期貨機構研報

• 推薦要聞
  

  中信期貨6月17日晨報：商品短期內或進入調整觀察期

  原油進入震蕩調整期，WTI維持70-80價格波動區(qū)間·美國實現降息以油價在區(qū)間內為必要條件，OPEC9月減產松動體現供給國與需求國關系的緩和。IEA月報下調了2024年石油需求增長預測10萬桶/日至96萬俑／日，OPEC月報顯示其將24年全球石油需求增長預測與上月預測持平，EIA月報上調年內油品產量，下調油品需求，并下調油價均值。

  2024-06-17 10:09 來源：中信期貨6月17日晨報

• 恒泰期貨6月17日早間交易策略

  目前瀝青市場基本面較前期無明顯改善，整體呈現弱平衡局勢，盤面價格弱勢為主。受雨季天氣影響，瀝青整體銷量水平仍維持在偏低水平內。另外，現貨需求釋放目前依舊不流暢，煉廠產量供應維持低位，但廠庫累庫跡象仍在延續(xù)，短期內瀝青下游需求等待釋放。

  2024-06-17 09:33 來源：恒泰期貨6月17日早間交易策略
• 中信建投期貨6月14日早報：PPI 超預期下行 貴金屬支撐弱化

  經濟數據的弱化也使得貴金屬的商品屬性承壓，白銀近期跌幅均更為顯著。總體來看，市場繼續(xù)消化美聯儲議息會議結果，貴金屬波幅較大，不過海外經濟數據方面整體趨于下行，貴金屬商品屬性的支撐進一步減弱。

  2024-06-14 11:10 來源：中信建投期貨6月14日早報
• 恒泰期貨6月14日早間交易策略

  對于后市油價，需要寄希望于需求端能有好轉，更需要歐佩克+在穩(wěn)定市場方面做出更大的努力。因此，交易者對原市三季度反彈行情抱有期待同時，要調低預期并謹慎選擇交易機會。

  2024-06-14 10:28 來源：恒泰期貨6月14日早間交易策略
• 海通期貨6月14日原油日報

  從近期油價的表現來看，市場情緒明顯有所回暖，油價的回調呈現了抗跌的震蕩反復走勢。目前市場主流機構觀點基本是對三季度預期升溫，但目前市場上還沒有給出明確的需求旺季的積極信號，油價繼續(xù)大幅上沖缺乏驅動。

  2024-06-14 10:03 來源：海通期貨6月14日原油日報
• 中信期貨6月14日晨報：議息會議顯示美國仍將以實現軟著陸為主，商品整體震蕩運行，錳硅大幅下跌

  昨日貫金屬價格沖高回落。荑國通脹數據超預期回落，但聯儲議息會議釋放“鷹派"信號，顯示降息預期不確定今年次數·這種背離我們認為是美國政府再度預期管理的體現，這限制了預期交易．不過我們仍認為9月首次降息，全年兩次為大概率。在新增政策變量情況下，我們認為貫金屬為慢牛，建議投資者注意節(jié)奏·。

  2024-06-14 09:58 來源：中信期貨6月14日晨報
• 海通期貨6月12日晨間策略和交易內參

  當前債市處于低波動階段，利多因素再次占據上風，國債偏強運行，但長端利率在多空交織的環(huán)境中仍難以走出震蕩區(qū)間，再次形成趨勢需要增量信息驅動。單邊策略上，建議波段操作為主，做多止盈線可適當降低，若收益率出現快速下行可考慮做空。曲線策略上，做陡的機會仍在，只是交易空間被壓縮，重點在于擇時。多TS或TF，空T或TL。

  2024-06-12 10:31 來源：海通期貨6月12日晨間策略和交易內參
• 海通期貨6月12日原油日報

  油價繼續(xù)收漲，凌晨API數據顯示美國原油庫存下降242.8萬桶，超市場預期，汽油庫存同樣下降超200萬桶，數據公布后油價短線跳漲，這樣的反應顯示市場情緒大幅好轉。站在當前這個時點上，投資者更多的是在交易預期，油價后續(xù)想進一步推高，還需要原油市場供需層面有更進一步改善跡象來提供能量，否則會有搶跑風險，目前來看這一點還需要時間來驗證。

  2024-06-12 10:22 來源：海通期貨6月12日原油日報
• 中信建投期貨6月12日早報：等待美聯儲會議 金銀震蕩運行

  隔夜消息面頗為清淡，無重要事件及經濟數據發(fā)布，金銀在大幅回調之后進入震蕩整理狀態(tài)，等待美聯儲議息會議釋放更多信號。前期美國經濟仍維持一定韌性，通脹下行速度仍然緩慢，此次美聯儲議息會議或難釋放明顯的鴿派信號。總體來看，金銀在技術面上有破位下行之勢，疊加前期支撐貴金屬上漲的商品屬性正在弱化，短期貴金屬壓力仍存。

  2024-06-12 10:18 來源：中信建投期貨6月12日早報
• 中信期貨6月12日晨報：市場情緒明顯走弱，商品整體出現下跌

  建議黃金試倉后，觀察等待當前價格是否企穩(wěn)。當前的特殊之處在于，原油價格、美債利率、美元指數回落并未在短期刺激黃金價格進一步企穩(wěn)向上，市場多頭并未進一步拉動，體現情緒上并未形成共振，這使得我們只能從技術上等待支撐位到達。白銀方面，預計短期仍將因銅價偏承壓。

  2024-06-12 09:47 來源：中信期貨6月12日晨報
• 恒泰期貨6月12日早間交易策略

  近期油價持續(xù)回暖，價格水平目前已經會帶5月份多空相持階段。對于后市油價，需要寄希望于需求端能有好轉，更需要歐佩克+在穩(wěn)定市場方面做出更大的努力。因此，交易者對原市三季度反彈行情抱有期待同時，要調低預期并謹慎選擇交易機會。6月預計高硫價格將隨原油價格呈現一定程度上升，彈性或略好于原油。

  2024-06-12 09:40 來源：恒泰期貨6月12日早間交易策略
• 中信建投期貨6月7日早報：歐央行如期降息 金銀意外走高

  歐央行如預期降息25個基點，但歐央行整體表態(tài)偏鷹，稱不會對未來利率路徑做出承諾，歐央行行長表示，通脹仍然居高不下，預計將在明年下半年才能降至目標水平，此番發(fā)言后，金價小幅上漲，白銀大幅拉升，市場再度顯現一定的非理性特征。總體來看，隔夜金銀比再度下行，但市場并無明顯支撐貴金屬商品屬性的因素出現，因此短期貴金屬回調風險仍存。操作上，逢高做空，做多金銀比，或考慮賣出看漲期權策略。

  2024-06-07 10:33 來源：中信建投期貨6月7日早報
• 海通期貨6月7日原油日報

  歐佩克+成員國陸續(xù)對原油市場表達相對積極穩(wěn)定市場言論，沙特能源大臣稱歐佩克+不會轉向以市場份額為目標，并沒有改變追求更大全球市場份額的政策，且仍然把市場穩(wěn)定放在首位，雖然宣布的逐步恢復部分自愿減產的計劃，但歐佩克+保留了暫停、甚至將計劃逆轉的選項。

  2024-06-07 10:08 來源：海通期貨6月7日原油日報
• 中信期貨6月7日晨報：美國經濟數據喜憂參半，基本金屬多數下跌

  昨日貴金屬市場表現，使得我們建議黃金試倉后，觀察等待當前價格是否企喼。當前的特殊之處在于，原油價格、美債利率、美元指數回落并未在短期刺激黃金價格進一步企稔向上，市場多頭并未進一步拉動，體現情緒上并未形成共振，這使得我們只能從技術上等待支撐位到達。臼銀方面，預計短期仍將因銅價偏承壓。

  2024-06-07 10:04 來源：中信期貨6月7日晨報
• 恒泰期貨6月7日早間交易策略

  當前原油需求側偏弱、OPEC+減產執(zhí)行率較低，導致油市供需格局弱勢，庫存累庫壓力較大。特別是原油步入旺季之后，反而出現了近遠月價差走弱、成品油裂解下滑的現象。

  2024-06-07 09:48 來源：恒泰期貨6月7日早間交易策略
• 中信建投期貨6月5日早報：邊際利空發(fā)酵，鎳價持續(xù)回調

  貴金屬回調行情持續(xù)，主要由于商品屬性給到的支撐并不如預期強勁，短期貴金屬還有回調空間。操作上，逢高做空，做多金銀比，或考慮賣出看漲期權策略。滬金2408參考區(qū)間530-560元/克，滬銀2408參考區(qū)間7500-8000元/千克。

  2024-06-05 10:49 來源：中信建投期貨6月5日早報
• 海通期貨6月5日原油日報

  疲弱的需求端不斷施壓市場，前段時間開始逐漸反饋到上游讓原油市場貼水走弱，這樣的表現讓市場失望。而最新的歐佩克+會議決定不能滿足投資者對其高期待，這種反差讓投資者信心再次遇挫，投資者忽略延長減產對三季度供需局面改善的利多，而是更擔心10月之后歐佩克+逐步退出220萬桶/日的自愿減產讓市場擔憂原油市場逐漸重新面臨供應壓力。

  2024-06-05 10:19 來源：海通期貨6月5日原油日報
2024-06-05 09:51:17
• 恒泰期貨6月5日早間交易策略

  當前原油需求側偏弱、OPEC+減產執(zhí)行率較低，導致油市供需格局弱勢，庫存累庫壓力較大。特別是原油步入旺季之后，反而出現了近遠月價差走弱、成品油裂解下滑的現象。疊加此前市場對于OPEC+減產力度期待的情況下，會議決議出現了一定程度的證偽，對油價形成利空。

  2024-06-05 09:51 來源：恒泰期貨6月5日早間交易策略

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