可能出現(xiàn)季節(jié)性上漲，這也加劇了供需之間的緊張關(guān)系。此時(shí)，市場(chǎng)普遍預(yù)期，棕櫚油供應(yīng)將在接下來的幾個(gè)月中繼續(xù)保持緊張狀態(tài)，尤其是在洪災(zāi)造成的生產(chǎn)瓶頸下，短期內(nèi)難以恢復(fù)。

技術(shù)面分析與未來展望

技術(shù)面來看，棕櫚油期貨目前面臨一定的壓力。若進(jìn)一步回落至2月17日的低點(diǎn)4,457馬幣附近，可能會(huì)形成平盤或雙頂模式，這可能預(yù)示著后市的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。盡管當(dāng)前期貨價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，但市場(chǎng)需警惕技術(shù)面可能出現(xiàn)的調(diào)整。

綜合來看，棕櫚油期貨價(jià)格短期內(nèi)仍可能維持在相對(duì)高位，主要受限于生產(chǎn)端的持續(xù)疲軟與節(jié)慶需求的增加。然而，來自大連期貨市場(chǎng)的疲軟走勢(shì)以及較為平淡的出口數(shù)據(jù)，可能會(huì)限制價(jià)格的進(jìn)一步上漲。中期來看，隨著洪水對(duì)生產(chǎn)的影響逐步顯現(xiàn)，供需矛盾可能加劇，棕櫚油價(jià)格在未來幾個(gè)月內(nèi)仍具有上漲潛力。

從目前的市場(chǎng)情況來看，棕櫚油期貨價(jià)格短期內(nèi)有一定的支撐，但也存在一定的調(diào)整壓力。預(yù)計(jì)在接下來的幾個(gè)月中，棕櫚油市場(chǎng)將繼續(xù)面臨生產(chǎn)困境與需求增長的雙重挑戰(zhàn)，市場(chǎng)波動(dòng)性可能加大。