匯通財(cái)經(jīng)APP訊——金價(jià)仍承壓，但其守住關(guān)鍵支撐位的能力表明，投資者可能擔(dān)心，即便通脹仍居高不下，全球范圍內(nèi)的鷹派貨幣政策已經(jīng)走到了盡頭。

Capitalight的研究主管Chantelle Schieven表示，雖然美聯(lián)儲(chǔ)維持其鷹派立場(chǎng)，但有跡象顯示，歐洲央行可能準(zhǔn)備在貨幣政策上轉(zhuǎn)向更為中性的立場(chǎng)，并可能調(diào)整其目標(biāo)通脹率。

Schieven是在歐洲央行周四決定貨幣政策之前發(fā)表上述言論的。市場(chǎng)預(yù)計(jì)歐洲央行將維持4.75%的利率不變。許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，隨著歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)放緩，歐洲央行可能很難繼續(xù)加息。



上個(gè)月，在美國(guó)懷俄明州杰克遜霍爾舉行的美聯(lián)儲(chǔ)央行研討會(huì)上，歐洲央行行長(zhǎng)拉加德表示，世界可能正在見(jiàn)證一個(gè)新經(jīng)濟(jì)時(shí)代的開(kāi)始。

她在事先準(zhǔn)備好的講話中表示：“我們可能正在進(jìn)入一個(gè)經(jīng)濟(jì)關(guān)系發(fā)生轉(zhuǎn)變、既有規(guī)律被打破的時(shí)代。對(duì)于肩負(fù)穩(wěn)定使命的政策制定者來(lái)說(shuō)，這構(gòu)成了重大挑戰(zhàn)。我們必須而且將在中期內(nèi)保持2%的通脹。但是為了實(shí)現(xiàn)我們的目標(biāo)，我們?cè)诜治鲋行枰`活性。在不確定的經(jīng)濟(jì)中，我們不能根據(jù)簡(jiǎn)單的規(guī)則或中間目標(biāo)制定政策，這意味著，我們不能完全依賴用舊數(shù)據(jù)估計(jì)的模型，試圖圍繞點(diǎn)預(yù)測(cè)微調(diào)政策?！?br>
Schieven說(shuō)，盡管預(yù)計(jì)歐洲央行本周不會(huì)宣布任何重大政策，但其可能正在為政策奠定基礎(chǔ)，因?yàn)轭A(yù)計(jì)通脹仍將居高不下。

Schieven補(bǔ)充稱，由于大宗商品市場(chǎng)繼續(xù)面臨廣泛的供應(yīng)緊張，食品和基本材料價(jià)格持續(xù)走高，很難看到通脹回落。石油市場(chǎng)被視為一個(gè)主要的例子，OPEC+減產(chǎn)繼續(xù)支持油價(jià)接近近一年以來(lái)的最高水平。

她說(shuō)：“我認(rèn)為未來(lái)一兩個(gè)季度不會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重衰退，但全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)走弱。在某個(gè)時(shí)刻，歐洲央行和美聯(lián)儲(chǔ)等央行將不得不在支持經(jīng)濟(jì)和控制通脹之間做出選擇，我認(rèn)為他們不可能兩者兼顧?！?br>
伴隨著大宗商品價(jià)格上漲，Schieven表示，隨著主權(quán)債務(wù)繼續(xù)上升，央行將難以控制通脹。預(yù)計(jì)今年美國(guó)的赤字將增加2萬(wàn)億美元，約是去年增幅的兩倍。

Schieven稱，這種環(huán)境支持金價(jià)，因?yàn)橥浬仙龑⒁种泼纻鶎?shí)際收益率和美元。

她表示：“我不認(rèn)為我們正在進(jìn)入惡性通脹的時(shí)代，但未來(lái)幾年總體通脹超過(guò)3%或4%并非不合理。”

盡管美聯(lián)儲(chǔ)已明確表示不準(zhǔn)備調(diào)整其通脹目標(biāo)，但Schieven表示，投資者應(yīng)記住，在金融領(lǐng)域沒(méi)有絕對(duì)的東西。她指出，在有史以來(lái)最激進(jìn)的緊縮周期開(kāi)始之前，美聯(lián)儲(chǔ)花了一年時(shí)間試圖讓市場(chǎng)相信通脹只是暫時(shí)的。

Schieven說(shuō)，勞動(dòng)力市場(chǎng)將是美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的關(guān)鍵。雖然美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)一直相對(duì)有韌性，但也有降溫的跡象。她說(shuō)：“當(dāng)我們開(kāi)始看到就業(yè)市場(chǎng)出現(xiàn)明顯疲軟時(shí)，我認(rèn)為這將促使美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)注其充分就業(yè)和物價(jià)穩(wěn)定這一雙重使命的第二部分?！?br>
雖然隨著市場(chǎng)仍處于中性，黃金投資者必須保持耐心，但Schieven表示，她仍認(rèn)為金價(jià)有可能重返2000美元。Schieven表示：“投資者可能要等到明年第二季度，金價(jià)才會(huì)真正走高。到明年年底，預(yù)計(jì)金價(jià)將接近2100美元。我們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在明年年底前降息?！?br>
盡管投資者需要多一點(diǎn)耐心，但Schieven表示，鑒于金價(jià)在過(guò)去一年的韌性，金價(jià)將很快漲至歷史新高。

她說(shuō)：“考慮到美元的強(qiáng)勢(shì)和美債收益率的高企，金價(jià)應(yīng)該會(huì)下跌100至200美元。金價(jià)沒(méi)有下降的事實(shí)表明，市場(chǎng)上的需求有多大。”



現(xiàn)貨黃金日線圖
北京時(shí)間9月13日13:01，現(xiàn)貨黃金報(bào)1911.70美元/盎司