匯通財(cái)經(jīng)APP訊——金價(jià)上破每盎司3000美元不僅僅是一個(gè)價(jià)格里程碑。世界黃金協(xié)會(huì)（WGC）的高級(jí)市場(chǎng)策略師Joseph Cavatoni表示，這是一個(gè)信號(hào)，表明在地緣政治和經(jīng)濟(jì)不確定性不斷上升的背景下，全球投資者正在重新配置黃金。

Cavatoni表示，在全球貿(mào)易緊張、通脹不明朗以及避險(xiǎn)需求不斷增長(zhǎng)的情況下，黃金正在重申其“風(fēng)險(xiǎn)緩解資產(chǎn)”的角色。

他表示：“去年金價(jià)快速上漲很能說(shuō)明問(wèn)題。人們正在回歸黃金，以便管理和緩解不斷上升的風(fēng)險(xiǎn)水平，無(wú)論是地緣政治風(fēng)險(xiǎn)還是直接政治風(fēng)險(xiǎn)。”

今年迄今，金價(jià)已經(jīng)上漲了15%，在短短210天內(nèi)從2500美元漲至3000美元，這一漲幅使金價(jià)比200日移動(dòng)均線高出三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差。雖然技術(shù)分析師將3040 - 3050美元區(qū)域視為近期阻力位，但Cavatoni表示，潛在需求依然強(qiáng)勁。

ETF資金流入表明西方投資者復(fù)蘇

根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，全球黃金ETF僅上周就凈流入30億美元，約為31噸黃金。這標(biāo)志著資金連續(xù)第八周流入，北美占了大部分買盤(pán)。年初至今，全球凈流入超過(guò)190億美元（207噸），使2025年首季成為自2022年以來(lái)最強(qiáng)勁的第一季度。

Cavatoni表示：“風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在，投資者實(shí)際上是在說(shuō)，‘是時(shí)候把錢投回風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)資產(chǎn)了’。在我們看到的190億美元中，約有120億美元進(jìn)入了美國(guó)?！?br>
他補(bǔ)充說(shuō)，歐洲可能會(huì)在未來(lái)六個(gè)月加快步伐，特別是如果宏觀經(jīng)濟(jì)前景惡化或美元進(jìn)一步走軟的話。他指出：“目前，人們正在試圖評(píng)估政府正在使用的策略對(duì)經(jīng)濟(jì)是有利還是有風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)稅與黃金：戰(zhàn)略包容，而非目標(biāo)

4月2日美國(guó)政府公布的互惠關(guān)稅計(jì)劃可能會(huì)進(jìn)一步提升黃金的吸引力。雖然Cavatoni表示，對(duì)黃金征收關(guān)稅沒(méi)有直接威脅，但他強(qiáng)調(diào)了特朗普總統(tǒng)最近將黃金納入關(guān)鍵礦產(chǎn)行政命令背后的戰(zhàn)略思考。

“黃金在很多方面是一種貨幣金屬，它在投資組合中扮演著非常關(guān)鍵的角色。政府了解黃金的價(jià)值。從定義上講，這可能不是‘關(guān)鍵’，但它具有戰(zhàn)略意義。還有一場(chǎng)更大的游戲正在上演。”

該命令是《國(guó)防生產(chǎn)法》的一部分，旨在促進(jìn)與國(guó)家安全有關(guān)的礦產(chǎn)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)。提及黃金表明，華盛頓越來(lái)越認(rèn)識(shí)到黃金在金融和地緣政治方面的重要性。

實(shí)物黃金仍在流向美國(guó)

美國(guó)的黃金進(jìn)口量仍然居高不下。世界黃金協(xié)會(huì)的Krishan Gopaul援引瑞士海關(guān)數(shù)據(jù)稱，瑞士2月份黃金出口總量為214噸，美國(guó)仍是最大目的地。年初至今，瑞士黃金出口量達(dá)到449噸，為2012年以來(lái)的最高水平。

Cavatoni解釋說(shuō)，在關(guān)稅不確定的情況下，交易員繼續(xù)將實(shí)物黃金運(yùn)往美國(guó)，以支持期貨合約。他說(shuō)：“在關(guān)稅將如何發(fā)揮作用的問(wèn)題完全明朗之前，黃金需要繼續(xù)進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)?！?br>

各國(guó)央行和投資需求引領(lǐng)了這一潮流

Cavatoni強(qiáng)調(diào)，金價(jià)走強(qiáng)是由各國(guó)央行和投資者推動(dòng)的，而不是消費(fèi)者。由于價(jià)格上漲，亞洲和中東的珠寶需求有所放緩，零售商報(bào)告稱，隨著消費(fèi)者變現(xiàn)，珠寶回收量有所增加。

他表示：“投資正呈現(xiàn)更強(qiáng)勢(shì)頭?！?br>
他證實(shí)，與此同時(shí)，央行需求依然強(qiáng)勁，好些國(guó)家繼續(xù)增加黃金儲(chǔ)備。他補(bǔ)充稱：“一些國(guó)家甚至動(dòng)用其黃金儲(chǔ)備來(lái)支持國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況?！?br>

黃金的下一個(gè)趨勢(shì)是什么？

雖然世界黃金協(xié)會(huì)沒(méi)有發(fā)布金價(jià)目標(biāo)，但Cavatoni指出，一些分析師認(rèn)為金價(jià)下一個(gè)高位是每盎司3100美元，甚至3450美元。

他說(shuō)：“我們認(rèn)為近期有很多因素給給黃金帶來(lái)支撐，原因仍然非常給力。”


現(xiàn)貨黃金日線圖 來(lái)源：易匯通

北京時(shí)間3月27日13:04 現(xiàn)貨黃金 報(bào) 3033.73 美元/盎司