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澳大利亞央行會再次僥幸嗎？

澳大利亞央行周二將召開會議，決定8月份的政策，市場和經(jīng)濟學(xué)家對會議結(jié)果存在分歧。分析師預(yù)計，在7月份暫停加息后，將加息25個基點至4.35%。不過7月會議紀要顯示，這次會議的決定是僥幸，理事會將在8月“重新評估形勢”。

澳洲央行將于周五公布最新的經(jīng)濟預(yù)測，但令人懷疑的是，這些預(yù)測將提供多少清晰度。最近的經(jīng)濟數(shù)據(jù)有些喜憂參半：6月份失業(yè)率降至3.5%，但通脹下降也超預(yù)期，第二季度CPI同比降至6.0%。

但其他指標則更為悲觀，7月份制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI雙雙萎縮，這就是為什么市場不相信政策制定者會按下加息按鈕，盡管他們確實預(yù)計未來9個月將最后加息25個基點。但有理由感到樂觀，因為澳大利亞出口商將從中國刺激經(jīng)濟的新舉措中受益。

因此，如果政策制定者選擇在下次會議上保持觀望，該決定可能不會對澳元產(chǎn)生太大的負面影響，因為保持鷹派是最溫和的情況。但如果他們決定不再等待，并在本周加息，他們也不太可能關(guān)閉進一步加息的大門，這將提振澳元。

如果中國7月份PMI數(shù)據(jù)有所改善，澳元也可能上漲。官方制造業(yè)和非制造業(yè)PMI將于周一公布，財新制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI將分別于周二和周四公布。

英國央行再次減速

英國央行在周四的會議上肯定會再次加息，但人們對加息幅度的信心有所減弱。加息25個基點的預(yù)期已經(jīng)完全到位，但市場認為加息50個基點的可能性約為30%。

6月份英國CPI最終跌至8%以下，核心CPI也有所放緩，因此，連續(xù)第二次加息的理由已經(jīng)大大減弱，而在最近7月份慘淡的PMI數(shù)據(jù)公布之后，就更弱了。

非常糟糕的PMI估值往往會被向上修正，這可能會在周二（制造業(yè)）和周四（服務(wù)業(yè)）公布最終數(shù)據(jù)時發(fā)生。然而，在其最大的貿(mào)易伙伴放緩、家庭受到抵押貸款成本飆升的擠壓之際，英國經(jīng)濟顯然舉步維艱。因此，即使英國央行強調(diào)有必要進一步收緊貨幣政策，它也不太可能大膽行動。

如果英國央行不出其不意，那么與英鎊更相關(guān)的可能是英國央行最新的通脹預(yù)測，尤其是它預(yù)計CPI會以多快的速度降至2%的目標。

美國勞動力市場正在降溫嗎?

美聯(lián)儲的決定可能不礙事，但即將到來的就業(yè)報告可能對市場更為重要，因為鮑威爾為9月會議保留了他的選擇余地。美國就業(yè)市場今年一直在穩(wěn)步失去動力，但速度還不足以緩解人們對工資-價格螺旋上升的擔(dān)憂。然而，隨著6月份就業(yè)增長速度降至兩年半以來的最低水平，而且這一趨勢可能在7月份繼續(xù)，美聯(lián)儲可能最終得到它想要的結(jié)果。

預(yù)計7月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加18.4萬人，低于之前的20.9萬人。預(yù)計失業(yè)率穩(wěn)定在3.6%，而平均收入可能繼續(xù)以略高于4%的年率增長。



每周初請失業(yè)金人數(shù)在7月份的大部分時間里一直在小幅下降，因此非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)有可能出現(xiàn)驚喜，不過市場可能不一定歡迎強勁的數(shù)據(jù)，因為這將支持9月加息的理由。

投資者將能夠通過周二的JOLTS職位空缺和周三的ADP就業(yè)報告進一步審視美國勞動力市場。其他數(shù)據(jù)包括周一的芝加哥PMI和周四的工廠訂單。

但除了就業(yè)數(shù)據(jù)，可能對美元影響最大的是周二（制造業(yè)）和周四（非制造業(yè)）的ISM PMI。與歐洲一樣，美國制造業(yè)行業(yè)今年也陷入衰退，但與之形成鮮明對比的是，服務(wù)業(yè)經(jīng)濟繼續(xù)擴張，6月份非制造業(yè)PMI意外反彈走高。

在美聯(lián)儲尚未決定是否再次加息的情況下，如果即將公布的數(shù)據(jù)強于預(yù)期，可能對美元有利。

歐洲央行考慮暫停加息，歐元關(guān)注CPI

歐洲央行轉(zhuǎn)向鴿派立場，不再承諾進一步加息。其改變立場的背景是，通脹數(shù)據(jù)走軟，以及越來越多的跡象表明，歐元區(qū)經(jīng)濟可能走向衰退。

因此，周一公布的7月份CPI數(shù)據(jù)將對歐元區(qū)今年進一步加息的預(yù)期形成很關(guān)鍵。6月份整體通脹率同比下滑至5.5%，預(yù)計7月份將再次降至5.3%，創(chuàng)一年半以來的新低。

然而，事實證明，潛在通脹的粘性要大得多，因為不包括食品和能源等所有不穩(wěn)定項目的核心CPI在6月份小幅上升至5.5%，預(yù)計7月份將小幅下降至5.4%，但任何意外的上升都可能導(dǎo)致歐洲央行不再加息的押注有所減少。

第二季度GDP初步估值也將于周一公布。第一季度經(jīng)濟增長持平，但GDP在截至6月份的三個月里可能實現(xiàn)了0.1%的溫和增長。

由于未來加息懸而未決，歐元將對9月會議前的物價和經(jīng)濟增長指標非常敏感。

更多數(shù)據(jù)和OPEC會議

其他方面，周四瑞士的CPI數(shù)據(jù)將受到關(guān)注，新西蘭的季度就業(yè)數(shù)據(jù)將在周三早間對紐元很重要。與此同時，加拿大也將于周五公布7月份的就業(yè)數(shù)據(jù)，又一份強勁的勞動力市場報告可能提高加拿大央行今年再次加息的幾率，從而提振加元。

另一方面，由于預(yù)計主要石油生產(chǎn)國不會宣布其產(chǎn)量配額的任何重大變化，加元可能會對周四OPEC和非OPEC國家的會議無動于衷。在沙特和俄羅斯此前宣布減產(chǎn)之后，最近石油期貨一直在上漲，但也因為人們希望中國出臺更多促增長政策，提振需求。