匯通財經(jīng)APP訊——《沃爾夫街》（Wolf Street）的分析師兼出版人Wolf Richter表示，黃金和其他儲備貨幣（但不是歐元或人民幣）正在穩(wěn)步侵蝕美元作為全球重要儲備資產(chǎn)的地位。

Richter在周一發(fā)表的一篇文章中寫道：“美元作為全球主要儲備貨幣的地位，幫助美國為其雙重赤字提供資金，從而使它們成為可能：每年巨額的財政赤字和每年巨額的貿(mào)易赤字。儲備貨幣的地位來自于其他央行（不是美聯(lián)儲）購買了數(shù)萬億美元計價的資產(chǎn)，如美國國債、其他政府證券、公司債券，甚至股票。美元作為主要儲備貨幣的地位對美國至關(guān)重要，隨著這種主導(dǎo)地位慢慢下降，風(fēng)險也慢慢積累。”

Richter引用了國際貨幣基金組織（IMF）最新的COFER數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)顯示，美元在2024年作為全球頭號儲備貨幣的地位進一步下降。

他指出：“其他央行（不包括美聯(lián)儲）持有的美元計價證券總額減少了590億美元，從2023年底的6.69萬億美元降至2024年底的6.63萬億美元。2024年底美元在總外匯儲備中所占的份額降至57.8%，為1994年以來的最低水平，10年來下降了7.3%，因為各國央行多年來一直在多元化其資產(chǎn)，以美元以外的貨幣計價資產(chǎn)，并買入黃金。”


圖1：1965年以來全球儲備貨幣中美元的份額（年度）

與此同時，各國央行包括美元在內(nèi)的所有貨幣的外匯儲備從2023年的12.35萬億美元增加到2024年的12.36萬億美元。

他表示：“總額中不包括任何央行以本幣計價的資產(chǎn)，比如美聯(lián)儲持有的美國國債和抵押貸款支持證券（MBS），歐洲央行持有的歐元計價債券，以及日本央行持有的日元計價資產(chǎn)?！?br>
美元在外匯儲備中的份額并沒有輸給歐元。Richter指出：“歐元一直是全球第二大儲備貨幣，2024年底的持有量為2.27萬億美元。多年來，其份額一直在20%左右，2016年最低為19.1%，2020年最高為21.3%。在第四季度，歐元的份額為19.8%。”


圖2：美元、歐元和其他貨幣的份額（季度）

因此，美元的儲備份額實際上已經(jīng)輸給了其他非歐元貨幣，包括IMF所稱的“非傳統(tǒng)儲備貨幣”。他說：“圖表底部的彩色一團代表了其他儲備貨幣中最大的。”

根據(jù)IMF的數(shù)據(jù)，排名前幾位的非傳統(tǒng)儲備貨幣是日元（5.8%）、英鎊（4.7%）、加元（2.8%）、人民幣（2.2%）、澳元（2.1%）和瑞士法郎（0.2%）。所有其他貨幣合計占全球外匯儲備的4.6%。

美元作為儲備貨幣地位下降的另一個主要受益者是黃金。各國央行花了40年減少其黃金儲備以后，大約在20年前，它們又開始增加黃金儲備。

Richter指出：“金條不是各國央行的‘外匯儲備’資產(chǎn)，因此不包括在上述數(shù)據(jù)中。黃金是一種‘儲備資產(chǎn)’，不涉及外匯。”

他指出，黃金儲備排名前四的央行（美國8133噸，德國3352噸，意大利2452噸，法國2437噸）至少20年沒有改變其持有量。

他補充說：“但在前四名后面有很多變動，尤其是俄羅斯，它現(xiàn)在是第五大持有國。俄羅斯：2333噸，自2022年第二季度以來幾乎沒有變化。但在2005年至2022年間，全球最大的黃金生產(chǎn)國之一的俄羅斯增加了近2000噸黃金?！?br>
他指出，波蘭、印度、吉爾吉斯斯坦和烏茲別克斯坦等較小的持有國去年增持了大量黃金。

Richter寫道：“根據(jù)IMF未更新的2024年數(shù)據(jù)，各國央行的黃金持有量從2006年激增約2億金衡盎司（6221噸）至11.6億金衡盎司。”


圖3：官方儲備資產(chǎn)中的黃金持有量（百萬金衡盎司）

他說：“以美元計算，以今天的價格計算，這些黃金持有量達到3.65萬億美元?！?