匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周二(3月4日)澳元兌美元延續(xù)周初以來(lái)的窄幅波動(dòng)格局。盡管美元指數(shù)因市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)三次降息的押注升溫而承壓，但澳元上行仍受制于鐵礦石價(jià)格疲軟及需求前景的不確定性。當(dāng)前盤面呈現(xiàn)多空拉鋸特征，短期方向需等待周五美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)及下周中國(guó)關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的指引。

基本面：聯(lián)儲(chǔ)寬松預(yù)期與商品鏈博弈

美聯(lián)儲(chǔ)政策路徑分歧成為近期匯市主線。最新美國(guó)零售銷售、制造業(yè)PMI等數(shù)據(jù)連續(xù)低于預(yù)期，疊加特朗普對(duì)加拿大、墨西哥加征關(guān)稅的言論發(fā)酵，市場(chǎng)已將美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息預(yù)期上調(diào)至三次（累計(jì)75基點(diǎn)），較一個(gè)月前的“一次降息”立場(chǎng)顯著轉(zhuǎn)向。這一預(yù)期推動(dòng)美元指數(shù)跌破105關(guān)口，理論上為澳元提供支撐。

然而，澳元作為商品貨幣的“錨”——鐵礦石價(jià)格近期表現(xiàn)疲弱。中國(guó)港口庫(kù)存攀升至1.4億噸的年內(nèi)高位，導(dǎo)致新加坡鐵礦石期貨價(jià)格回落至110美元/噸下方，較6月高點(diǎn)下跌逾8%。這一趨勢(shì)削弱了澳洲貿(mào)易條件改善的預(yù)期，限制澳元反彈空間。此外，澳洲聯(lián)儲(chǔ)近期維持“中性”立場(chǎng)，未釋放進(jìn)一步加息信號(hào)，與美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期的落差縮小，亦使澳元缺乏獨(dú)立走強(qiáng)動(dòng)能。

關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)事件方面，周五公布的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)若顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)進(jìn)一步降溫，可能強(qiáng)化聯(lián)儲(chǔ)9月啟動(dòng)降息的預(yù)期，從而打壓美元；但若數(shù)據(jù)超預(yù)期，則市場(chǎng)需警惕美元短線反彈風(fēng)險(xiǎn)。此外，下周中國(guó)將發(fā)布二季度GDP及6月工業(yè)增加值數(shù)據(jù)，可能會(huì)簡(jiǎn)介影響澳元走勢(shì)。

技術(shù)面：關(guān)鍵支撐與阻力博弈下的盤整結(jié)構(gòu)

日線級(jí)別：
當(dāng)前澳元兌美元日線圖上，白線（55日均線）與綠線（100日均線）在0.6740-0.6755區(qū)間形成死亡交叉，紅色200日均線穩(wěn)定于0.6680構(gòu)成長(zhǎng)期支撐。價(jià)格連續(xù)三日收于55日均線下方，但始終未有效跌破100日均線支撐，顯示多空在中期成本線附近激烈爭(zhēng)奪。值得注意的是，200日均線自2023年11月以來(lái)始終未被收盤價(jià)擊穿，該位可視作澳元牛熊分界的關(guān)鍵防線。



4小時(shí)級(jí)別：
短周期圖表中，白線（55周期均線）下穿綠線（100周期均線）形成空頭排列，但紅色200周期均線在0.6720走平，與6月低點(diǎn)形成雙重支撐。當(dāng)前價(jià)格在0.6720-0.6770區(qū)間內(nèi)與三條均線反復(fù)纏繞，形成典型的震蕩中樞。若歐盤時(shí)段能站穩(wěn)55周期均線（現(xiàn)報(bào)0.6752），短線或上試0.6780壓力位；反之若有效跌破200周期均線支撐，可能觸發(fā)程序化交易拋盤，下行目標(biāo)指向0.6680-0.6700共振支撐區(qū)。



60分鐘級(jí)別：
在短線交易者關(guān)注的60分鐘圖表中，三條均線呈現(xiàn)典型收斂形態(tài)：白線（55周期）現(xiàn)報(bào)0.6748，過(guò)去24小時(shí)持續(xù)走平，與現(xiàn)價(jià)高度貼合；綠線（100周期）穩(wěn)定于0.6735，與7月15日低點(diǎn)形成支撐共振；紅線（200周期）緩慢上移至0.6712，構(gòu)成動(dòng)態(tài)支撐底線。
當(dāng)前價(jià)格在0.6735-0.6765區(qū)間完成三次探頂回落，形成小型“上升三角形”結(jié)構(gòu)。MACD柱狀圖在零軸上方連續(xù)出現(xiàn)三次背離，暗示突破動(dòng)能正在積蓄。若歐盤時(shí)段價(jià)格能站穩(wěn)55周期均線并突破0.6765頸線位，短線或快速上攻0.6780（對(duì)應(yīng)日線級(jí)別斐波那契38.2%回撤位）；反之若跌破綠線支撐0.6735，可能觸發(fā)程序化交易拋盤，下行目標(biāo)指向0.6700整數(shù)關(guān)口。

未來(lái)展望：非農(nóng)定調(diào)前維持震蕩格局

短期內(nèi)，澳元走勢(shì)將取決于兩大矛盾力量的博弈：一是美聯(lián)儲(chǔ)寬松預(yù)期對(duì)美元的壓制，二是鐵礦石需求疲軟對(duì)商品貨幣的拖累。技術(shù)面顯示，0.6700-0.6800區(qū)間已成為多空“陣地戰(zhàn)”的核心區(qū)域，突破需基本面重大變化驅(qū)動(dòng)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：若周五非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)顯著降溫（如新增就業(yè)低于15萬(wàn)人、失業(yè)率升至4.1%），可能推動(dòng)澳元測(cè)試0.6850；反之，若數(shù)據(jù)強(qiáng)勁（新增就業(yè)超20萬(wàn)人），美元短線反彈或令澳元回落至0.6650-0.6700區(qū)間。中長(zhǎng)期看，澳洲通脹粘性及中國(guó)穩(wěn)增長(zhǎng)政策的落地效果，將成為澳元能否擺脫“低波動(dòng)困局”的關(guān)鍵。